BofA: Σε χαμηλό δεκαετίας η εμπιστοσύνη στο δολάριο – Τι σημαίνει αυτό για το Bitcoin
Οι επενδυτές είναι πιο απαισιόδοξοι (bearish) για το δολάριο από οποιαδήποτε άλλη στιγμή της τελευταίας δεκαετίας, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα της Bank of America (BofA), και αυτό το ακραίο στοίχημα θα μπορούσε να προκαλέσει μεταβλητότητα στο bitcoin (BTC) — όχι όμως με τον τρόπο που έχουν συνηθίσει οι «ταύροι».
Η έρευνα της BofA για τον Φεβρουάριο δείχνει ότι η τοποθέτηση των επενδυτών στο δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει στο πιο αρνητικό (bearish) επίπεδο από τις αρχές του 2012, με την καθαρή έκθεση να βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό (underweight). Αυτό οφείλεται σε ανησυχίες για περαιτέρω επιδείνωση της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ, που θα μπορούσε να ωθήσει τη Federal Reserve στο να μειώσει τα επιτόκια.
Είθισται το bitcoin να κινείται αντίθετα από τον δείκτη δολαρίου (U.S. Dollar Index): ενισχύεται όταν το αμερικανικό νόμισμα υποχωρεί και υποχωρεί όταν αυτό ενισχύεται.
Αυτό συμβαδίζει για δύο βασικούς λόγους: ως περιουσιακό στοιχείο αποτιμημένο σε δολάρια, ένα ασθενέστερο δολάριο καθιστά το BTC φθηνότερο για αγορά και το αντίστροφο. Επιπλέον, ένα ισχυρό δολάριο σφίγγει τις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές συνθήκες, πλήττοντας τα περιουσιακά στοιχεία όπως το bitcoin, ενώ το αντίθετο ισχύει όταν αποδυναμώνεται.
Έτσι, αν η ιστορία αποτελεί οδηγό, η τοποθέτηση-ρεκόρ υπέρ ενός ασθενούς δολαρίου, ένδειξη ότι οι επενδυτές στοιχίζονται για περαιτέρω αποδυνάμωση, θα μπορούσε να χαρακτηριστεί θετικός καταλύτης (bullish tailwind) για το bitcoin.
Ωστόσο, διαπιστώνεται μια ανατροπή. Από τις αρχές του 2025, και ιδιαίτερα πρόσφατα, το bitcoin έχει αναπτύξει μια παράξενη θετική συσχέτιση με το δολάριο. Ο δείκτης DXY υποχώρησε πάνω από 9% πέρυσι και άλλο 1% φέτος. Παρ’ όλα αυτά, το BTC έχασε 6% το 2025 και υποχωρεί κατά 21% από την αρχή του έτους. Η συσχέτιση των τελευταίων 90 ημερών έφτασε το 0,60 τη Δευτέρα, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2025, σύμφωνα με στοιχεία της TradingView.
Αν αυτή η σχέση διατηρηθεί, μια βαθύτερη πτώση του δείκτη δολαρίου ίσως να μην είναι θετική για το bitcoin. Από την άλλη πλευρά, μια ανάκαμψη του δολαρίου, τροφοδοτούμενη από short squeeze, θα μπορούσε να συμπαρασύρει το BTC σε υψηλότερα επίπεδα.
Όταν οι επενδυτές συσσωρεύουν ακραίες αρνητικές (short) θέσεις, οποιαδήποτε απρόσμενη άνοδος τιμών τους αναγκάζει να αγοράσουν μαζικά για να περιορίσουν τις ζημίες, προκαλώντας short squeeze. Αυτή η έντονη κάλυψη θέσεων ωθεί την τιμή του περιουσιακού στοιχείου υψηλότερα, ενισχύοντας τη μεταβλητότητα.
«Η τοποθέτηση-ρεκόρ σε short θέσεις αυξάνει τον κίνδυνο μεταβλητότητας στα βασικά ζεύγη με το δολάριο.
Η πτώση μπορεί να συνεχιστεί αν υπάρξουν αδύναμα μάκρο στις ΗΠΑ, αλλά η δυναμική των υπερσυγκεντρωμένων θέσεων αυξάνει την πιθανότητα απότομων ράλι λόγω κάλυψης short θέσεων», δήλωσε ο Eamonn Sheridan, επικεφαλής αναλυτής συναλλάγματος Ασίας-Ειρηνικού της InvestingLive, σε ενημέρωση αγοράς.
Τη στιγμή της σύνταξης αυτού του άρθρου, ο δείκτης δολαρίου ενισχυόταν κατά 0,25% στις 97,13 μονάδες και το bitcoin διαπραγματευόταν στα 68.150 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 1%, σύμφωνα με στοιχεία της CoinDesk.
