Έκρηξη στις τιμές του αλουμινίου λόγω τρομακτικής έλλειψης προσφοράς παγκοσμίως

Έκρηξη σημειώνεται στις διεθνείς τιμές του αλουμινίου λόγω σπάνιας συμπίεσης στην προσφορά, της αυξημένης ζήτησης και των δασμών του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, με τους αναλυτές να προβλέπουν ότι η κατάσταση θα επιδεινωθεί τους επόμενους μήνες.

Οι περιφερειακές τιμές στις ΗΠΑ έχουν εκτοξευθεί φέτος, καθώς ο Τραμπ επέβαλε δασμό 50% στις εισαγωγές του μετάλλου, το οποίο χρησιμοποιείται σε βιομηχανίες όπως η αυτοκινητοβιομηχανία και οι συσκευασίες. Το λεγόμενο Midwest premium —το επιπλέον κόστος σε σχέση με την τιμή του Λονδίνου για παράδοση στις ΗΠΑ— έχει εκτιναχθεί κατά 177% και κινείται στα υψηλότερα επίπεδα άνω της δεκαετίας, ξεπερνώντας τα 70 σεντς ανά λίβρα.

Η τιμή στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME), το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, έχει επίσης αυξηθεί περίπου κατά 17% από το χαμηλό του Απριλίου, έπειτα από τους δασμούς που επέβαλε ο Τραμπ.

Αναλυτές προειδοποιούν ότι η έλλειψη προσφοράς, που οφείλεται σε περιορισμούς παραγωγής στην Κίνα και τη μειωμένη δυναμικότητα τήξης σε άλλες περιοχές του κόσμου, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη ζήτηση, μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω άνοδο των τιμών. 

Τα αποθέματα αλουμινίου στο δίκτυο αποθηκών του LME στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική έχουν μειωθεί κοντά σε ιστορικά χαμηλά, ενώ εκείνα στο Χρηματιστήριο Παραγώγων της Σαγκάης έχουν υποχωρήσει σχεδόν κατά το ήμισυ από τις αρχές Απριλίου.

«Λόγω της συνεχιζόμενης ζήτησης από τα μέτρα τόνωσης της Κίνας σε συνδυασμό με την περιορισμένη παραγωγή, αναμένουμε αύξηση στις τιμές του αλουμινίου μέχρι το τέλος του έτους», δήλωσε ο Τόμας Στρόμπελ, στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων στη UniCredit. «Οι εισαγωγές των ΗΠΑ και τα χαμηλά αποθέματα παγκοσμίως θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αδιέξοδο», πρόσθεσε.

Οι αναλυτές της Bank of America εκτιμούν ότι το πλεόνασμα αλουμινίου φέτος θα μετατραπεί σε έλλειμμα το 2026. Αυτό, σύμφωνα με τις προβλέψεις τους, θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές στα 3.000 δολάρια ανά τόνο μέχρι το τέλος του 2026, από λίγο πάνω από 2.700 σήμερα.

Στις ΗΠΑ, «τα Midwest premiums έχουν ανατιμηθεί λόγω των δασμών και όχι εξαιτίας αύξησης της ζήτησης» δήλωσε ο Άλαστερ Μάνρο, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής μετάλλων στη Marex. «Τα ευρωπαϊκά premiums έχουν αυξηθεί λόγω μετατόπισης στις γεωγραφικές ροές και της συνεπαγόμενης έλλειψης προσφοράς».

Η στενότητα της αγοράς έχει ενταθεί από τα όρια που επέβαλε η Κίνα το 2017 για να αντιμετωπίσει την υπερπαραγωγική ικανότητα της βιομηχανίας, περιορίζοντας την ετήσια παραγωγή αλουμινίου της χώρας στους 45 εκατ. τόνους.

