Ποδοσφαιριστές ως «εγγύηση» για δάνεια: Το νέο χρηματοδοτικό κόλπο των funds που αλλάζει το ποδόσφαιρο

• Τα ιδιωτικά πιστωτικά funds στρέφονται στην αγγλική ποδοσφαιρική αγορά, προσφέροντας δάνεια που υπολογίζονται με βάση την εκτιμώμενη αξία του ρόστερ των ομάδων.
• Η νέα χρηματοδοτική πρακτική επιτρέπει στους συλλόγους να εξασφαλίζουν ρευστότητα με βάση μελλοντικά έσοδα από μεταγραφές, ακόμη και πριν πραγματοποιηθεί η πώληση κάποιου ποδοσφαιριστή.
• Η επιστροφή της 23 Capital και το αυξανόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών αναδεικνύουν τη μετατροπή του ποδοσφαίρου σε μια ολοένα πιο σύνθετη αγορά χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Οι ποδοσφαιριστές δεν αποτελούν πλέον μόνο αγωνιστικό κεφάλαιο για τις ομάδες, αλλά και βάση για την εξασφάλιση νέων δανείων. Μια νέα μορφή χρηματοδότησης αρχίζει να κερδίζει έδαφος στην αγγλική ποδοσφαιρική αγορά, καθώς ιδιωτικά πιστωτικά funds επιδιώκουν να δανείζουν συλλόγους με βάση την εκτιμώμενη αξία του ρόστερ τους.

Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, οι συζητήσεις για το λεγόμενο squad-value financing, δηλαδή τη χρηματοδότηση που συνδέεται με την αξία του αγωνιστικού δυναμικού, εντείνονται μεταξύ αγγλικών ποδοσφαιρικών συλλόγων και εξειδικευμένων δανειστών.

Το μοντέλο επιτρέπει στις ομάδες να αντλούν κεφάλαια αξιοποιώντας την οικονομική αξία των ποδοσφαιριστών τους και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα πιθανά έσοδα από μελλοντικές μεταγραφές.

Η πρακτική αυτή εντάσσεται σε μια ευρύτερη αλλαγή στον τρόπο χρηματοδότησης του επαγγελματικού ποδοσφαίρου, καθώς οι ιδιωτικοί επενδυτές και τα private credit funds αναζητούν νέες ευκαιρίες σε μια αγορά όπου οι μεταγραφές, τα τηλεοπτικά δικαιώματα και οι εμπορικές συμφωνίες αντιπροσωπεύουν σημαντικά χρηματικά ποσά.

Πώς λειτουργούν τα δάνεια με βάση την αξία των ποδοσφαιριστών

Η βασική ιδέα του squad-value financing είναι σχετικά απλή: μια ομάδα μπορεί να εξασφαλίσει χρηματοδότηση με βάση την εκτιμώμενη αξία των παικτών που διαθέτει.

Οι δανειστές εξετάζουν το αγωνιστικό δυναμικό του συλλόγου και υπολογίζουν ποιο ποσό θα μπορούσε δυνητικά να προκύψει από τη μεταγραφική αξιοποίηση των ποδοσφαιριστών.

Στη συνέχεια, προσφέρουν δάνεια τα οποία μπορεί να συνδέονται με μελλοντικές εισπράξεις από πωλήσεις παικτών, ακόμη και εάν δεν υπάρχει ήδη συμφωνημένη μεταγραφή.

Με τον τρόπο αυτό, οι σύλλογοι μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε ρευστότητα χωρίς να χρειάζεται να πουλήσουν άμεσα κάποιον ποδοσφαιριστή.

Ωστόσο, υπάρχει μια σημαντική διευκρίνιση: οι δανειστές δεν αποκτούν ιδιοκτησία των ποδοσφαιριστών ούτε δικαίωμα να επιβάλουν τη μεταγραφή τους.

Η χρηματοδοτική εξασφάλιση αφορά τα οικονομικά δικαιώματα και τις εισπράξεις που μπορούν να προκύψουν από μελλοντικές μεταγραφικές συμφωνίες, σύμφωνα με τους όρους κάθε σύμβασης.

Πώς διαφέρει από τα παραδοσιακά μεταγραφικά δάνεια

Οι ποδοσφαιρικοί σύλλογοι χρησιμοποιούν ήδη χρηματοδοτικά εργαλεία που βασίζονται σε απαιτήσεις από ολοκληρωμένες μεταγραφές.

