Πετρέλαιο: Οι αγορές βλέπουν ενεργειακή κρίση μέχρι το 2028 – Τι σημαίνει για τον πληθωρισμό

• Τα συμβόλαια Brent για τον Δεκέμβριο του 2027 ενισχύθηκαν στα 86 δολάρια το βαρέλι, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για παρατεταμένη ενεργειακή κρίση.
• Το ντίζελ καταγράφει άνοδο άνω του 55% στα μακροπρόθεσμα συμβόλαια, αυξάνοντας την πίεση στο κόστος μεταφορών και παραγωγής.
• Οι διαταραχές στα Στενά του Ορμούζ απειλούν να καθυστερήσουν την αποκλιμάκωση του ενεργειακού κόστους και του πληθωρισμού.

Οκτώ μήνες μετά την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, οι αγορές πετρελαίου προετοιμάζονται για παρατεταμένες πιέσεις στις τιμές, με τις επιπτώσεις της ενεργειακής κρίσης να ενδέχεται να διαρκέσουν έως το 2028. Όπως αναφέρει το Reuters, τα αποθέματα περιορίζονται, η αποκατάσταση των εξαγωγών μέσω των Στενών του Ορμούζ παραμένει εύθραυστη και οι ζημιές στα διυλιστήρια δυσχεραίνουν την επιστροφή στην κανονικότητα.

Πετρέλαιο: Άνοδος στα μακροπρόθεσμα συμβόλαια

Από τις αρχές Σεπτεμβρίου, τα συμβόλαια Brent με παράδοση τον Δεκέμβριο του 2027 έχουν ενισχυθεί περισσότερο από 13%, φθάνοντας τα 86 δολάρια το βαρέλι. Τα συμβόλαια για τον Δεκέμβριο του 2026 καταγράφουν άνοδο περίπου 12%.

Οι τιμές αυτές δεν αποτελούν βέβαιη πρόβλεψη για τη μελλοντική πορεία του πετρελαίου, αποτυπώνουν όμως την αυξημένη ανησυχία των συμμετεχόντων στην αγορά για τη διάρκεια των διαταραχών.

Η εικόνα έρχεται σε αντίθεση με τις εκτιμήσεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA), ο οποίος προβλέπει αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς από 100,7 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2026 σε 108,3 εκατ. το 2027. Η προβλεπόμενη αύξηση θα μπορούσε να δημιουργήσει πλεόνασμα στην αγορά, εφόσον η παραγωγή ανακάμψει σύμφωνα με τις εκτιμήσεις.

Τα Στενά του Ορμούζ και το ντίζελ

Η ασφάλεια της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ παραμένει κρίσιμος παράγοντας για την αγορά ενέργειας. Οι στρατιωτικές εντάσεις, οι ναύλοι και τα αυξημένα ασφάλιστρα επιβαρύνουν το κόστος μεταφοράς πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο. Σύμφωνα με το Reuters, οι σχετικές επιβαρύνσεις αντιστοιχούν πλέον σχεδόν στο ένα τρίτο του συνολικού κόστους μεταφοράς ενός βαρελιού, έναντι 3% πριν από τον πόλεμο.

Μεγαλύτερη ανησυχία προκαλεί η αγορά ντίζελ. Τα ευρωπαϊκά συμβόλαια αναφοράς έφθασαν στα μέσα Σεπτεμβρίου τα 1.480 δολάρια ανά μετρικό τόνο, ενώ τα συμβόλαια για τον Δεκέμβριο του 2027 ξεπέρασαν τα 1.000 δολάρια, από 644 δολάρια πριν από τον πόλεμο, καταγράφοντας άνοδο άνω του 55%.

Οι ζημιές σε ρωσικά διυλιστήρια και οι περιορισμοί στις εξαγωγές έχουν επιβαρύνει την προσφορά. Οι αναφορές για πιθανή επανέναρξη μέρους των ρωσικών εξαγωγών δεν έχουν εξαλείψει τις ανησυχίες για τη διαθεσιμότητα καυσίμων.

Ο κίνδυνος για τον πληθωρισμό

Η παρατεταμένη άνοδος του ντίζελ επηρεάζει τις οδικές και θαλάσσιες μεταφορές, τη βιομηχανία και τη γεωργία. Το υψηλότερο κόστος παραγωγής και διακίνησης μπορεί να μεταφερθεί στις τιμές τροφίμων και άλλων καταναλωτικών αγαθών, περιορίζοντας παράλληλα τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.

Οι ενεργειακές ανατιμήσεις περιπλέκουν και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών, καθώς ενδέχεται να επιβραδύνουν την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

Το βασικό ερώτημα για τις αγορές δεν αφορά πλέον μόνο την αποκατάσταση των ροών πετρελαίου από τα Στενά του Ορμούζ, αλλά και τον χρόνο που θα χρειαστεί για να επανέλθουν σε κανονικούς ρυθμούς τα αποθέματα, τα διυλιστήρια και οι θαλάσσιες μεταφορές. Ακόμη και αν τερματιστούν οι εχθροπραξίες, οι οικονομικές επιπτώσεις στην αγορά ενέργειας ενδέχεται να διαρκέσουν περισσότερο.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΕΕ: Αναζητείται κοινή γραμμή για το ενεργειακό κόστος και την πράσινη μετάβαση
• NYT: Το παρασκήνιο πίσω από τις μαζικές αποχωρήσεις γυναικών από την κυβέρνηση Τραμπ
• Λαγκάρντ: «Βόμβα» στην ΕΚΤ – Σενάριο αποχώρησης ακόμη και τον Νοέμβριο για το Νταβός