DBRS: Πώς πρωταγωνιστούν οι ελληνικές τράπεζες στη νέα εποχή των εξαγορών και συγχωνεύσεων

Σε μια περίοδο όπου οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Ευρωπαϊκή Ένωση παραμένουν περιορισμένες λόγω γραφειοκρατικών εμποδίων, κατακερματισμού των κανόνων και πολιτικών παρεμβάσεων, τα πιστωτικά ιδρύματα στρέφονται σε ηπιότερες μορφές συνεργασίας. 

Μέσα σε αυτό το τοπίο, η Ελλάδα αναδεικνύεται σε πεδίο αναφοράς για στρατηγικές μειοψηφικές συμμετοχές και τραπεζοασφαλιστικά deal.

Όπως επισημαίνει η Morningstar DBRS στην έκθεσή της «Partner Now, Merge Later? EU Banks Work Around Banking Union Gaps», αντί για πλήρεις εξαγορές, οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες επιλέγουν πλέον τη σταδιακή «οικοδόμηση» θέσεων σε ξένες αγορές, διατηρώντας τα ποσοστά τους κάτω από το κρίσιμο όριο του 30%, το επίπεδο δηλαδή που ενεργοποιεί απαιτήσεις για υποχρεωτική δημόσια πρόταση και επιπλέον εγκρίσεις από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

Παράδειγμα αυτής της τακτικής αποτελεί η κίνηση της UniCredit στην Alpha Bank. Ο ιταλικός όμιλος αύξησε το άμεσο ποσοστό συμμετοχής του στην Alpha Bank κοντά στο 29,8%, συνδυάζοντας την επένδυση αυτή με εκτεταμένη εμπορική συνεργασία στους τομείς των πληρωμών, της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (asset management) και των ασφαλειών.

Η DBRS σημειώνει ότι αυτού του είδους οι στρατηγικές επενδύσεις, παρόλο που δεν παρέχουν πλήρη διοικητικό έλεγχο, επιτρέπουν στους ομίλους να απο αποκτούν σημαντική επιρροή, να ενισχύουν την κερδοφορία τους και να διαφοροποιούν τα έσοδά τους με χαμηλότερο εκτελεστικό ρίσκο.

Στροφή στο Bancassurance

Παράλληλα με τις διασυνοριακές μειοψηφικές συμμετοχές, οι ελληνικές τράπεζες αξιοποιούν δυναμικά τις ευκαιρίες στον τομέα της ιδιωτικής ασφάλισης για τη διαφοροποίηση και την ενίσχυση των οργανικών τους εσόδων:

Χαρακτηριστικό παράδειγμα σύμφωνα με την DBRS είναι η στρατηγική συνεργασία της Εθνικής Τράπεζας με την Allianz SE, καθώς και η απόκτηση ποσοστού 30% στην Allianz Ευρωπαϊκή Πίστη, κίνηση που ισχυροποιεί την παρουσία της στην εγχώρια ασφαλιστική αγορά.

Στο ίδιο πλαίσιο, καταγράφονται και οι αυτόνομες εξαγορές και επενδύσεις των Τράπεζας Πειραιώς και Eurobank σε ελληνικές ασφαλιστικές εταιρείες, επιβεβαιώνοντας τη γενικότερη τάση των τραπεζών να ελέγξουν πλήρως ή εν μέρει τα ασφαλιστικά τους δίκτυα.

Γιατί αποφεύγονται οι μεγάλες συγχωνεύσεις

Η DBRS εξηγεί ότι η προτίμηση για «συμμαχίες αντί για συγχωνεύσεις» (Partner Now, Merge Later) οφείλεται στα δομικά κενά της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Ένωσης. 

Παρά τις προτροπές της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη δημιουργία «πανευρωπαϊκών πρωταθλητών», τα εθνικά εμπόδια, η περιορισμένη κινητικότητα κεφαλαίων και ρευστότητας μεταξύ θυγατρικών και μητρικών, καθώς και οι πολιτικές αντιδράσεις σε διάφορα κράτη-μέλη, καθιστούν τις διασυνοριακές συγχωνεύσεις εξαιρετικά σύνθετες.

Υπό αυτές τις συνθήκες, οι ελληνικές τράπεζες προσαρμόζονται ταχύτατα στα νέα δεδομένα, αποτελώντας βασικό κομμάτι του ευρωπαϊκού μετασχηματισμού μέσα από στρατηγικές συνεργασίες που θωρακίζουν τους ισολογισμούς τους και ενισχύουν τη βιώσιμη κερδοφορία τους.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• 40 UNDER 40 2026: Όλοι οι νέοι επιχειρηματίες που ξεχώρισαν φέτος
• «Δαίδαλος»: Ο νέος ελληνικός υπερυπολογιστής στους ισχυρότερους της Ευρώπης – Πώς λειτουργεί
• Έρχεται νέα κρίση χρέους στην Ευρωζώνη με επίκεντρο τη Γαλλία;
• Από τον παιδικό «κουμπαρά», στα φιλοδωρήματα – Οι 2+1 αλλαγές για την τσέπη των νοικοκυριών