Για παράδειγμα, όταν μια ομάδα πουλά έναν ποδοσφαιριστή έναντι ποσού το οποίο θα εισπράξει σε μελλοντικές δόσεις, μπορεί να εξασφαλίσει άμεση χρηματοδότηση έναντι αυτών των συμφωνημένων απαιτήσεων.

Το squad-value financing προχωρά ένα βήμα παραπέρα.

Αντί να βασίζεται αποκλειστικά σε χρήματα που έχουν ήδη συμφωνηθεί, αξιοποιεί την εκτιμώμενη αξία του συνόλου ή μέρους του ρόστερ, προκειμένου να δημιουργήσει πρόσθετες δυνατότητες δανεισμού.

Έτσι, μια ομάδα μπορεί να αποκτήσει μεγαλύτερη οικονομική ευελιξία, ιδιαίτερα όταν χρειάζεται να καλύψει βραχυπρόθεσμες ανάγκες ή να χρηματοδοτήσει μεταγραφικές κινήσεις.

Η επιστροφή της 23 Capital στην αγορά

Μία από τις εταιρείες που επιχειρούν να αξιοποιήσουν τη συγκεκριμένη τάση είναι η 23 Capital, με έδρα το Λονδίνο.

Η εταιρεία, η οποία ειδικεύεται στη χρηματοδότηση αθλητικών επιχειρήσεων, είχε διακόψει τη λειτουργία της κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, αλλά πλέον επανέρχεται στην αγορά.

Σύμφωνα με πρόσωπα που γνωρίζουν το θέμα και επικαλούνται οι Financial Times, η χρηματοδότηση με βάση την αξία του ρόστερ αποτελεί βασικό πυλώνα της νέας δραστηριότητάς της.

Η επιστροφή της αντανακλά το αυξανόμενο ενδιαφέρον για πιο εξειδικευμένες χρηματοδοτικές λύσεις στον χώρο του ποδοσφαίρου.

Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε ένα ευρύτερο φάσμα χρηματοδοτήσεων, οι οποίες μπορούν να συνδέονται με μεταγραφικές απαιτήσεις, εμπορικά έσοδα και άλλα περιουσιακά στοιχεία των συλλόγων.

Όπως ανέφερε στους Financial Times εξειδικευμένος σύμβουλος χρηματοδότησης ποδοσφαιρικών ομάδων, το ενδιαφέρον για τη συγκεκριμένη πρακτική αυξάνεται, καθώς ολοένα περισσότεροι παράγοντες της αγοράς εξοικειώνονται με τη λειτουργία της.

Τα funds βλέπουν νέες ευκαιρίες στην Premier League

Η στροφή προς τις συγκεκριμένες χρηματοδοτήσεις συνδέεται με τη μεγαλύτερη παρουσία ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων και Αμερικανών επενδυτών στην ιδιοκτησία ευρωπαϊκών ποδοσφαιρικών συλλόγων.

Οι νέοι ιδιοκτήτες μεταφέρουν στο ποδόσφαιρο πρακτικές που είναι ήδη διαδεδομένες σε άλλους επιχειρηματικούς κλάδους, αναζητώντας τρόπους αξιοποίησης των περιουσιακών στοιχείων των ομάδων.

Στην περίπτωση της Premier League, το ενδιαφέρον είναι ιδιαίτερα έντονο λόγω της υψηλής εμπορικής αξίας των συλλόγων, των μεγάλων μεταγραφικών ποσών και της σημαντικής αξίας πολλών ποδοσφαιριστών.

Για τα private credit funds, η δυνατότητα χορήγησης δανείων με βάση τις μεταγραφικές προοπτικές δημιουργεί μια νέα κατηγορία χρηματοδοτικών προϊόντων.

Από την πλευρά τους, οι ομάδες αποκτούν πρόσβαση σε κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την κάλυψη αναγκών ρευστότητας ή για επενδύσεις στο αγωνιστικό τους δυναμικό.

Το μοντέλο εφαρμόζεται ήδη σε πέντε ευρωπαϊκές χώρες

Παρότι το ενδιαφέρον στην Αγγλία ενισχύεται, η συγκεκριμένη μορφή χρηματοδότησης δεν αποτελεί εντελώς νέα πρακτική στην ευρωπαϊκή αγορά.

Σύμφωνα με πηγές που επικαλούνται οι Financial Times, ποδοσφαιρικοί σύλλογοι σε Ισπανία, Πορτογαλία, Ιταλία, Γαλλία και Βέλγιο έχουν ήδη αξιοποιήσει αντίστοιχα δάνεια.

