Στο «κόκκινο» η αβεβαιότητα για Bitcoin και Ether εν όψει πληθωρισμού στις ΗΠΑ 

Το Bitcoin βρίσκεται μπροστά σε ένα κρίσιμο τεστ, καθώς οι αγορές αναμένουν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) για τον Ιούλιο αναμένεται να λειτουργήσει ως καταλύτης για την αγορά των κρυπτονομισμάτων, με traders και επενδυτές να προετοιμάζονται για μια έντονη κίνηση.

Το δημοφιλές κρυπτονόμισμα παραμένει εγκλωβισμένο εδώ και εβδομάδες σε ένα σχετικά στενό εύρος μεταξύ $62.000 και $66.000. Ένα αποτέλεσμα του CPI καλύτερο ή χειρότερο από τις προσδοκίες θα μπορούσε, ωστόσο, να αλλάξει άμεσα τις ισορροπίες.

Ένας υψηλότερος του αναμενόμενου πληθωρισμός θα μπορούσε να ενισχύσει τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική από τη Federal Reserve, να οδηγήσει τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υψηλότερα και να αυξήσει την πίεση στα assets υψηλότερου ρίσκου, μεταξύ των οποίων και τα crypto.

Αντίθετα, ένα πιο ήπιο αποτέλεσμα θα μπορούσε να ενισχύσει τις προσδοκίες για χαλαρότερη νομισματική πολιτική και να λειτουργήσει θετικά για το Bitcoin.

Ενδεικτικό του κλίματος είναι το positioning στην αγορά options. Σύμφωνα με στοιχεία της Laevitas, σημαντικό μέρος της δραστηριότητας στο Deribit έχει συγκεντρωθεί στα BTC call options με strike στα $70.000 και λήξη στις 25 Σεπτεμβρίου 2026.

Οι traders που αγόρασαν τα συγκεκριμένα options κατέβαλαν συνολικά premiums περίπου $2,5 εκατ. Το ποσό αυτό αντιπροσωπεύει και τη μέγιστη ζημιά τους, εφόσον το Bitcoin δεν βρεθεί πάνω από τα $70.000 κατά τη λήξη.

Η αυξημένη ζήτηση για calls δείχνει ότι μέρος της αγοράς προετοιμάζεται για ένα ανοδικό breakout, με τα $70.000 να αποτελούν έναν από τους βασικούς στόχους.

Το σενάριο αυτό θα μπορούσε να ενισχυθεί εάν ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αποδειχθεί χαμηλότερος από τις προβλέψεις και οδηγήσει σε άνοδο των assets υψηλού ρίσκου.

Τι περιμένει η αγορά από τον CPI

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο headline CPI του Ιουλίου θα αυξηθεί κατά 0,1% σε μηνιαία βάση και κατά 3,4% σε ετήσια βάση.

Για τον core CPI, ο οποίος εξαιρεί τις τιμές τροφίμων και ενέργειας, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για αύξηση 0,2% σε μηνιαία βάση και 2,5% σε ετήσια βάση.

Το κρίσιμο στοιχείο δεν είναι μόνο ο ίδιος ο αριθμός, αλλά και η απόκλισή του από τις προσδοκίες. Ένα «θετικό» ή «αρνητικό» surprise στον πληθωρισμό μπορεί να μεταφραστεί άμεσα σε αλλαγές στις προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed και, κατ’ επέκταση, στις τιμές των κρυπτονομισμάτων.

Δεν είναι όμως όλοι οι επενδυτές προσανατολισμένοι προς μία συγκεκριμένη κατεύθυνση.

Η TDX Strategies επαναλαμβάνει την άποψή της υπέρ της συσσώρευσης options με λήξη τον Δεκέμβριο, αξιοποιώντας τα χαμηλά επίπεδα της implied volatility ενόψει μιας σειράς σημαντικών καταλυτών.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι εξελίξεις στις διαπραγματεύσεις γύρω από το Clarity Act, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και πιθανές αλλαγές στη νομισματική πολιτική.

Η εταιρεία προτιμά, σε δομικό επίπεδο, strangles σε Bitcoin και Solana (SOL).

Η συγκεκριμένη στρατηγική περιλαμβάνει την αγορά ενός call και ενός put με την ίδια ημερομηνία λήξης. Ο επενδυτής δεν χρειάζεται επομένως να προβλέψει εάν η αγορά θα κινηθεί ανοδικά ή πτωτικά. Κερδίζει εφόσον η κίνηση είναι αρκετά μεγάλη, ενώ η μέγιστη ζημιά περιορίζεται στα premiums που καταβλήθηκαν.

Ο Jeff Anderson, managing partner της STS Digital, εκτιμά ότι ένα αποφασιστικό breakout από τα τρέχοντα επίπεδα θα μπορούσε να προκαλέσει γρήγορη αύξηση της μεταβλητότητας.

«Ένα αποφασιστικό break οποιουδήποτε από τα δύο επίπεδα στην spot αγορά θα πρέπει να οδηγήσει σε γρήγορη αύξηση της μεταβλητότητας», σημείωσε, αναφερόμενος στα όρια του πρόσφατου range.

Ο ίδιος υπογραμμίζει και έναν ακόμη παράγοντα: την εποχικότητα. Ο Σεπτέμβριος έχει ιστορικά αποδειχθεί ένας από τους πιο αδύναμους μήνες για το Bitcoin, με μέση πτώση περίπου 4% από το 2013.

Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και αν το Bitcoin καταφέρει να ξεπεράσει τα $70.000, η αγορά θα πρέπει να αντιμετωπίσει ένα ιστορικά δύσκολο εποχικό περιβάλλον.

Τα δεδομένα on-chain δίνουν διαφορετικό σήμα

Παρά την επιφυλακτικότητα στην αγορά παραγώγων, τα δεδομένα από το blockchain εμφανίζουν μια πιο θετική εικόνα.

Σύμφωνα με τη Nansen, σημαντικά κρυπτονομίσματα καταγράφουν εκροές από τα ανταλλακτήρια, κάτι που μπορεί να αποτελεί ένδειξη συσσώρευσης.

Το Ethereum, για παράδειγμα, κατέγραψε καθαρές εκροές $49,7 εκατ. από τα exchanges το τελευταίο 24ωρο και $164,6 εκατ. σε διάστημα μίας εβδομάδας.

Ο Jake Kennis, senior research analyst στη Nansen, σημείωσε ότι στην αγορά spot τα μεγάλα κρυπτονομίσματα φαίνεται να συσσωρεύονται και όχι να διανέμονται.

Η εικόνα στα derivatives είναι, ωστόσο, πιο επιφυλακτική. Σύμφωνα με τη Nansen, οι πιο ενεργοί traders στο αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο Hyperliquid διατηρούν καθαρή short έκθεση περίπου $46,8 εκατ. στο Bitcoin και $20,9 εκατ. στο Ethereum. 

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ορμούζ: Σε προχωρημένο στάδιο οι συνομιλίες Ιράν-Ομάν για το άνοιγμα των Στενών
• Φυσικό αέριο: Χαμηλά τα αποθέματα στην Ευρώπη, με το βλέμμα στον χειμώνα
• Πετρέλαιο: Οι νέες διαδρομές που φιλοδοξούν να μειώσουν την εξάρτηση από τα Στενά του Ορμούζ