Jefferies: Σενάρια εξαγοράς από την ιαπωνική Sumitomo Mitsui – «Άλμα» 8% για τη μετοχή
Την πιθανότητα εξαγοράς της επενδυτικής τράπεζας Jefferies φαίνεται να εξετάζει η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιαπωνίας, ο όμιλος Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), καθώς η τελευταία αντιμετωπίζει αυξημένες ανησυχίες από τους επενδυτές. Η Jefferies είναι γνωστή για τον επιθετικό της χαρακτήρα στη Wall Street, γεγονός που την καθιστά ελκυστική αλλά και ριψοκίνδυνη.
Η SMFG, μέσω της θυγατρικής της Sumitomo Mitsui Banking Corporation, κατέχει ήδη ένα μειοψηφικό μερίδιο στη Jefferies. Πηγές που γνωρίζουν το θέμα αναφέρουν ότι η ιαπωνική τράπεζα έχει αναθέσει σε μια μικρή ομάδα να προετοιμαστεί για ενδεχόμενη εξαγορά, αξιολογώντας την πτώση της μετοχής της Jefferies ως πιθανή ευκαιρία. Παρόλα αυτά, μια εξαγορά θα πρέπει να αντιμετωπίσει σημαντικά εμπόδια, όπως ρυθμιστικά ζητήματα και διαφορές στην εταιρική κουλτούρα.
Σύμφωνα με τους Financial Times, οποιαδήποτε κίνηση δεν θα γίνει άμεσα, ενώ παραμένει ασαφές εάν η διοίκηση της Jefferies θα συμφωνούσε να πουλήσει σε χαμηλή τιμή. Ωστόσο, στην Ιαπωνία εκτιμούν ότι ανώτερα στελέχη και μεγάλοι μέτοχοι της Jefferies μπορεί να αναζητήσουν μια τελική έξοδο, με την SMFG να θεωρείται ο πιο πιθανός αγοραστής. Ο διευθύνων σύμβουλος Rich Handler, ο πρόεδρος Brian Friedman και ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου Joe Steinberg διαθέτουν όλοι σημαντικά μερίδια στην τράπεζα.
Τι συμβαίνει στις μετοχές
Μετά το δημοσίευμα των FT, οι μετοχές της Jefferies σημείωσαν άνοδο 8% στις προσυνεδριακές συναλλαγές στη Νέα Υόρκη, ενώ οι μετοχές της SMFG ενισχύθηκαν κατά 2,8% στο Τόκιο.
Η SMFG έχει αυξήσει σταδιακά το ποσοστό της στη Jefferies τα τελευταία πέντε χρόνια, ξεκινώντας με 5% το 2021 και φτάνοντας πρόσφατα να συμφωνήσει για αύξηση έως και 20%. Παράλληλα, οι μετοχές της Jefferies έχουν υποχωρήσει περίπου 40% από τον Σεπτέμβριο, κυρίως λόγω ανησυχιών για την έκθεσή της στον καταρρέοντα όμιλο ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands και για τα γενικότερα πρότυπα αναδοχής (underwriting). Η κεφαλαιοποίηση της Jefferies βρίσκεται πλέον κοντά στα 8 δισ. δολάρια, ενώ της SMFG στα 20 τρισ. γεν (περίπου 125 δισ. δολάρια).
Σχέσεις και συνεργασίες
Ανώτερα στελέχη της Jefferies, μεταξύ των οποίων οι Handler και Friedman, αναμένεται να επισκεφθούν το Τόκιο αυτή την εβδομάδα για να ενισχύσουν τη συνεργασία με την SMFG και να συμμετάσχουν σε συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της αμερικανικής τράπεζας στην Ιαπωνία.
Η SMFG κατέχει δικαιώματα ψήφου κάτω από 5% στη Jefferies, καθώς υπέρβαση αυτού του ορίου θα προκαλούσε ρυθμιστικές συνέπειες. Παράλληλα, οι δύο τράπεζες ξεκίνησαν πρόσφατα μια κοινοπραξία στην Ιαπωνία μέσω του χρηματιστηριακού βραχίονα SMBC Nikko, η οποία λειτουργεί ως δοκιμαστική συνεργασία και μέθοδος due diligence. Παρ’ όλα αυτά, υπάρχει ανησυχία εντός της SMFG ότι η συνεργασία αυτή μπορεί να προκαλέσει πολιτισμικές συγκρούσεις και να δυσχεράνει την ενσωμάτωση της κουλτούρας της επιθετικής επενδυτικής τράπεζας με τη συντηρητική ιαπωνική.
