Bitcoin: Νέα πρόβλεψη για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ ψαλιδίζει τις ελπίδες για άνοδο
Οι τιμές των καθημερινών αγαθών στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να αυξηθούν ταχύτερα φέτος, προειδοποιεί κορυφαίο οικονομικό ινστιτούτο… Αυτή η εκτίμηση συγκρούεται με τις ελπίδες των «bulls» του bitcoin (BTC $90.022,54) για αποπληθωρισμό και χαμηλότερα επιτόκια, τα οποία θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν ένα ράλι στα κρυπτονομίσματα.
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ, ένα βασικό μέτρο του κόστους ζωής, θα μπορούσε φέτος να ξεπεράσει το 4%, σύμφωνα με ερευνητικό σημείωμα του Adam Posen, Προέδρου του Peterson Institute for International Economics, και του Peter R. Orszag, CEO και Προέδρου της παγκόσμιας εταιρείας χρηματοοικονομικών συμβουλών και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Lazard.
Νέο κύμα πληθωρισμού θα δυσκολέψει τη Federal Reserve (Fed) να μειώσει τα επιτόκια γρήγορα, απογοητεύοντας τους bulls των ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, οι οποίοι είχαν αρχίσει να περιμένουν ταχεία μείωση επιτοκίων μετά την τάση αποπληθωρισμού του προηγούμενου έτους.
Ο επίσημος πληθωρισμός, με βάση τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI), μειώθηκε στο 2,7% το 2025, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2020. Πολλές επενδυτικές τράπεζες αναμένουν ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά 50-75 μονάδες βάσης φέτος, ενώ οι bulls των κρυπτονομισμάτων περιμένουν μια πιο επιθετική κίνηση.
Οι αναλυτές του ανταλλακτηρίου Bitunix το διατύπωσαν με σαφήνεια: «Ο πραγματικός πολιτικός κίνδυνος αυτή τη στιγμή δεν είναι η υπερβολικά πρόωρη χαλάρωση, αλλά η υπερβολική επιφυλακτικότητα μετά την εγκατάσταση του δομικού αποπληθωρισμού [λόγω κερδών παραγωγικότητας από την AI] — που τελικά αναγκάζει μια πιο απότομη και διαταρακτική προσαρμογή αργότερα. Αυτό το υπόβαθρο εξηγεί γιατί οι αγορές έχουν αρχίσει να τιμολογούν εκ των προτέρων ένα σενάριο ‘policy catch-up’».
Επεξήγηση της πρόβλεψης
Σύμφωνα με τον Orszag και τον Posen, διάφοροι παράγοντες, όπως οι δασμοί του Trump στις εισαγωγές από άλλες χώρες και η σφικτότερη αγορά εργασίας, θα μπορούσαν να υπερβούν τα κέρδη παραγωγικότητας και να ωθήσουν τον πληθωρισμό υψηλότερα.
Όπως εξηγούν, οι εισαγωγείς μετακυλίουν τις αυξήσεις κόστους λόγω δασμών στους τελικούς καταναλωτές με καθυστέρηση. Τέτοιες καθυστερήσεις εξομαλύνουν προσωρινά τις αυξήσεις τιμών, αλλά τελικά ενισχύουν τον πληθωρισμό σε περιόδους επίμονων δασμών.
«Μέχρι τα μέσα του 2026, η καθυστερημένη μετακύλιση θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί σε μεγάλο βαθμό. Αυτό θα μπορούσε να προσθέσει 50 μονάδες βάσης στον γενικό πληθωρισμό μέχρι τα μέσα του έτους», σημειώνουν.
Οι απελάσεις μεταναστών θα μπορούσαν επίσης να αυξήσουν τον πληθωρισμό δημιουργώντας έλλειψη εργατικού δυναμικού σε κλάδους που βασίζονται σε μετανάστες, αυξάνοντας τους μισθούς και τροφοδοτώντας τον πληθωρισμό από τη ζήτηση.
Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης την κυβερνητική δαπάνη, η οποία θα μπορούσε να ωθήσει το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ πάνω από 7% του ΑΕΠ, σε συνδυασμό με ευκολότερους χρηματοοικονομικούς όρους και απροσάρμοστες πληθωριστικές προσδοκίες, ως πιθανούς παράγοντες που θα αυξήσουν το κόστος ζωής φέτος.
«Πιστεύουμε ότι αυτοί οι παράγοντες υπερβαίνουν τις τάσεις προς πτώση που έχει εστιάσει η αγορά, δηλαδή τη συνεχιζόμενη μείωση του πληθωρισμού στα ακίνητα και τα κέρδη παραγωγικότητας», πρόσθεσαν.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ανεβαίνουν
Η πρόβλεψη για υψηλότερο πληθωρισμό έρχεται καθώς οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, ανεβαίνουν, καθιστώντας τις επενδύσεις σε μετοχές και κρυπτονομίσματα λιγότερο ελκυστικές.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury έφτασε αυτή την εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδο πέντε μηνών, στο 4,31%, παρακολουθώντας την άνοδο των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων σε ιστορικά υψηλά.
Το Bitcoin υποχώρησε σχεδόν 4%, φτάνοντας τα 90.000 δολάρια αυτή την εβδομάδα, σύμφωνα με δεδομένα του CoinDesk.
