ΕΚΤ: «Θολώνει» η εμπιστοσύνη στο δολάριο και στα ομόλογα των ΗΠΑ λόγω Τραμπ
Σε καθεστώς αναταραχής φαίνεται πως εισέρχεται το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προειδοποιεί για θεμελιώδεις μετατοπίσεις στο επενδυτικό τοπίο. Αιτία; Η αυξημένη ανησυχία γύρω από τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, μετά τους δασμούς που επέβαλε ο Ντόναλντ Τραμπ.
Στην εξαμηνιαία επισκόπησή της για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η ΕΚΤ κρούει τον κώδωνα του κινδύνου: η απομάκρυνση από το δολάριο και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα ίσως προαναγγέλλει μια «θεμελιώδη αλλαγή καθεστώτος» με δυνητικά εκτεταμένες επιπτώσεις στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων.
Παρά την πρόσφατη αποκλιμάκωση στην εμπορική αντιπαράθεση ΗΠΑ-Κίνας, οι επενδυτές εξακολουθούν να ζητούν υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου για τα αμερικανικά assets. Η ΕΚΤ δεν κρύβει την ανησυχία της, κάνοντας λόγο για κλονισμό της εμπιστοσύνης στο δολάριο ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα και στα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου ως «ασφαλή επενδυτικά λιμάνια».
Η ίδια η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, χαρακτήρισε «αντιφατική αλλά κατανοητή» την πρόσφατη ενίσχυση του ευρώ, αποδίδοντάς την στην απώλεια εμπιστοσύνης προς τις ΗΠΑ. Στο ίδιο μήκος κύματος και ο Γιοάχιμ Νάγκελ της Bundesbank, ο οποίος υπενθύμισε πως μια εύρυθμη αγορά κρατικών ομολόγων είναι κρίσιμη για τη σταθερότητα.
Έντονη μεταβλητότητα – Αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι
Η ΕΚΤ σημειώνει ότι οι αγορές παραμένουν ευμετάβλητες, κυρίως λόγω της μονοδιάστατης στήριξης τους στις αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας. Αυτή η συγκέντρωση ενισχύει την ευπάθεια απέναντι σε απότομες διορθώσεις. Επιπλέον, οι επενδυτές ενδέχεται να υποτιμούν τους κινδύνους ενός δυσμενούς σεναρίου – και το τίμημα θα μπορούσε να είναι βαρύ.
Η κεντρική τράπεζα της Ευρωζώνης αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση της 5ης Ιουνίου, ωστόσο η ασάφεια γύρω από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και τις γεωπολιτικές εντάσεις καθιστά δύσκολη την πρόβλεψη των επιπτώσεων για την ευρωπαϊκή οικονομία. Η ασθενέστερη ανάπτυξη και η αβεβαιότητα «φρενάρουν» καταναλωτές και επιχειρήσεις, ενώ η εξάρτηση από τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού αποτελεί πηγή ανησυχίας για πολλές ευρωπαϊκές εταιρείες.
Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος, επισήμανε πως η «αλλαγή κατεύθυνσης» της αμερικανικής εμπορικής πολιτικής δεν είναι μεμονωμένο περιστατικό, αλλά μέρος ενός ευρύτερου γεωπολιτικού επαναπροσδιορισμού με άγνωστες ακόμα συνέπειες.
Ανησυχίες για crypto και μη τραπεζική χρηματοδότηση
Η ΕΚΤ επαναφέρει στο προσκήνιο και την ανησυχία για τις εξελίξεις στον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και της μη τραπεζικής χρηματοδότησης. Ο Γάλλος τραπεζίτης Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό και ο Φινλανδός Όλι Ρεν, εξέφρασαν ανησυχίες για την υποστήριξη των ΗΠΑ προς τον κόσμο των crypto, τονίζοντας τον κίνδυνο υπερθέρμανσης του χρηματοπιστωτικού συστήματος από αδιαφανή προϊόντα.
Όπως επισημαίνει η ΕΚΤ, η διασύνδεση των ψηφιακών assets με την παραδοσιακή αγορά ενέχει αυξημένους κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα – σε μια συγκυρία που η Ευρώπη προσπαθεί να θωρακιστεί απέναντι στο αβέβαιο διεθνές περιβάλλον.
