Bitcoin: Τα options δείχνουν τον δρόμο της πτώσης – Τι αναφέρουν οι αναλυτές

Από τα τέλη του περασμένου έτους, οι traders κυνηγούσαν επιθετικά ανοδικές κινήσεις, συσσωρεύοντας call options σε τιμές άσκησης (strike) των $100.000, $120.000 και $140.000 στο Deribit. Μέχρι και πρόσφατα, το call των $140.000 ήταν το δημοφιλέστερο στο Deribit, με τη ανοιχτή θέση (notional open interest, OI), δηλαδή την αξία των ενεργών συμβολαίων, να παραμένει σταθερά πάνω από $2 δισ.

Αυτό πλέον έχει αλλάξει. Η ανοιχτή θέση στο call των $140.000 βρίσκεται στα $1,63 δισ., ενώ το put των $85.000 έχει πλέον πάρει την πρωτιά με $2,05 δισ. Τα puts στα strikes των $80.000 και $90.000 επίσης ξεπερνούν τώρα το call των $140.000.

Είναι σαφές ότι το συναίσθημα έχει γυρίσει αποφασιστικά προς την πτώση, και όχι αδικαιολόγητα, καθώς η τιμή του BTC έχει υποχωρήσει πάνω από 25%, στα $91.000 από τις 8 Οκτωβρίου, σύμφωνα με δεδομένα του CoinDesk.

Σημειωτέον, τα put options δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη τιμή σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Ο αγοραστής ενός put είναι bearish, επιδιώκοντας να κερδίσει ή να αντισταθμίσει πιθανές πτωτικές κινήσεις. Ο αγοραστής ενός call είναι bullish.

Παρότι ο αριθμός των ενεργών calls παραμένει αισθητά υψηλότερος από αυτόν των puts, τα δεύτερα διαπραγματεύονται με σημαντικό premium (ή skew), αντικατοπτρίζοντας φόβους για περαιτέρω πτώση.

«Τα βραχυπρόθεσμα puts με strikes από $84.000 έως $80.000 έχουν καταγράψει τους μεγαλύτερους όγκους συναλλαγών σήμερα. Η implied volatility στη front-end καμπύλη βρίσκεται γύρω στο 50%, ενώ η καμπύλη δείχνει έντονο put skew (+5%-6,5%) για προστασία έναντι πτώσης», δήλωσε μέσω email ο Jean-David Pequignot, Chief Commercial Officer της Deribit.

Η δραστηριότητα στα options στην αποκεντρωμένη πλατφόρμα Derive.xyz παρουσιάζει παρόμοια πτωτική εικόνα, με το 30-day skew να πέφτει στο -5,3% από -2,9% — ένδειξη ότι οι traders πληρώνουν όλο και περισσότερο για ασφάλιση στην πτώση, δηλαδή για put options.

«Κοιτώντας προς το τέλος του έτους, παρατηρείται πλέον σημαντική συγκέντρωση BTC puts με λήξη στις 26 Δεκεμβρίου, ιδιαίτερα στο strike των $80.000», δήλωσε στο CoinDesk ο Dr. Sean Dawson, επικεφαλής έρευνας της on-chain πλατφόρμας options Derive.xyz.

Με τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για την αντοχή της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ και την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων τον Δεκέμβριο να έχει υποχωρήσει σε λίγο πάνω από «κορώνα-γράμματα», το μακροοικονομικό περιβάλλον δίνει ελάχιστους λόγους στους traders να παραμείνουν ανοδικοί μέχρι το τέλος του έτους, εξήγησε ο Dawson.

Τι ακολουθεί;

Αν και η πορεία με τη μικρότερη αντίσταση φαίνεται να είναι προς τα κάτω, η πίεση των πωλήσεων ίσως εξασθενήσει σύντομα, καθώς οι τεχνικοί δείκτες δείχνουν υπερπουλημένες συνθήκες και το συναίσθημα βρίσκεται σε ακραία πτωτικά επίπεδα.

«Με τον δείκτη Fear & Greed κοντά στο 15 και το RSI να πλησιάζει το 30 (υπερπουλημένο αλλά όχι ακόμη ακραίο), τα “whale” πορτοφόλια (>1.000 BTC) έχουν αυξηθεί αισθητά την τελευταία εβδομάδα, υποδηλώνοντας συσσώρευση από “έξυπνο χρήμα” σε υποτιμημένα επίπεδα», είπε ο Pequignot.

«Συνολικά, οι φόβοι για περαιτέρω πτώση είναι δικαιολογημένοι βραχυπρόθεσμα, και η πορεία με τη μικρότερη αντίσταση παραμένει πτωτική για την ώρα, αλλά τέτοιου είδους ακραίες καταστάσεις στο παρελθόν έχουν ανταμείψει όσους τόλμησαν», πρόσθεσε. Αυτή τη στιγμή το Bitcoin διαπραγματεύτει στις 91.000 δολ.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Γιάννης Μαστρογεωργίου: Ο ηγετικός ρόλος στη νέα ψηφιακή εποχή
• Βασιλαπόστολος Ουρανής (Haptikos): Έτσι λειτουργούν τα ρομποτικά γάντια που αναδημιουργούν την αίσθηση της αφής
• Ο Mr. Big Short επιμένει στην «φούσκα» της Τεχνητής Νοημοσύνης – Το meme από τον Άρχοντα των Δαχτυλιδιών