Η εφαρμογή τέτοιων χρηματοδοτήσεων σε διαφορετικά πρωταθλήματα δείχνει ότι η αξία των ποδοσφαιριστών αντιμετωπίζεται ολοένα περισσότερο και ως παράγοντας χρηματοοικονομικής αξιολόγησης.

Άλλωστε, για πολλούς συλλόγους, το ρόστερ και το γήπεδο αποτελούν δύο από τα σημαντικότερα περιουσιακά τους στοιχεία.

Η αξία των παικτών μπορεί επομένως να αποκτήσει πρόσθετο ρόλο στη χρηματοδότηση μιας ομάδας, πέρα από τη συμβολή τους στα αγωνιστικά αποτελέσματα.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι για τις ποδοσφαιρικές ομάδες

Παρά τις δυνατότητες που προσφέρει το νέο μοντέλο, η χρηματοδότηση με βάση την αξία του ρόστερ συνοδεύεται από σημαντικές αβεβαιότητες.

Η μεταγραφική αξία ενός ποδοσφαιριστή δεν αποτελεί εγγυημένο μελλοντικό έσοδο.

Μπορεί να μεταβληθεί εξαιτίας τραυματισμών, αγωνιστικής απόδοσης, διάρκειας συμβολαίου ή αλλαγών στις συνθήκες της αγοράς.

Αυτό σημαίνει ότι μια ομάδα που δανείζεται με βάση την εκτιμώμενη αξία των παικτών της ενδέχεται να αντιμετωπίσει δυσκολίες εάν τα μελλοντικά μεταγραφικά έσοδα αποδειχθούν χαμηλότερα από τα αναμενόμενα.

Επιπλέον, η αξιοποίηση μελλοντικών εισπράξεων για την εξασφάλιση σημερινής χρηματοδότησης μπορεί να περιορίσει την οικονομική ευελιξία ενός συλλόγου τα επόμενα χρόνια.

Οι συγκεκριμένοι κίνδυνοι εξαρτώνται από τους όρους κάθε δανειακής σύμβασης, την οικονομική κατάσταση της ομάδας και τη δυνατότητά της να εξυπηρετεί τις υποχρεώσεις της.

Το ποδόσφαιρο μετατρέπεται σε αγορά σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων

Η εξάπλωση των δανείων που συνδέονται με την αξία των παικτών αναδεικνύει τον μετασχηματισμό της ποδοσφαιρικής βιομηχανίας.

Οι σύλλογοι δεν λειτουργούν πλέον αποκλειστικά ως αθλητικοί οργανισμοί, αλλά και ως επιχειρήσεις με σύνθετες χρηματοδοτικές ανάγκες, σημαντικά περιουσιακά στοιχεία και αυξανόμενη παρουσία θεσμικών επενδυτών.

Για τα funds, η ανάπτυξη νέων προϊόντων δανεισμού δημιουργεί ευκαιρίες τοποθέτησης κεφαλαίων σε έναν κλάδο με υψηλή διεθνή απήχηση.

Για τις ομάδες, προσφέρει νέες δυνατότητες άντλησης ρευστότητας, αλλά και πρόσθετες υποχρεώσεις που απαιτούν προσεκτική διαχείριση.

Το ερώτημα που αναδεικνύεται είναι κατά πόσο η αξιοποίηση της μελλοντικής μεταγραφικής αξίας μπορεί να αποτελέσει ένα βιώσιμο εργαλείο χρηματοδότησης ή εάν θα ενισχύσει την εξάρτηση των συλλόγων από δανειακά κεφάλαια.

Σε κάθε περίπτωση, η τάση δείχνει ότι στη σύγχρονη οικονομία του ποδοσφαίρου, η αξία ενός ποδοσφαιριστή μπορεί να επηρεάζει όχι μόνο τις μεταγραφικές αποφάσεις, αλλά και τη δυνατότητα δανεισμού ολόκληρης της ομάδας.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Καύσιμα: Μειώσεις έως 40 λεπτά το λίτρο και αυξημένο επίδομα θέρμανσης – Πόσα κερδίζουν τα νοικοκυριά
• Σπύρος Θεοδωρόπουλος (ΣΕΒ): «Ζούμε στην εποχή της καλής επιχειρηματικότητας και όχι των στρατηγικών αποφάσεων»
• Ο… λογαριασμός του χρέους μεγαλώνει: Γιατί το ΔΝΤ ζητά δράση τώρα