Τι κρύβουν οι αποδόσεις των Sustainable Funds
Τα Sustainable Funds παρουσίασαν αξιοσημείωτη επενδυτική επίδοση στο πρώτο εξάμηνο του έτους, σημειώνοντας μέση απόδοση 12,5% και υπεραποδίδοντας σημαντικά έναντι των παραδοσιακών επενδυτικών ταμείων, των οποίων οι μέσες αποδόσεις περιορίστηκαν στο 9,2%.
Πρόκειται για την ισχυρότερη περίοδο σχετικής υπεραπόδοσης για τα Sustainable Funds από το 2019, όταν το Ινστιτούτο Βιώσιμων Επενδύσεων της Morgan Stanley ξεκίνησε να παρακολουθεί τη σχετική απόδοση των βιώσιμων έναντι των συμβατικών στρατηγικών.
Η ενίσχυση της απόδοσης των Sustainable Funds συνδέεται άμεσα με την αυξημένη τους έκθεση σε ευρωπαϊκές και παγκόσμιες αγορές, οι οποίες υπεραπέδωσαν στο συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ενώ μόλις το 41% των παραδοσιακών ταμείων διατηρεί επενδυτική παρουσία εκτός Αμερικής και Ασίας-Ειρηνικού (APAC), περίπου το 70% των Sustainable Funds είναι στρατηγικά τοποθετημένο στην Ευρώπη ή επενδύει παγκοσμίως.
Η συγκεκριμένη διαφοροποίηση επέτρεψε στα Sustainable Funds να επωφεληθούν από την ευρωπαϊκή ανάκαμψη, καθώς και από την ευνοϊκή πορεία περιφερειακών αγορών, όπως η Μέση Ανατολή και η Αφρική.
Οι αποδόσεις ανά γεωγραφική περιοχή επιβεβαιώνουν την τάση. Τα Sustainable Funds είχαν μέση απόδοση 17,2% σε παγκόσμιες αγορές και 11,6% στην Ευρώπη, σε σύγκριση με 16,1% και 12,5% αντίστοιχα για τα παραδοσιακά ταμεία.
Σε περιφέρειες όπως η APAC και η Αμερική, τα Sustainable Funds υπεραπέδωσαν επίσης, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή τους απόδοση ανεξαρτήτως τοποθεσίας και κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.
Η απόδοση ήταν ιδιαίτερα υψηλή για τα Sustainable Funds σταθερού εισοδήματος, ενώ η μεταβλητότητα των νομισμάτων ενδέχεται να επηρέασε θετικά τις αποδόσεις σε όρους δολαρίου ΗΠΑ.
Παράλληλα με την επενδυτική απόδοση, αυξήθηκαν και τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια των Sustainable Funds, τα οποία ανήλθαν σε 3,92 τρισ. δολ. στις 30 Ιουνίου 2025, σημειώνοντας αύξηση 11,5% από τον Δεκέμβριο 2024.
Ωστόσο, ως ποσοστό του συνόλου των κεφαλαίων που διαχειρίζεται η παγκόσμια επενδυτική βιομηχανία, τα Sustainable Funds αντιστοιχούν πλέον σε 6,7%, κάτω από το ιστορικό υψηλό 7,2% που είχε καταγραφεί τον Ιούνιο 2023. Η σχετική πτώση αντανακλά τις ισχυρότερες καθαρές εισροές που συνεχίζουν να απορροφούν τα παραδοσιακά επενδυτικά ταμεία.
Στο επίπεδο ροών κεφαλαίων, το πρώτο εξάμηνο του 2025 έκλεισε με θετικό ισοζύγιο για τα Sustainable Funds, με καθαρές εισροές 16 δισ. δολ.
Το πρώτο τρίμηνο ξεκίνησε με καθαρές εκροές 3,2 δισ. δολ. , αλλά το δεύτερο τρίμηνο αντιστάθμισε με εισροές 19,3 δισ. δολ. Παρότι το πρόσημο παρέμεινε θετικό, οι ροές αυτές υστερούν σημαντικά σε σύγκριση με προηγούμενα έτη: το 2022 και 2023 σημείωσαν ετήσιες εισροές άνω των 100 δισ. δολ. ενώ το 2024 έκλεισε με 80,6 δισ. δολ. εισροών.
Αξιοσημείωτη είναι και η περιφερειακή κατανομή των εισροών. Τα ευρωπαϊκά Sustainable Funds διατήρησαν τη δυναμική τους, συγκεντρώνοντας 24,7 δισ. δολ. καθαρών εισροών κατά το πρώτο εξάμηνο, ενώ στην Ασία οι εισροές περιορίστηκαν στα 2,7 δισ. δολ. Αντιθέτως, η Βόρεια Αμερική κατέγραψε εκροές 11,4 δισ. δολ. συμπληρώνοντας 11 συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής ροής κεφαλαίων για τα βιώσιμα ταμεία της περιοχής.
Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η αξία των Sustainable Funds ενισχύεται περαιτέρω. Μια υποθετική επένδυση 100 δολ. σε βιώσιμο ταμείο τον Δεκέμβριο 2018 θα είχε φτάσει σήμερα τα 154 δολ. έναντι 145 δολ. για την ίδια επένδυση σε παραδοσιακό ταμείο. Η διαφορά αυτή ενισχύει το επιχείρημα ότι τα βιώσιμα χαρτοφυλάκια δεν υστερούν σε απόδοση, και μπορούν μάλιστα να υπεραποδώσουν σε περιβάλλοντα διαφοροποίησης και μακροπρόθεσμης στρατηγικής δέσμευσης.
Παρά τις θετικές αποδόσεις, τα Sustainable Funds συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις στο σκέλος των εισροών, καθώς οι επενδυτές σε ορισμένες αγορές εξακολουθούν να δείχνουν επιφυλακτικότητα λόγω ρυθμιστικών μεταβολών ή πολιτικών εντάσεων γύρω από ESG ατζέντα. Ωστόσο, η ανάκαμψη στις αγορές της Ευρώπης, η επανατοποθέτηση χαρτοφυλακίων σε διεθνή επίπεδα και η ανθεκτικότητα της απόδοσης ενισχύουν την επενδυτική ελκυστικότητα των Sustainable Funds, ιδιαίτερα σε περιόδους που η παραδοσιακή διαφοροποίηση φαίνεται ανεπαρκής.
Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου αποδεικνύουν ότι τα Sustainable Funds δεν αποτελούν απλώς επιλογή ηθικής ή περιβαλλοντικής ευαισθησίας, αλλά διαμορφώνουν έναν πλήρως ανταγωνιστικό επενδυτικό κλάδο, με ισχυρές επιδόσεις, ανθεκτικότητα σε περιφερειακούς κινδύνους και αυξανόμενη σημασία στο διεθνές χαρτοφυλάκιο, αναφέρει η Morgan Stanley.
