Οι ελληνικές τράπεζες ξανά στο προσκήνιο: Ψήφος εμπιστοσύνης από τους επενδυτικούς οίκους
Μπαράζ θετικών εκθέσεων καταγράφεται για τον τραπεζικό κλάδο στην Ελλάδα, καθώς μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι —από την Goldman Sachs έως την Morgan Stanley— επιβεβαιώνουν το θετικό momentum και αναβαθμίζουν τις τιμές-στόχους για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών. Παρά το ράλι των τελευταίων μηνών, οι αναλυτές επιμένουν ότι το story των ελληνικών τραπεζών παραμένει ελκυστικό, με επίκεντρο την υψηλή αποδοτικότητα, τις σταθερές προοπτικές κερδοφορίας και τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου.
Η UBS βλέπει «ελκυστικές αποτιμήσεις και δυναμική μερισματική πολιτική», ενώ η HSBC και η Morgan Stanley τονίζουν το σημαντικό discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Σύμφωνα με τη Scope Ratings, οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας αναμένεται να καταγράψουν διψήφιες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων το 2025 και 2026, διατηρώντας ισχυρό πλεονέκτημα στο ευρωπαϊκό τραπεζικό τοπίο, μεταδίδει το ΑΠΕ.
Κερδοφορία πάνω από τις προσδοκίες
Τα αποτελέσματα α’ τριμήνου του 2025 ενίσχυσαν το θετικό κλίμα: οι τέσσερις συστημικές τράπεζες ανακοίνωσαν καθαρά κέρδη ύψους 1,22 δισ. ευρώ, με πρωταγωνιστές την Εθνική (358 εκατ. ευρώ) και τη Eurobank (349 εκατ. ευρώ). Η άνοδος των νέων δανείων και τα ανθεκτικά έσοδα από τόκους ενίσχυσαν την απόδοση, ενώ ο περιορισμός του κόστους και τα κέρδη από το trading ξεπέρασαν τις προβλέψεις.
Η Eurobank Equities επισημαίνει ότι οι τραπεζικές μετοχές διαπραγματεύονται ακόμη με discount, παρά τις εντυπωσιακές επιδόσεις. Παράλληλα, τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν ότι οι εταιρικές χορηγήσεις παραμένουν σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης, με ετήσια αύξηση 14% τον Απρίλιο και ακόμα υψηλότερους ρυθμούς το πρώτο τρίμηνο.
Αναβαθμίσεις τιμών-στόχων
Η UBS δίνει σύσταση «αγορά» για τις τέσσερις τράπεζες, με τιμές-στόχους τα 3,15 ευρώ για την Alpha Bank, 3,30 για τη Eurobank, 6,70 για την Πειραιώς και 12,20 για την Εθνική. Αντίστοιχες αναβαθμίσεις έρχονται από την HSBC, τη Morgan Stanley και τη Deutsche Bank, η οποία χαρακτηρίζει το ελληνικό banking story «μοναδικό» στην ευρωπαϊκή αγορά λόγω των αποτιμήσεων, του momentum και της στρατηγικής ευελιξίας.
Η Axia Research προσθέτει τέσσερις θεματικούς άξονες για τη συνέχεια: ανθεκτικό επιτοκιακό έσοδο, διεύρυνση δανείων, αύξηση προμηθειών και πλεονάζον κεφάλαιο, το οποίο μπορεί να αξιοποιηθεί στρατηγικά προς όφελος των μετόχων.
