Στουρνάρας στο Bloomberg: Η ΕΚΤ σε «καλή ισορροπία», δεν χρειάζεται περαιτέρω χαλάρωση
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατά πάσα πιθανότατα έκλεισε τον κύκλο μειώσεων των βασικών επιτοκίων της, και για να υπάρξει οποιαδήποτε περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να μεσολαβήσει σημαντική μεταβολή των προοπτικών για τις τιμές και την οικονομική ανάπτυξη, δήλωσε ο Γιάννης Στουρνάρας, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ.
Ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να είναι ελαφρώς χαμηλότερος του 2% τα επόμενα χρόνια και οι κίνδυνοι είναι καθοδικοί, αυτό από μόνο του δεν αρκεί για να δικαιολογήσει περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων, δήλωσε ο επικεφαλής της ελληνικής κεντρικής τράπεζας σε συνέντευξή του στην Κοπεγχάγη, όπου συμμετέχει σε συνεδριάσεις των Υπουργών Οικονομικών της ΕΕ.
«Συνολικά, δεδομένης της αβεβαιότητας, βρισκόμαστε σε καλή ισορροπία – όχι τέλεια ισορροπία, αλλά καλή», δήλωσε ο κ. Στουρνάρας. «Προς το παρόν δεν υπάρχει λόγος μεταβολής των επιτοκίων».
Η ΕΚΤ άφησε για δεύτερη φορά αμετάβλητο το κόστος δανεισμού την περασμένη εβδομάδα, θεωρώντας ότι οι πιέσεις στις τιμές έχουν περιοριστεί και ότι οι οικονομικοί κίνδυνοι υποχωρούν. Αν η ευρωζώνη δεν βρεθεί αντιμέτωπη με κάποια ισχυρή διαταραχή, οι παράμετροι της νομισματικής πολιτικής θα παραμείνουν ως έχουν, δήλωσαν στο Bloomberg άνθρωποι με καλή γνώση της κατάστασης.
«Εξαρτόμαστε από τα δεδομένα – εάν στις συνεδριάσεις μας για τη νομισματική πολιτική διαπιστώσουμε ότι έχει αλλάξει η κατάσταση, τότε θα αλλάξουμε και εμείς», δήλωσε ο κ. Στουρνάρας, ο οποίος θεωρείται ως ένα από τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου που τάσσονται υπέρ μιας πιο διευκολυντικής πολιτικής (dovish). Αλλά «θα χρειαζόταν μια σημαντική αλλαγή στις προοπτικές για να αλλάξουμε τη θέση μας».
Αυτές οι παρατηρήσεις απηχούν τα πρόσφατα σχόλια άλλων μελών του Διοικητικού Συμβουλίου που είναι υπέρ μιας πιο περιοριστικής πολιτικής (hawkish). Ο Madis Muller, Διοικητής της Τράπεζας της Εσθονίας, δήλωσε την Παρασκευή στο Bloomberg ότι η πολιτική της ΕΚΤ είναι ελαφρώς διευκολυντική και δεν συντρέχει τώρα λόγος περαιτέρω μείωσης των βασικών επιτοκίων.
Ωστόσο, άλλοι, όπως ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης François Villeroy de Galhau, έχουν υποστηρίξει ότι δεν μπορούν να αποκλειστούν περαιτέρω κινήσεις, υπογραμμίζοντας τις ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να αποδειχθεί χαμηλότερος από τις προβλέψεις.
«Εάν υπάρχουν κίνδυνοι, είναι κάπως πιο καθοδικοί παρά ανοδικοί, δεδομένης της αβεβαιότητας που έχει δημιουργηθεί από τους δασμούς και τις γεωπολιτικές εντάσεις», δήλωσε ο κ. Στουρνάρας. «Ωστόσο, οι κίνδυνοι αυτοί δεν είναι αρκετά σοβαροί ώστε να δικαιολογούν νέα μείωση αυτή τη στιγμή. Υπερισχύει το βασικό σενάριο».
Σύμφωνα με τις προβολές της ΕΚΤ του Σεπτεμβρίου, ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί σε 1,9% το 2027, έναντι 1,7% το 2026. Οι προβολές του Δεκεμβρίου θα περιλαμβάνουν και το 2028 – κι έτσι θα φανεί αν έχει όντως ολοκληρωθεί το έργο των υπευθύνων χάραξης πολιτικής.
«Προς το παρόν πιστεύουμε ότι ο πληθωρισμός του 2028 θα είναι κοντά στο 2%, μάλλον λίγο πιο κάτω και όχι πιο πάνω, και αυτό είναι κάπως ανησυχητικό, όχι όμως σοβαρό προς το παρόν», δήλωσε ο Στουρνάρας, προτρέποντας σε σύνεση. «Εάν διαμορφωνόταν σημαντικά κάτω από τον στόχο, τότε αυτό θα ήταν ανησυχητικό».
Ταυτόχρονα δήλωσε ότι μία ακόμη μείωση κατά 0,25% δεν θα άλλαζε ουσιωδώς τα δεδομένα για την οικονομία. «Μια ακόμη μείωση δεν θα έχει μεγάλο αντίκτυπο στην πράξη, αλλά συμβολικά, ναι, θα μπορούσε», είπε.
Υποβάθμισε την ιδέα ότι μια περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ θα μπορούσε να κλίνει την πλάστιγγα υπέρ μίας ακόμα μείωσης.
«Δεν βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου ένας μόνο παράγοντας μπορεί να αλλάξει τη θέση μας», δήλωσε ο Στουρνάρας. «Θα εξετάσουμε όλα τα δεδομένα – τους δασμούς, τη συναλλαγματική ισοτιμία, τις τιμές της ενέργειας, τις τιμές των τροφίμων και άλλα, όπως το ποσοστό αποταμίευσης».
Όσον αφορά τη Γαλλία, ο Στουρνάρας εξέφρασε συγκρατημένη αισιοδοξία μετά την υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας την Παρασκευή για δεύτερη φορά μέσα σε μία εβδομάδα λόγω της δημοσιονομικής και πολιτικής αναταραχής.
«Η Γαλλία αποτελεί πηγή ανησυχίας, αλλά οι αγορές δεν φανερώνουν πανικό», δήλωσε. «Υπάρχει μεγάλη πιθανότητα για μια συμφωνία που θα μειώσει το έλλειμμα και την πορεία του χρέους. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους δεν βλέπω μια ευρύτερη κρίση του ευρώ αυτή τη στιγμή.»
Αυτό όμως είναι και ένα δίδαγμα για τους πολιτικούς, είπε. «Η δημοσιονομική και η χρηματοπιστωτική σταθερότητα συμβαδίζουν με την πολιτική σταθερότητα.»
