Πετρέλαιο 2026: Γιατί ο OPEC+ δεν σκοπεύει να κόψει παραγωγή
Παρά τις αυξανόμενες εκτιμήσεις για υπερβάλλουσα προσφορά το 2026, η πλειονότητα των αναλυτών της αγοράς πετρελαίου δεν θεωρεί πιθανό ο OPEC+ να επανέλθει σε περικοπές παραγωγής. Σε έρευνα του Bloomberg, περίπου δύο στους τρεις traders δηλώνουν ότι ο οργανισμός θα διατηρήσει την τρέχουσα στρατηγική, ενώ μόλις το ένα τρίτο βλέπει πιθανότητα νέας μείωσης.
Οι λόγοι, σύμφωνα με τους συμμετέχοντες, σχετίζονται με το γεγονός ότι, παρά το αναμενόμενο πλεόνασμα, η προσφορά δεν προβλέπεται να συμπιέσει τις τιμές σε επίπεδα που θα προκαλούσαν συναγερμό. Η ζήτηση παραμένει αδύναμη αλλά όχι καταστροφική, ενώ οι τιμές έχουν ήδη διολισθήσει 14% φέτος – περίπου στα 64 δολάρια/βαρέλι.
Η αλλαγή τακτικής του OPEC+ ξεκίνησε τον Απρίλιο, όταν η Σαουδική Αραβία και οι σύμμαχοί της επανέφεραν γρήγορα αδρανή παραγωγή, επιλέγοντας να διεκδικήσουν μερίδιο αγοράς αντί να υπερασπιστούν την τιμή. Από τότε, οι βασικοί παραγωγοί έχουν ενεργοποιήσει σχεδόν τα τρία τέταρτα της παραγωγής που είχαν αποσύρει το 2023 – έναν ολόκληρο χρόνο νωρίτερα από τον αρχικό σχεδιασμό.
Η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας εκτιμά ότι το πλεόνασμα θα κορυφωθεί στα 4 εκατ. βαρέλια ημερησίως το 2026, επίπεδο που θυμίζει μόνο τις ημέρες της πανδημίας. Ωστόσο, αρκετοί οίκοι, όπως η Goldman Sachs και η HSBC, θεωρούν ότι η περίσσεια δεν θα είναι τόσο μεγάλη, καθώς αγοραστές όπως η Κίνα συνεχίζουν να γεμίζουν στρατηγικά αποθέματα.
Αναλυτές της Morgan Stanley, της FGE και της Rapidan προειδοποιούν ότι οι περικοπές θα επανέλθουν στο τραπέζι μόνο εάν οι τιμές γκρεμιστούν κάτω από τα 50 δολάρια ή αν υπάρξει σοβαρή επιβράδυνση ζήτησης. Σήμερα, η στρατηγική του OPEC+ εξυπηρετεί μια ευρύτερη πολιτική επιδίωξη: την επιστροφή σε κυρίαρχο ρόλο στην αγορά, ακόμα κι αν αυτό μεταφράζεται σε βραχυπρόθεσμη πίεση στα δημόσια οικονομικά χωρών όπως η Σαουδική Αραβία.
Το ενεργειακό παιχνίδι μπλέκεται πλέον με τη μεγάλη γεωπολιτική σκακιέρα. Ο διάδοχος Μοχάμεντ μπιν Σαλμάν αναμένεται να συναντηθεί με τον Ντόναλντ Τραμπ, την ώρα που το Ριάντ επιδιώκει νέες αμερικανικές εγγυήσεις ασφαλείας. Αν οι διεθνείς παράγοντες δεν αλλάξουν το σκηνικό, η στρατηγική «ανοικτών στρόφιγγων» του OPEC+ δύσκολα θα ανατραπεί.
