Τι δείχνουν τα αποτελέσματα εξαμήνου των ελληνικών τραπεζών
Το πρώτο εξάμηνο του 2025 βρίσκει τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο με ισχυρές επιδόσεις στην κερδοφορία, αλλά και με τις πρώτες ενδείξεις πίεσης στα βασικά του έσοδα καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει ξεκινήσει τη μείωση των επιτοκίων. Παρά ταύτα, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες και η Optima Bank εμφάνισαν αξιοσημείωτα αποτελέσματα, με καθαρά κέρδη που ξεπερνούν συνολικά τα 2,5 δισ. ευρώ, σταθερή πορεία εξυγίανσης δανειακών χαρτοφυλακίων και ικανοποιητικούς δείκτες αποδοτικότητας.
Όπως φαίνεται οι τράπεζες πλέον περνούν σε μια πιο απαιτητική περίοδο, όπου η διατήρηση της αποδοτικότητάς τους θα εξαρτηθεί από την οργανική ανάπτυξη, την τεχνολογική καινοτομία και την ανθεκτικότητα το επιχειρησιακού τους μοντέλου.
Πιο συγκεκριμένα, οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να καταγράφουν ισχυρή κερδοφορία, κυρίως λόγω των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), αν και οι πρώτες ενδείξεις επιβράδυνσης είναι πλέον εμφανείς, καθώς η ΕΚΤ ξεκίνησε σταδιακά τη μείωση των επιτοκίων.
Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) παραμένει ισχυρό αλλά ελαφρώς μειούμενο, ενώ οι τράπεζες στρέφονται προς εναλλακτικές πηγές εσόδων, όπως οι προμήθειες από asset management, πληρωμές και ασφαλιστικά προϊόντα. Η αύξηση των εσόδων από προμήθειες και η ενίσχυση της νέας πιστωτικής επέκτασης, ειδικά σε στρατηγικούς τομείς όπως η πράσινη ανάπτυξη, οι υποδομές και ο τουρισμός, διαμορφώνουν έναν πιο ισορροπημένο πυλώνα κερδοφορίας, ενώ ο καθαρός νέος δανεισμός παραμένει θετικός, αν και πιο συγκρατημένος σε σχέση με το 2024.
Εθνική Τράπεζα: Κερδοφορία 701 εκατ. ευρώ και ισχυρός ισολογισμός
Θετικές επιδόσεις, ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και σταθερή πορεία ψηφιακού μετασχηματισμού χαρακτήρισαν την εικόνα της Εθνικής Τράπεζας για το πρώτο εξάμηνο του 2025, όπως προκύπτει από τα δημοσιευμένα αποτελέσματα. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 701 εκατ. ευρώ, παραμένοντας ουσιαστικά αμετάβλητα σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο του 2024, παρά την αποκλιμάκωση των επιτοκίων, ενώ η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) ανήλθε σε 16,3% – υπερβαίνοντας τον αναθεωρημένο στόχο του έτους (>15%).
Η τράπεζα κατόρθωσε να διατηρήσει την κερδοφορία της παρά τη μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 9% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της πτώσης του Euribor. Η αρνητική αυτή επίδραση αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά 1,5 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους (+12% ετησίως), την ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες κατά 8% και τη συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων από χρηματοοικονομικές πράξεις.
Ο δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ) περιορίστηκε στο ιστορικό χαμηλό του 2,5%, επιτρέποντας τη μείωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου στις 43 μονάδες βάσης. Παράλληλα, οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 1,2 δις. ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή εμπιστοσύνη των πελατών, ενώ ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε στο ευνοϊκό επίπεδο του 63%.
