Lavipharm: Το «game changer» της φαιντανύλης και η νέα φάση ανάπτυξης
Με ένα φιλόδοξο πλάνο που στοχεύει να αλλάξει τα μεγέθη και την πορεία της τα επόμενα χρόνια, η Lavipharm εισέρχεται στην επόμενη φάση ανάπτυξης, με τη διοίκηση να μιλά για μια περίοδο «πριν» και «μετά». Η εικόνα αυτή αποτυπώθηκε κατά τη διάρκεια της ετήσιας ενημέρωσης των αναλυτών της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, που πραγματοποιήθηκε τη Δευτέρα 27 Απριλίου, όπου παρουσιάστηκε μια χρονιά έντονης ανάπτυξης για το 2025, αλλά και η στρατηγική που θα καθορίσει την επόμενη ημέρα της εταιρείας.
Σε αυτό το πλαίσιο, η εξαγορά του διαδερμικού επιθέματος Durogesic, που χαρακτηρίστηκε ως «game changer», δημιουργεί μια νέα βάση εσόδων και ταυτόχρονα αναβαθμίζει το επιχειρηματικό της μοντέλο. Σε συνδυασμό με την εκρηκτική πορεία της φαρμακευτικής κάνναβης και τις στοχευμένες κινήσεις επέκτασης, η Lavipharm διαμορφώνει ένα νέο growth story με σαφή προσανατολισμό στην κερδοφορία και την εξωστρέφεια. Η ενίσχυση της παραγωγικής της δυναμικότητας και η αξιοποίηση διεθνών συνεργασιών δημιουργούν τις προϋποθέσεις για περαιτέρω κλιμάκωση, ενώ η διεύρυνση της παρουσίας στο εξωτερικό αναμένεται να αποτελέσει μοχλό ανάπτυξης την επόμενη περίοδο.
Το deal που αλλάζει τα μεγέθη
Καταλυτικό ρόλο στη νέα φάση της Lavipharm διαδραματίζει η συμφωνία για την απόκτηση των δικαιωμάτων του διαδερμικού επιθέματος φαιντανύλης Durogesic για τη διαχείριση του χρόνιου πόνου, καθώς και των σχετικών εμπορικών σημάτων σε 24 χώρες. Πρόκειται για μια σύνθετη συμφωνία -η οποία εκτείνεται σε πολλαπλές αγορές και εμπλέκει διαφορετικά ρυθμιστικά πλαίσια- που όχι μόνο ενισχύει την παρουσία της εταιρείας σε διεθνές επίπεδο, αλλά δημιουργεί και μια νέα, σημαντική βάση εσόδων. «Είναι μια συμφωνία game changer. Αλλά αισθάνομαι ότι είναι και κάτι παραπάνω. Μπορεί να αλλάξει το μέλλον της εταιρείας για πάντα», ανέφερε χαρακτηριστικά ο deputy CEO της Lavipharm, Παναγιώτης Γιαννουλέας.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της διοίκησης, η πλήρης ενσωμάτωση του προϊόντος μπορεί να προσθέσει έως και 37 εκατ. ευρώ στον ετήσιο κύκλο εργασιών, οδηγώντας σε αύξηση πωλήσεων που προσεγγίζει το 60% σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα. Η εμπορική διάθεση αναμένεται να ξεκινήσει σταδιακά μετά την ολοκλήρωση των απαιτούμενων εγκρίσεων, με την κύρια συμβολή στα αποτελέσματα να τοποθετείται εντός της επόμενης διετίας.
Σε πρώτη φάση, η παραγωγή θα παραμείνει στη Johnson & Johnson, ωστόσο σε επόμενο στάδιο προβλέπεται η μεταφορά της στις εγκαταστάσεις της Lavipharm στην Παιανία. Η εξέλιξη αυτή εκτιμάται ότι θα βελτιώσει σημαντικά την κερδοφορία, καθώς θα αυξήσει τα περιθώρια και θα ενισχύσει την απόδοση των υφιστάμενων επενδύσεων σε υποδομές.
Να σημειωθεί ότι οι ενοποιημένες πωλήσεις ανήλθαν στα 70,03 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 14,8% σε σχέση με το 2024, ενώ η λειτουργική κερδοφορία κινήθηκε με ακόμη ταχύτερους ρυθμούς. Το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε στα 15,47 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 48,9%, και τα κέρδη προ φόρων έφτασαν τα 7,5 εκατ. ευρώ, υπερδιπλάσια σε ετήσια βάση. Η βελτίωση της κερδοφορίας αντανακλά τη στρατηγική στροφή της εταιρείας προς δραστηριότητες με υψηλότερα περιθώρια.
