Στουρνάρας: Η Ελλάδα πλησιάζει την αξιολόγηση Α – Το «κλειδί» για την επόμενη αναβάθμιση
- Η Ελλάδα βρίσκεται πλέον μία βαθμίδα κάτω από την κατηγορία Α στη Scope, μετά την πρόσφατη αναβάθμιση σε BBB+.
- Ο Γιάννης Στουρνάρας εκτιμά ότι η χώρα μπορεί να φτάσει στην αξιολόγηση Α πριν από το 2030, εφόσον συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις στους θεσμούς και τη δημόσια διοίκηση.
- Η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται ταχύτερα από την ευρωζώνη, ενώ η αποκλιμάκωση του χρέους και τα δημοσιονομικά πλεονάσματα έχουν ενισχύσει την αξιοπιστία της χώρας στις αγορές.
Η Ελλάδα βρίσκεται πλέον κοντά στο επόμενο μεγάλο ορόσημο για την πιστοληπτική της ικανότητα, ωστόσο η μετάβαση στην κατηγορία Α θα απαιτήσει περαιτέρω βελτίωση στην ποιότητα των θεσμών και στη λειτουργία της δημόσιας διοίκησης.
Αυτό ήταν το βασικό μήνυμα του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα, κατά την ετήσια συνάντηση της Scope Ratings στην Αθήνα.
Η τοποθέτηση έρχεται λίγες ημέρες μετά την αναβάθμιση της Ελλάδας από τη Scope σε BBB+ με σταθερές προοπτικές, γεγονός που φέρνει τη χώρα μόλις μία βαθμίδα μακριά από την κατηγορία Α.
Αξιολόγηση Α πριν από το 2030
Ο Γιάννης Στουρνάρας εκτίμησε ότι η Ελλάδα θα μπορούσε να φτάσει στην κατηγορία Α πριν από το 2030, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνεχιστεί η πρόοδος σε κρίσιμους τομείς όπως η δημόσια διοίκηση, η ποιότητα των θεσμών και η λειτουργία της δικαιοσύνης.
Το μήνυμα του διοικητή της ΤτΕ είναι ότι η δημοσιονομική προσαρμογή και η ανάπτυξη έχουν ήδη αποδώσει σημαντικά αποτελέσματα, αλλά το επόμενο βήμα δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τους δημοσιονομικούς δείκτες.
Η ίδια η Scope απέδωσε την πρόσφατη αναβάθμιση στο BBB+ κυρίως στην ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, στα διατηρήσιμα πρωτογενή πλεονάσματα και στη βελτίωση της ανθεκτικότητας και των αναπτυξιακών προοπτικών της ελληνικής οικονομίας.
Στο επίκεντρο η δικαιοσύνη
Ιδιαίτερη βαρύτητα έδωσε ο διοικητής της ΤτΕ στη λειτουργία της δικαιοσύνης, συνδέοντας την ταχύτερη απονομή της με την ασφάλεια δικαίου και την προσέλκυση επενδύσεων.
Σύμφωνα με όσα ανέφερε, η εφαρμογή του νέου δικαστικού χάρτη έχει συμβάλει στη σημαντική μείωση του χρόνου που απαιτείται για την έκδοση πρωτόδικων αποφάσεων, περιορίζοντάς τον περίπου στο ένα έτος, από περισσότερα από δύο χρόνια προηγουμένως.
Ο Στουρνάρας έχει επανειλημμένα επισημάνει ότι οι καθυστερήσεις στη δικαιοσύνη, η πολυπλοκότητα του κανονιστικού πλαισίου και οι αδυναμίες στη δημόσια διοίκηση παραμένουν βασικές διαρθρωτικές προκλήσεις για την ελληνική οικονομία και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Η Ελλάδα αναπτύσσεται ταχύτερα από την ευρωζώνη
Σύμφωνα με τον διοικητή της ΤτΕ, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να εμφανίζει υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης από την ευρωζώνη, παρά την αυξημένη διεθνή αβεβαιότητα.
Το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 1,9% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2026, έναντι 1,2% στην ευρωζώνη.
Ο Στουρνάρας απέδωσε τη σχετική ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας στη δημοσιονομική εξυγίανση, στην ανάκαμψη του τραπεζικού συστήματος, στη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και στις μεταρρυθμίσεις των τελευταίων ετών.
Η επενδυτική βαθμίδα και το κόστος δανεισμού
Η επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα το 2023 είχε, σύμφωνα με τον διοικητή της ΤτΕ, άμεσο αντίκτυπο στο κόστος χρηματοδότησης της χώρας.