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 ενισχύθηκε περαιτέρω στο 18,9%, με τον συνολικό δείκτη να αγγίζει το 21,7%, ενισχυμένος τόσο από την οργανική κερδοφορία όσο και από την αποδοτική διαχείριση των σταθμισμένων στοιχείων ενεργητικού. Η διοίκηση της τράπεζας επιβεβαίωσε την πρόθεση διανομής ενδιάμεσου μερίσματος το τέταρτο τρίμηνο του έτους, ύψους περίπου του ενός τρίτου της ετήσιας διανομής, με συνολικό στόχο payout 60%, έναντι 50% το 2024.
Eurobank: Διατήρηση κορυφαίας αποδοτικότητας
Η Eurobank, η οποία διατηρεί την ηγετική θέση της στον κλάδο με καθαρά κέρδη 691 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο, κατέγραψε μικρή πτώση (-4,3%) σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο της περσινής χρονιάς. Πιο συγκεκριμένα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του πρώτου εξαμήνου ανήλθαν στα 711 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας μείωση κατά 2,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, ενώ τα συνολικά καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 4,3%, δηλαδή 691 εκατ. ευρώ και περιλαμβάνουν το κόστος εθελούσιας εξόδου 27 εκατ. στην Ελληνική Τράπεζα και την αρνητική υπεραξία ύψους 38 εκατ. ευρώ από την εξαγορά της CNP Cyprus Insurance.
Τα ενήμερα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά 2,2 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025, εκ των οποίων 1,4 δισ. στην Ελλάδα και 800 εκατ. ευρώ στο εξωτερικό. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε 53,6 δισ., εκ των οποίων 35,5 δισ. στην Ελλάδα, 8,8 δισ. στην Κύπρο και 8,4 δισ. στη Βουλγαρία.
Επιπλέον, με βάση τα αποτελέσματα, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση περίπου κατά 12,2% σε 1,3 δις. ευρώ, ενώ τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 28,9% έναντι του πρώτου εξαμήνου 2024 και ανήλθαν σε 364 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των εσόδων από τις εργασίες του δικτύου και της διαχείρισης περιουσίας και των εσόδων από ασφαλιστικές δραστηριότητες μετά την απόκτηση της CNP Cyprus Insurance. Η κεφαλαιακή επάρκεια διατηρήθηκε σε ισχυρά επίπεδα, με τον δείκτη συνολικής επάρκειας (CAD) και τον δείκτη κοινών μετοχών CET1 να διαμορφώνονται σε 19,8% και 15,5% αντιστοίχως.
Alpha bank: Πάνω από τον μισό ετήσιο στόχο τα κέρδη του 6μήνου
Ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο 2025 παρουσίασε η Alpha Bank, με τα κέρδη μετά από φόρους να αγγίζουν τα 517 εκατ. ευρώ, πιάνοντας ήδη το 60% του ετήσιου στόχου της. Τα, δε, κέρδη του τριμήνου ανέρχονται σε 293,7 εκατ. ευρώ, ήτοι 31% αυξημένα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Παράλληλα η τράπεζα ανακοίνωσε αναβάθμιση 2% των στόχων για τα κέρδη ανά μετοχή από τη χρήση του 2025 και εφεξής, αλλά και τη διανομή προμερίσματος 111 εκατ. ευρώ το τέταρτο τρίμηνο.
Η κεφαλαιακή επάρκεια παραμένει σε υψηλά επίπεδα, καθώς ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 15,7%, σχεδόν κατά μία ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2024, ενώ λαμβάνοντας υπόψη τη θετική επίπτωση στα RWAs, που εκτιμάται ότι θα προκύψει από τις συναλλαγές Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (MEA), ο δείκτης FL CET1 ενισχύεται περαιτέρω στο 16,2%.
Σημειώνεται ότι ο μεταβατικός δείκτης CET1 για την εναρμόνιση με τη Βασιλεία IV διαμορφώθηκε υψηλότερα κατά περίπου 35 μονάδες βάσης, στο 16,6%. Η καθαρή πιστωτική επέκταση για το δεύτερο τρίμηνο 2025 άγγιξε τα 0,9 δισ. ευρώ, ως αποτέλεσμα των εκταμιεύσεων 2,8 δις. ευρώ, ενισχυμένες κατά 33% σε σχέση με το 2024, κυρίως λόγω της αύξησης των εκταμιεύσεων προς επιχειρήσεις και δευτερευόντως προς ιδιώτες. Το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων κατέγραψε αύξηση 15% σε ετήσια βάση.
