«Πουλήστε τα όλα»: Η άγνωστη startup που προκάλεσε πανικό στη Wall – Ποιες εταιρείες «σβήνει» η AI

Με σφοδρότητα συνεχίζουν να πλήττονται στη Wall Street μετοχές εταιρειών που κινδυνεύουν να βρεθούν στη λάθος πλευρά των εξελίξεων λόγω της ανησυχίας περί φούσκας σε σχέση με την τεχνητή νοημοσύνη – από μικρές εταιρείες λογισμικού έως μεγάλους ομίλους διαχείρισης πλούτου.

Το τελευταίο κύμα ρευστοποιήσεων ξέσπασε στις 10 Φεβρουαρίου, όταν ένα εργαλείο φορολογικής στρατηγικής που παρουσίασε η σχετικά άγνωστη start-up Altruist οδήγησε τις μετοχές των Charles Schwab, Raymond James Financial και LPL Financial Holdings σε πτώση 7% ή και περισσότερο. Για ορισμένες από αυτές τις μετοχές, επρόκειτο για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από την αναταραχή της αγοράς τον Απρίλιο λόγω του εμπορικού πολέμου.

Ωστόσο, αυτό ήταν απλώς το πιο πρόσφατο παράδειγμα μιας νοοτροπίας «πουλάω πρώτα, ρωτάω μετά», η οποία έχει εδραιωθεί ραγδαία, καθώς τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που έχουν επενδυθεί στην Τεχνητή Νοημοσύνη αρχίζουν να μετατρέπονται σε εμπορικά προϊόντα – και να προκαλούν ανησυχία για το πώς μπορούν να ανατρέψουν ολόκληρους κλάδους.

«Κάθε εταιρεία που έχει έστω και μικρό κίνδυνο διαταραχής τίθεται προς πώληση, άνευ ετέρου τινός», δήλωσε ο John Belton, διαχειριστής κεφαλαίων στην Gabelli Funds.

Τα άλματα στην AI βρίσκονται στο επίκεντρο της Wall Street τα τελευταία χρόνια, με τις τεχνολογικές μετοχές να ηγούνται της ανόδου. Καθώς το ράλι οδήγησε τους δείκτες σε ιστορικά υψηλά, παρέμενε το ερώτημα αν πρόκειται για «φούσκα» έτοιμη να σκάσει ή για την απαρχή μιας έκρηξης παραγωγικότητας που θα μεταμορφώσει την εταιρική Αμερική.

Από τις αρχές της περασμένης εβδομάδας, όμως, μια σειρά από προϊόντα AI σηματοδότησε θεαματική αλλαγή κλίματος. Αντί να επικεντρώνονται στην αναζήτηση των νικητών, οι επενδυτές προσπαθούν πλέον να αποφύγουν οποιαδήποτε εταιρεία θα μπορούσε να εκτοπιστεί.

«Δεν έχω ιδέα τι ακολουθεί», δήλωσε ο Will Rhind, διευθύνων σύμβουλος της Graniteshares Advisors.

«Πέρυσι λέγαμε όλοι ότι πιστεύουμε στην AI – αλλά ψάχναμε το use case», σημείωσε. «Τώρα που ανακαλύπτουμε διαρκώς όλο και πιο ισχυρές και πειστικές εφαρμογές, αυτό οδηγεί σε πραγματική ανατροπή».

Ο κλάδος του λογισμικού αντιμετωπίζει εδώ και καιρό φόβους για την AI. Την περασμένη εβδομάδα, οι φόβοι επεκτάθηκαν και σε άλλους τομείς, όταν νέο εργαλείο της Anthropic προκάλεσε μαζικές ρευστοποιήσεις σε μετοχές εταιρειών λογισμικού, χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, διαχείρισης περιουσίας και νομικών υπηρεσιών.

Στις 9 Φεβρουαρίου, οι ίδιες ανησυχίες έπληξαν και τις μετοχές αμερικανικών ασφαλιστικών διαμεσολαβητών, μετά την παρουσίαση από την Insurify μιας εφαρμογής που χρησιμοποιεί το ChatGPT για τη σύγκριση τιμών ασφάλισης αυτοκινήτου.