Μελέτη της Τράπεζας της Ελλάδος είχε εκτιμήσει ότι η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας θα μπορούσε να μειώσει κατά περίπου 70 μονάδες βάσης τη διαφορά απόδοσης μεταξύ των ελληνικών και των γερμανικών κρατικών ομολόγων.
Έκτοτε, σύμφωνα με όσα ανέφερε, το spread έχει υποχωρήσει περίπου κατά 60 μονάδες βάσης.
Η αγορά, όπως σημείωσε, αποτιμά πλέον την Ελλάδα σε επίπεδα που πλησιάζουν περισσότερο χώρες με πιστοληπτική αξιολόγηση Α παρά κράτη της κατηγορίας BBB, χωρίς ωστόσο αυτό να προδικάζει τις μελλοντικές αποφάσεις των οίκων αξιολόγησης.
Χρέος και δημοσιονομικά πλεονάσματα
Καθοριστικό ρόλο στη βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας της χώρας έχουν διαδραματίσει τα διατηρήσιμα πρωτογενή πλεονάσματα και η ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους.
Η Scope ανέφερε στην τελευταία αξιολόγησή της ότι η θετική δυναμική του ελληνικού χρέους ενισχύεται από τη συνετή δημοσιονομική πολιτική, τις μεταρρυθμίσεις στη φορολογική διοίκηση και τη βελτίωση της φορολογικής συμμόρφωσης.
Οι προβολές της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνουν ότι η αποκλιμάκωση μπορεί να συνεχιστεί μεσοπρόθεσμα, εφόσον το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους παραμείνει χαμηλότερο από τον ρυθμό αύξησης του ονομαστικού ΑΕΠ.
Ο ρόλος των οίκων αξιολόγησης στην Ευρώπη
Ο Γιάννης Στουρνάρας αναφέρθηκε επίσης στον ευρύτερο ρόλο των οίκων πιστοληπτικής αξιολόγησης στην ανάπτυξη των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών.
Καθώς η Ευρωπαϊκή Ένωση επιδιώκει βαθύτερες και περισσότερο ενοποιημένες αγορές κεφαλαίου, οι ανεξάρτητες αξιολογήσεις μπορούν, όπως σημείωσε, να περιορίσουν την ασυμμετρία πληροφόρησης και να διευκολύνουν τη διασυνοριακή χρηματοδότηση.
Παράλληλα, επανέλαβε τη θέση του υπέρ της δημιουργίας κοινών ευρωπαϊκών ασφαλών ομολόγων, τα οποία θεωρεί ότι θα μπορούσαν να ενισχύσουν τις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές και τον διεθνή ρόλο του ευρώ. Ο Στουρνάρας έχει υποστηρίξει και στο παρελθόν την ανάγκη για ένα κοινό, υψηλής ρευστότητας ευρωπαϊκό safe asset.
Η Scope είναι παράλληλα ο πρώτος ευρωπαϊκός οίκος αξιολόγησης που έγινε αποδεκτός από το Ευρωσύστημα στο πλαίσιο του Eurosystem Credit Assessment Framework (ECAF).
Στροφή και των ελληνικών επιχειρήσεων στις αξιολογήσεις
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος στάθηκε τέλος και στην αλλαγή που παρατηρείται στη συμπεριφορά των ελληνικών επιχειρήσεων.
Όλο και περισσότερες εταιρείες επιδιώκουν πλέον να αποκτήσουν πιστοληπτική αξιολόγηση, ώστε να βελτιώσουν την πρόσβασή τους στις αγορές κεφαλαίου και να διαφοροποιήσουν τις πηγές χρηματοδότησής τους.
Η εξέλιξη αυτή μπορεί, σύμφωνα με τον Στουρνάρα, να συμβάλει στην περαιτέρω ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών και να στηρίξει τον ευρύτερο ευρωπαϊκό στόχο για την Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Η Ελλάδα ως «γέφυρα» στη Μεσόγειο και ο συναγερμός για την AI – Τα μηνύματα Μητσοτάκη από τον ΟΗΕ
- Fitch: Η παγκόσμια οικονομία αντέχει το ενεργειακό σοκ – Πού βλέπει τον κίνδυνο για αγορές και ανάπτυξη
- Drive Your Legacy #TheAllies: Τι σημαίνει να είσαι σύμμαχος;
- Στις 9 Οκτωβρίου το πρώτο Fortune Greece & Cyprus Roundtable στη Λευκωσία