Τράπεζα Πειραιώς: Διατηρεί την πορεία κερδοφορίας
Δυναμική επέκταση οικονομικών μεγεθών εμφάνισε η Τράπεζα Πειραιώς το πρώτο εξάμηνο του έτους, καταγράφοντας καθαρά κέρδη 559 εκατ. ευρώ. Σε τριμηνιαία βάση υπήρξε μια ελαφρά μείωση στα καθαρά κέρδη, ευθυγραμμισμένη με τις προβλέψεις, καταγράφοντας καθαρά κέρδη ύψους 276 εκατ. ευρώ, ωστόσο οι περισσότεροι από τους ετήσιους στόχους της τράπεζας φαίνεται να έχουν ήδη επιτευχθεί από το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Επιπλέον, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες παρέμειναν σταθερά σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο, στο 24% των καθαρών εσόδων. Μέσα από την ανακοίνωση της τράπεζας έγινε γνωστό ότι η Πειραιώς σκοπεύει να προχωρήσει σε ενδιάμεση διανομή από τα κέρδη του 2025, ύψους 100 εκατ. ευρώ με τη μορφή επαναγοράς μετοχών, η οποία αναμένεται να πραγματοποιηθεί κατά το 4ο τρίμηνο του 2025. Όσον αφορά τη λειτουργική αποτελεσματικότητα, η Πειραιώς κατέγραψε το δείκτη κόστους προς κύρια έσοδα στο 34% το πρώτο εξάμηνο, που την κατατάσσει ανάμεσα στους καλύτερους μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Ταυτόχρονα, ο ισολογισμός ήταν ισχυρός, με το οργανικό κόστος κινδύνου να διαμορφώνεται στο 0,5%, σε ευθυγράμμιση με τον ετήσιο στόχο. Ο δείκτης NPE διαμορφώθηκε στο 2,6% έναντι 3,3% την αντίστοιχη περσινή περίοδο, και η κάλυψη των NPE στο 67%, ενισχυμένη κατά 9 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως.
Optima Bank: Ο «πέμπτος πόλος» με ρυθμούς scale-up
Η Optima Bank αποτελεί το πλέον χαρακτηριστικό παράδειγμα ανερχόμενης τραπεζικής δύναμης στην Ελλάδα. Με καθαρά κέρδη 81,1 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο (+18%), δείκτη NPE στο μόλις 1,48%, και RoTE 25,8%, η Optima εμφανίζει δυναμισμό ανάλογο με νεοφυή επιχείρηση scale-up και όχι παραδοσιακή τράπεζα. Με οργανική αύξηση καταθέσεων +40% και δανείων +39%, η τράπεζα ενίσχυσε την παρουσία της πανελλαδικά (30 καταστήματα) και εντείνει τη στρατηγική προετοιμασίας για πιθανή δημόσια εγγραφή (IPO) εντός του 2026.
Αναλυτικότερα, οι καταθέσεις κατέγραψαν εντυπωσιακή αύξηση ύψους 1,5 δισ. ευρώ, φθάνοντας τα 5,2 δισ. ευρώ και ανάλογη ήταν και η πορεία των δανείων με τις συνολικές εκταμιεύσεις να άγγιξαν τα 1,7 δισ. ευρώ. Αξιοσημείωτο είναι ότι και σε τριμηνιαίο επίπεδο, το β’ τρίμηνο του 2025 κατέγραψε καθαρά κέρδη 42, 1 εκατ. ευρώ, επίδοση που συνιστά νέο ιστορικό ρεκόρ.
