Nvidia: Η πιο κρίσιμη ανακοίνωση για το AI trade – Τι περιμένει η Wall Street

• Η Nvidia ανακοινώνει τα αποτελέσματά της μετά το κλείσιμο της Wall Street την Τετάρτη.
• Τα options προεξοφλούν μεταβολή 5,4% στη μετοχή, τη μικρότερη πριν από αποτελέσματα εδώ και πέντε χρόνια.
• Η Wall Street περιμένει τριμηνιαία έσοδα περίπου 92,2 δισ. δολαρίων και προσαρμοσμένα κέρδη 2,09 δολαρίων ανά μετοχή.

Όταν η Nvidia ανακοινώνει αποτελέσματα, η Wall Street δεν παρακολουθεί μόνο μία εταιρεία. Αναζητά ενδείξεις για την πορεία των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, τη ζήτηση για data centers και τις αποτιμήσεις ενός ολόκληρου χρηματιστηριακού οικοσυστήματος.

Αυτή τη φορά, ωστόσο, η αγορά παραγώγων εμφανίζεται ασυνήθιστα ψύχραιμη.

Λίγες ώρες πριν από την ανακοίνωση των οικονομικών μεγεθών για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, οι τιμές των options προεξοφλούν μεταβολή της μετοχής κατά περίπου 5,4% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Πρόκειται για τη χαμηλότερη αναμενόμενη αντίδραση πριν από αποτελέσματα της Nvidia από τον Αύγουστο του 2021, σύμφωνα με στοιχεία της ORATS.

Το ποσοστό μπορεί να μοιάζει περιορισμένο για τα δεδομένα της εταιρείας, όχι όμως και το απόλυτο μέγεθός του. Λόγω της τεράστιας χρηματιστηριακής αξίας της Nvidia, μια μεταβολή 5,4% αντιστοιχεί σε περίπου 280 δισ. δολάρια κεφαλαιοποίησης.

Γιατί οι traders περιμένουν μικρότερη κίνηση

Η συγκρατημένη τιμολόγηση των options συνδέεται με τη συμπεριφορά της μετοχής μετά τις προηγούμενες ανακοινώσεις.

«Στις τελευταίες οκτώ ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, η μετοχή κινήθηκε λιγότερο από όσο προεξοφλούσαν τα options», δήλωσε στο MarketWatch ο ιδρυτής της ORATS, Ματ Άμπερσον.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές που αγόραζαν options για να επωφεληθούν από μια μεγάλη κίνηση πλήρωναν συστηματικά υψηλότερο τίμημα από αυτό που δικαιολογούσε τελικά η πραγματική μεταβλητότητα. Οι τιμές φαίνεται πλέον να έχουν προσαρμοστεί.

Η αναμενόμενη μεταβολή του 5,4% είναι χαμηλότερη από το 6,5% που είχε προεξοφληθεί πριν από τα αποτελέσματα του Μαΐου και από τη μέση πραγματική κίνηση 7,4% που κατέγραψε η μετοχή στις τελευταίες 12 ανακοινώσεις, σύμφωνα με την ORATS.

Ο πήχης των 92 δισ. δολαρίων

Η Nvidia θα δημοσιεύσει τα αποτελέσματα περίπου στις 16:20 ώρα Νέας Υόρκης, μετά το κλείσιμο της Wall Street, ενώ η τηλεδιάσκεψη με αναλυτές θα ακολουθήσει στις 17:00. Στην Ελλάδα οι ανακοινώσεις θα γίνουν αργά το βράδυ της Τετάρτης και η τηλεδιάσκεψη τα μεσάνυχτα.

Σύμφωνα με την επίσημη ενημέρωση της εταιρείας, τα μεγέθη αφορούν το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε στις 26 Ιουλίου.

Η διοίκηση είχε προβλέψει έσοδα 91 δισ. δολαρίων, με περιθώριο απόκλισης 2%. Η μέση εκτίμηση της Wall Street κινείται υψηλότερα, περίπου στα 92,2 δισ. δολάρια, σχεδόν διπλάσια από τα 46,7 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περυσινής περιόδου.

Οι αναλυτές περιμένουν προσαρμοσμένα κέρδη περίπου 2,09 δολαρίων ανά μετοχή. Για το επόμενο τρίμηνο, οι προσδοκίες τοποθετούν τα έσοδα κοντά στα 104 δισ. δολάρια.

Ωστόσο, μια απλή υπέρβαση των εκτιμήσεων ενδέχεται να μην αρκεί. Η Nvidia έχει ανεβάσει τόσο ψηλά τον πήχη τα τελευταία χρόνια, ώστε η αγορά εξετάζει πλέον όχι μόνο εάν η εταιρεία θα ξεπεράσει τις προβλέψεις, αλλά και κατά πόσο το νέο guidance θα δικαιολογεί τις υψηλές προσδοκίες.

Τι θα αναζητήσει η Wall Street

Το βασικό ερώτημα είναι εάν οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης εξακολουθούν να μεταφράζονται σε πραγματική και βιώσιμη ζήτηση για τα chips της Nvidia.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν ιδιαίτερα:

• την πορεία των πωλήσεων στα data centers,
• το χρονοδιάγραμμα μετάβασης από την αρχιτεκτονική Blackwell στη νέα γενιά Rubin,
• τις προβλέψεις για τα περιθώρια κέρδους,
• τον ανταγωνισμό από AMD, Intel και εξειδικευμένες εταιρείες AI chips,
• καθώς και τις επιπτώσεις από τους περιορισμούς στις πωλήσεις προς την Κίνα.

Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνουν και οι χρηματοδοτικές σχέσεις στο οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης. Η Nvidia έχει δεσμεύσει μεγάλα ποσά για τη στήριξη data centers και πελατών που στη συνέχεια αγοράζουν τα δικά της chips, προκαλώντας ανησυχίες για πιθανό «κυκλικό» χαρακτήρα μέρους της ζήτησης.

Επτά πτωτικές συνεδριάσεις πριν από το ραντεβού

Η ανακοίνωση έρχεται έπειτα από μια δύσκολη περίοδο για τη μετοχή. Μέχρι τη Δευτέρα, η Nvidia είχε συμπληρώσει επτά συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο αρνητικό σερί από την έναρξη της σημερινής ανοδικής αγοράς τον Οκτώβριο του 2022. Η ακολουθία διακόπηκε την Τρίτη, όταν ο τίτλος επέστρεψε σε θετικό έδαφος.

Παράλληλα, ο δείκτης ημιαγωγών PHLX Semiconductor Index παραμένει χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό που κατέγραψε στα τέλη Ιουνίου, δείχνοντας ότι ο ενθουσιασμός γύρω από το AI trade έχει χάσει μέρος της ορμής του.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Nvidia: Εργαζόμενος κατηγορείται για λαθρεμπόριο προηγμένων AI chips στην Κίνα
• Μπιλ Άκμαν: 400 εκατ. δολάρια για την έρευνα του εγκεφάλου μετά τη μάχη της κόρης του
• Βρετανία: «Μπλόκο» στα smart glasses της Meta σε κινηματογράφους λόγω ιδιωτικότητας και πειρατείας
• AI: Η διόρθωση μπορεί να έρθει ακόμη κι αν η τεχνολογία πετύχει – Τα 880 δισ. ευρώ που ανησυχούν την ΕΚΤ