Γιατί η Ελλάδα γίνεται πρωταθλήτρια στα επιχειρηματικά δάνεια
-
Η ζήτηση τραπεζικών δανείων από ελληνικές επιχειρήσεις αυξάνεται με ρυθμούς πολλαπλάσιους της Ευρωζώνης
-
Οι συστημικές τράπεζες κατέγραψαν πιστωτική επέκταση-ρεκόρ το 2025 και στοχεύουν σε ανάλογη επίδοση και φέτος
-
Οι εταιρικές χορηγήσεις αποτελούν τον βασικό μοχλό, με στήριξη από επενδύσεις, Ταμείο Ανάκαμψης και ναυτιλία
-
Πιέσεις στα spreads, αλλά η αύξηση του όγκου δανείων λειτουργεί ως «αντίβαρο»
Η Ελλάδα αναδεικνύεται σε μία από τις πιο δυναμικές αγορές τραπεζικής χρηματοδότησης στην Ευρωζώνη, με τη ζήτηση δανείων από τις επιχειρήσεις να αυξάνεται με ρυθμούς που δεν συναντώνται αλλού. Σύμφωνα με την έρευνα SAFE της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι ελληνικές επιχειρήσεις κατέγραψαν αύξηση της ζήτησης τραπεζικών δανείων κατά 15% το τελευταίο τρίμηνο του 2025, όταν ο αντίστοιχος δείκτης στην Ευρωζώνη κινήθηκε μόλις στο 3%.
Την ίδια στιγμή, η προσφορά δανείων στην Ελλάδα παραμένει θετική, σε αντίθεση με την Ευρωζώνη, όπου οι επιχειρήσεις καταγράφουν αρνητικές ενδείξεις. Ωστόσο, η ζήτηση αυξάνεται ταχύτερα από τη διαθεσιμότητα, διευρύνοντας το χρηματοδοτικό κενό και αναδεικνύοντας την ένταση των επενδυτικών αναγκών της ελληνικής οικονομίας.
Η εικόνα αυτή αποτυπώνεται και στα στοιχεία των συστημικών τραπεζών. Το 2025, τα ενήμερα δάνεια στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά περίπου 14,2 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά πολύ τους αρχικούς στόχους των τραπεζών. «Ατμομηχανή» της πιστωτικής επέκτασης αποτέλεσαν για ακόμη μία χρονιά οι εταιρικές χορηγήσεις, οι οποίες κάλυψαν σχεδόν το σύνολο της αύξησης, ενώ για πρώτη φορά μετά από χρόνια απομόχλευσης υπήρξε και θετική συμβολή της λιανικής τραπεζικής, κυρίως μέσω καταναλωτικών δανείων.
Πειραιώς και Εθνική πρωταγωνίστησαν στις νέες εταιρικές χορηγήσεις, με εκταμιεύσεις άνω των 3,5 δισ. ευρώ, ενώ Eurobank και Alpha Bank ακολούθησαν με αντίστοιχα ισχυρές επιδόσεις. Σε επίπεδο ομίλων, η Eurobank διατηρεί προβάδισμα λόγω της γεωγραφικής διαφοροποίησης σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία.
Οι διοικήσεις των τραπεζών εμφανίζονται εξίσου φιλόδοξες και για το 2026, στοχεύοντας σε επανάληψη των περσινών επιδόσεων. Αν οι στόχοι επιτευχθούν, τα ενήμερα δάνεια θα αυξηθούν σωρευτικά κατά περίπου 28 δισ. ευρώ στη διετία. Σημαντική ώθηση αναμένεται από εκταμιεύσεις μεγάλων έργων που «τρέχουν» μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά και από τη ζήτηση που καταγράφεται στη ναυτιλία και στις διεθνείς κοινοπρακτικές χρηματοδοτήσεις.
Την ίδια ώρα, ο ανταγωνισμός πιέζει τα περιθώρια κέρδους. Τα spreads στις μεγάλες επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις υποχωρούν σταδιακά, με στελέχη της αγοράς να εκτιμούν ότι η μείωση θα συνεχιστεί με ήπιο ρυθμό. Παρ’ όλα αυτά, οι τράπεζες θεωρούν ότι η απώλεια εσόδων από χαμηλότερα περιθώρια μπορεί να αντισταθμιστεί από την αύξηση του όγκου των δανείων.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, η πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις διατηρήθηκε το 2025 σε διψήφιο ποσοστό, επιβεβαιώνοντας ότι η χρηματοδότηση αποτελεί βασικό εργαλείο για την κάλυψη του επενδυτικού κενού που άφησε η δεκαετής κρίση. Παρότι οι επενδύσεις αυξάνονται, παραμένουν χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, στοιχείο που εξηγεί γιατί η «δίψα» για κεφάλαια παραμένει έντονη.
Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τη συνέχεια δεν προέρχεται τόσο από τις τράπεζες όσο από το ευρύτερο περιβάλλον: πολιτική αβεβαιότητα ενόψει εκλογών, γεωπολιτικές εντάσεις και η πορεία των επιτοκίων. Αν το επενδυτικό κλίμα διατηρηθεί, η Ελλάδα φαίνεται έτοιμη να παραμείνει πρωταθλήτρια στη ζήτηση και την ανάπτυξη τραπεζικών δανείων στην Ευρωζώνη.