Καθώς η Κίνα πλησιάζει το όριο που έχει θέσει η ίδια, επρόκειτο να εξελιχθεί σε καθαρό εισαγωγέα του μετάλλου, σύμφωνα με τη Ρέιτσελ Ζανγκ, επικεφαλής έρευνας υλικών στην Morgan Stanley. «Πρόκειται για έναν κλάδο που παραδοσιακά είχε υπερπροσφορά, αλλά πλέον μπαίνουμε σε έλλειμμα», σημείωσε.

Η εκτόξευση στις τιμές ενέργειας στην Ευρώπη μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022 ανάγκασε αρκετά χυτήρια αλουμινίου να κλείσουν, ενώ η παραγωγή σε χώρες όπως η Ινδονησία και η Ινδία καθυστερεί να αυξηθεί. «Αυτό το κινεζικό όριο παραγωγής έχει αλλάξει ουσιαστικά την αγορά», ανέφερε ο Ντέιβιντ Γουίλσον, διευθυντής στρατηγικής εμπορευμάτων στη BNP Paribas. «Είναι η πρώτη φορά μετά από 20 χρόνια που η αγορά πρέπει να αναρωτηθεί ‘από πού θα έρθει η επόμενη προσφορά;’».

Η βραχυπρόθεσμη στενότητα στην αγορά ίσως έχει επιδεινωθεί και από ορισμένους traders που κατέχουν πολύ μεγάλες θέσεις. Αυτή τη στιγμή, ένας συμμετέχων στην αγορά κατέχει πάνω από το 90% του διαθέσιμου αλουμινίου στο δίκτυο αποθηκών του LME, σύμφωνα με τα στοιχεία του οργανισμού. Η ποσότητα που αποθηκεύεται στο παγκόσμιο δίκτυο είναι περίπου η μισή σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Στα τέλη Αυγούστου, περίπου το ήμισυ του μετάλλου που φυλάσσεται ήταν ρωσικής προέλευσης, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του LME. Ορισμένοι αγοραστές αποφεύγουν τις εξαγωγές εμπορευμάτων της Ρωσίας μετά την εισβολή στην Ουκρανία, αλλά οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτές καλύπτουν μέρος της κινεζικής ζήτησης.

«Το ρωσικό αλουμίνιο βρίσκει όλο και περισσότερο νέο προορισμό στην Κίνα», δήλωσε ο Νιλ Γουέλς, επικεφαλής μετάλλων στη Britannia Global Markets.

Σύμφωνα με τη Γιασεμίν Έσμεν, της εταιρείας Fastmarkets, το Midwest premium στις ΗΠΑ θα μπορούσε να αυξηθεί περαιτέρω, καθώς επιχειρήσεις και traders θα επιστρέψουν σε υψηλότερους ρυθμούς δραστηριότητας μετά την εποχική καλοκαιρινή ύφεση, δεδομένων των περιορισμένων εγχώριων αποθεμάτων.

Χάρη στους νέους δασμούς εισαγωγών των ΗΠΑ, μέταλλο από τον Καναδά — τη μεγαλύτερη πηγή επεξεργασμένου αλουμινίου για τις ΗΠΑ — εκτρέπεται ολοένα και περισσότερο μακριά από τον νότιο γείτονά του, σύμφωνα με την Fastmarkets. Ωστόσο, το σκραπ αλουμινίου, το οποίο δεν υπόκειται στους δασμούς του Τραμπ, πωλείται στις ΗΠΑ ως τρόπος παράκαμψης των εισαγωγικών περιορισμών. Σκραπ αλουμινίου από «όλο τον κόσμο» διοχετεύεται επίσης στις ΗΠΑ για να ξαναλιωθεί εκεί, σημείωσε η Έσμεν.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Πράσινη στροφή με 186,7 εκατ. ευρώ στις λιγνιτικές περιοχές
• Η Alphabet μπαίνει στο κλαμπ των 3 τρισ. δολαρίων δίπλα σε Apple, Microsoft και Nvidia
• Ρότζερ Φέντερερ: Πώς το τένις και οι χορηγίες τον έκαναν έναν από τους 7 αθλητές με περιουσία άνω του 1 δισ.