Η επόμενη φάση για τη Lavipharm δεν αφορά μόνο την αύξηση των εσόδων, αλλά κυρίως τη βελτίωση της αποδοτικότητας και των περιθωρίων κερδοφορίας. Ήδη, το περιθώριο EBITDA κινείται στο 22%, ωστόσο η ενσωμάτωση του Durogesic αναμένεται να αλλάξει ουσιαστικά τη συνολική εικόνα της κερδοφορίας. Σε πρώτο στάδιο, όσο η παραγωγή παραμένει στη Johnson & Johnson, η εταιρεία στοχεύει σε EBITDA margin της τάξεως του 31%, όπως εξήγησε ο Chief Financial Officer της Lavipharm, Βασίλης Μπαλούμης. Σε επόμενο στάδιο, με τη μεταφορά της παραγωγής στις εγκαταστάσεις της εταιρείας και την ολοκλήρωση των απαιτούμενων αδειοδοτήσεων, ο στόχος ανεβαίνει στο 37%.
Δεύτερος πυλώνας ανάπτυξης
Η φαρμακευτική κάνναβη αναδεικνύεται σταδιακά σε έναν δεύτερο ισχυρό πυλώνα δραστηριότητας για τη Lavipharm, ενισχύοντας τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου της και δημιουργώντας νέες πηγές εσόδων. Τα μεγέθη καταγράφουν ήδη εντυπωσιακή άνοδο, με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται σε περίπου 400 χιλ. ευρώ το 2024, να εκτιμώνται σε 8 εκατ. ευρώ το 2025 και να αναμένεται να διπλασιαστούν εκ νέου το 2026.
Η δυναμική αυτή αποδίδεται τόσο στη διεύρυνση της παρουσίας της εταιρείας στην ελληνική αγορά όσο και στη σταδιακή ωρίμανση της κατηγορίας, με τη ζήτηση να ενισχύεται κυρίως σε ενδείξεις που σχετίζονται με τη διαχείριση του πόνου. Στο πλαίσιο αυτό, η Lavipharm ενισχύει και το εμπορικό της αποτύπωμα, επεκτείνοντας την προσέγγιση σε νέες ιατρικές ειδικότητες, όπως οι ορθοπεδικοί, διευρύνοντας τη βάση των δυνητικών ασθενών.
Παράλληλα, η εταιρεία αναμένει περαιτέρω ενίσχυση της δραστηριότητας μέσα από την πιθανή έγκριση νέων ενδείξεων, ενώ εξετάζει και πρόσθετες συνεργασίες στον τομέα. Η φαρμακευτική κάνναβη αναμένεται να συνοδεύει τα αποτελέσματα της Lavipharm τα επόμενα χρόνια, λειτουργώντας συμπληρωματικά προς το βασικό της χαρτοφυλάκιο και ενισχύοντας το συνολικό growth story.
Διεθνής επέκταση
Παράλληλα, η εταιρεία συνεχίζει να ενισχύει τη διεθνή της παρουσία, με τις εξαγωγές να αποτελούν πλέον σημαντικό μέρος του κύκλου εργασιών. Στο πλαίσιο αυτό, νέες αγορές, όπως η Γερμανία, βρίσκονται στο επίκεντρο της στρατηγικής, αξιοποιώντας τόσο τις υπάρχουσες συνεργασίες όσο και τη ζήτηση για συγκεκριμένες θεραπευτικές κατηγορίες.
Για το 2026, η Lavipharm σχεδιάζει νέα λανσαρίσματα στην ελληνική αγορά, με έμφαση στα καρδιομεταβολικά και σε προϊόντα που σχετίζονται με τη διαχείριση του πόνου, ενώ παράλληλα επενδύει περαιτέρω στην ανάπτυξη της φαρμακευτικής κάνναβης, η οποία αναμένεται να διατηρήσει την ανοδική της πορεία.
Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η διοίκηση θέτει ως στόχο τον διπλασιασμό των πωλήσεων μέσα στην επόμενη πενταετία, βασιζόμενη σε έναν συνδυασμό οργανικής ανάπτυξης, εξαγωγών και επιλεκτικών εξαγορών. Η στρατηγική παραμένει προσανατολισμένη σε κινήσεις που δημιουργούν αξία, με έμφαση στην πειθαρχία και τη σωστή εκτέλεση.