Μία ημέρα αργότερα, στο στόχαστρο βρέθηκαν οι εταιρείες διαχείρισης πλούτου, εξαιτίας του προϊόντος Hazel της Altruist, το οποίο βοηθά χρηματοοικονομικούς συμβούλους να εξατομικεύουν στρατηγικές για τους πελάτες τους.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Altruist, Jason Wenk, δήλωσε ότι ακόμη και ο ίδιος αιφνιδιάστηκε από την ένταση της αντίδρασης της αγοράς, η οποία εξαΰλωσε δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίηση επενδυτικών εταιρειών. Όπως είπε, ωστόσο, αυτό αποτελεί ισχυρό μήνυμα για την ανταγωνιστική απειλή που συνιστά η εταιρεία του.

«Ο κόσμος αρχίζει να το συνειδητοποιεί – η αρχιτεκτονική που χρησιμοποιούμε για να δημιουργήσουμε το Hazel μπορεί να αντικαταστήσει οποιαδήποτε δουλειά στη διαχείριση πλούτου», ανέφερε. «Συνήθως αυτές οι δουλειές απαιτούν ολόκληρες ομάδες. Και πλέον μπορούν να γίνονται με AI αποτελεσματικά με 100 δολάρια τον μήνα».

Δυναμική διείσδυση

Εταιρείες AI όπως η OpenAI και η Anthropic έχουν ήδη διεισδύσει δυναμικά στη μηχανική λογισμικού, με προϊόντα που βοηθούν τους προγραμματιστές να επιταχύνουν τη συγγραφή και τον έλεγχο κώδικα, και επεκτείνονται σε νέους κλάδους.

Παρ’ όλα αυτά, υπάρχουν ακόμη πολλά ερωτήματα για το πώς θα υιοθετηθεί η τεχνολογία. Ο τραπεζικός κλάδος, για παράδειγμα, έχει αντιμετωπίσει κατά καιρούς προκλήσεις από crypto και άλλες ηλεκτρονικές υπηρεσίες, χωρίς όμως να κλονιστεί ουσιαστικά η κυριαρχία του.

Ο John Belton συγκαταλέγεται στους σκεπτικιστές για το πόσο γρήγορα μπορεί η AI να ανατρέψει μεγάλα τμήματα της οικονομίας. «Θα υπάρξουν νικητές και χαμένοι σε κάθε κλάδο», είπε. «Αλλά ένας γενικός κανόνας είναι ότι η τεχνολογική διαταραχή συνήθως χρειάζεται περισσότερο χρόνο απ’ όσο αναμένεται για να εξελιχθεί».

Οι πρόσφατες διορθώσεις ίσως αντανακλούν και τη γενικότερη ανησυχία για το πόσο έχουν ενισχυθεί οι μετοχές τα τελευταία χρόνια, χάρη στο επενδυτικό boom στην AI και την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας. Οι υψηλές αποτιμήσεις καθιστούν την αγορά ιδιαίτερα ευαίσθητη σε αρνητικά σήματα.

«Αν υπάρξει έστω και η παραμικρή ένδειξη κάτι αρνητικού, η μετοχή μπορεί να υποχωρήσει 10% – κάτι που δεν θα συνέβαινε σε μια αγορά που δεν διαπραγματεύεται σε τόσο υψηλά επίπεδα», σημείωσε ο Rhind.

Για τον Ross Gerber, CEO της Gerber Kawasaki, η αγωνία για τους «χαμένους» της AI είναι πρόωρη. «Μπορούμε να προσπαθούμε να φανταστούμε πώς θα είναι ο κόσμος σε πέντε χρόνια με την AI, αλλά η αλήθεια είναι ότι δεν γνωρίζουμε», ανέφερε. «Οι αγορές προσπαθούν να πάρουν αποφάσεις, ενώ βρισκόμαστε ακόμη στα πρώτα στάδια αυτής της τεχνολογίας».