Στα 4.500 δολάρια ο χρυσός, με φόντο τον πόλεμο και τα επιτόκια
- Ο χρυσός σταθεροποιείται κοντά στα 4.500 δολάρια ανά ουγγιά
- Άνοδος άνω του 2% τις προηγούμενες συνεδριάσεις
- Πτώση περίπου 15% από την έναρξη του πολέμου
Σε επίπεδα κοντά στα 4.500 δολάρια ανά ουγγιά κινείται ο χρυσός, μετά από μια ήπια ανοδική αντίδραση δύο ημερών, καθώς οι αγορές επιχειρούν να αποκωδικοποιήσουν τα αντικρουόμενα μηνύματα από τις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν σχετικά με την προοπτική συμφωνίας για τον τερματισμό του πολέμου.
Παρά την πρόσφατη άνοδο άνω του 2%, το πολύτιμο μέταλλο παραμένει υπό πίεση σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, έχοντας καταγράψει απώλειες σχεδόν 15% από την έναρξη της σύγκρουσης πριν από περίπου έναν μήνα.
Χρυσός vs πετρέλαιο και μετοχές
Η πορεία του χρυσού παρουσιάζει έντονη συσχέτιση με τις μετοχές, ενώ κινείται αντίστροφα σε σχέση με το πετρέλαιο. Η άνοδος των τιμών ενέργειας έχει ενισχύσει τον πληθωριστικό κίνδυνο, οδηγώντας τις αγορές να προεξοφλούν πιο «σφιχτή» νομισματική πολιτική.
Σε αυτό το περιβάλλον, ο χρυσός –που δεν αποδίδει τόκο– καθίσταται λιγότερο ελκυστικός σε σχέση με άλλα επενδυτικά εργαλεία.
Ο ρόλος της Federal Reserve
Οι προσδοκίες για διατήρηση ή και αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve λειτουργούν ως βασικός παράγοντας πίεσης για το πολύτιμο μέταλλο.
Ωστόσο, η πιθανότητα επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας λόγω ενός παρατεταμένου πολέμου περιορίζει το περιθώριο επιθετικών κινήσεων από την κεντρική τράπεζα.
Η Wall Street ήδη αναθεωρεί προς τα κάτω τις προβλέψεις ανάπτυξης, ενώ αυξάνει τις εκτιμήσεις για πληθωρισμό και ανεργία, ενισχύοντας το σενάριο ύφεσης.
Εκροές από ETF και πιέσεις ρευστότητας
Σημαντικό στοιχείο για τη δυναμική της αγοράς αποτελεί η αποεπένδυση από διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF). Σύμφωνα με υπολογισμούς του Bloomberg, περίπου 85 τόνοι χρυσού έχουν αποσυρθεί από την έναρξη της σύγκρουσης.
Παράλληλα, αναλυτές της Standard Chartered εκτιμούν ότι επιπλέον 83 τόνοι παραμένουν σε ζημιογόνα επίπεδα, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο νέων ρευστοποιήσεων.
Το μέγεθος αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια, με βάση τις τρέχουσες τιμές, ενισχύοντας την αβεβαιότητα για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς.
Σταθεροποίηση με εύθραυστη ισορροπία
Την τελευταία συνεδρίαση, η τιμή spot του χρυσού σημείωσε οριακή άνοδο 0,1% στα 4.511,95 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ και τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα –ασήμι, πλατίνα και παλλάδιο– κατέγραψαν μικρά κέρδη.
Παρά τη σχετική σταθεροποίηση, η αγορά παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη σε κάθε νέα εξέλιξη, είτε γεωπολιτική είτε νομισματική, με τον χρυσό να κινείται ανάμεσα σε αντικρουόμενες δυνάμεις: την αβεβαιότητα που τον στηρίζει και τα επιτόκια που τον πιέζουν.
