Γιατί οι ξένοι επενδυτές πούλησαν κορεατικές μετοχές πολλών δισ. παρά το ιστορικό ράλι
Οι ξένοι επενδυτές έχουν πουλήσει φέτος νοτιοκορεατικές μετοχές αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων, παρότι ο δείκτης Kospi έχει αναδειχθεί σε έναν από τους κορυφαίους παγκοσμίως, καταγράφοντας ιστορικά κέρδη από την αρχή του έτους.
Τη Δευτέρα, οι ξένοι επενδυτές προχώρησαν σε καθαρές πωλήσεις μετοχών στον Kospi ύψους 1,24 τρισ. γουόν (περίπου 801 εκατ. δολάρια) έως τις 11 π.μ. ώρα Σιγκαπούρης (11 μ.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής ΗΠΑ την Κυριακή), σύμφωνα με στοιχεία του Korea Exchange.
«Οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να πωλούν στην αγορά του Kospi, κυρίως λόγω εκροών από τους κλάδους τεχνολογίας και αυτοκινητοβιομηχανίας», έγραψαν αναλυτές της Goldman Sachs σε σημείωμα της 5ης Ιουνίου.
Ο Kospi υποχώρησε περισσότερο από 8% στο άνοιγμα της συνεδρίασης.
Ωστόσο, πολλοί επενδυτές και στρατηγικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι πωλήσεις των ξένων δεν οφείλονται σε επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών της οικονομίας, αλλά μάλλον στην ίδια την επιτυχία της αγοράς.
«Αυτό που βλέπουμε από τους επενδυτές και τους πελάτες μας είναι ουσιαστικά αναγκαστικές πωλήσεις», δήλωσε ο Chetan Seth, στρατηγικός αναλυτής μετοχών Ασίας-Ειρηνικού της Nomura.
Όταν οι κορεατικές μετοχές εκτοξεύθηκαν, το βάρος τους σε παγκόσμιους και αναδυόμενων αγορών δείκτες αυξήθηκε σημαντικά. Αυτό ανάγκασε πολλούς ενεργούς διαχειριστές κεφαλαίων να μειώσουν τις θέσεις τους ώστε να παραμείνουν εντός των ορίων χαρτοφυλακίου και διαχείρισης κινδύνου, όπως ανέφεραν επενδυτές στο CNBC.
Η πίεση από τις πωλήσεις είναι εμφανής εδώ και μήνες. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι καθαρές εκροές ξένων κεφαλαίων από τον Kospi είχαν φτάσει περίπου τα 62 δισ. δολάρια έως τα τέλη Μαΐου.
«Διαρθρωτικές πιέσεις»
Το φαινόμενο θυμίζει όσα συνέβησαν τα τελευταία χρόνια στην Ινδία, σύμφωνα με τη Nomura, όπου η έντονη συμμετοχή των εγχώριων ιδιωτών επενδυτών περιόρισε σταδιακά τον ρόλο των ξένων.
«Πιστεύω ότι η ίδια δυναμική μπορεί να εμφανιστεί και στην Κορέα», πρόσθεσε ο Seth, σημειώνοντας ότι οι ξένοι επενδυτές ίσως περιμένουν καλύτερα σημεία εισόδου μετά από μια διόρθωση της αγοράς.
Ο Nick Wilcox, επικεφαλής ασιατικών μετοχών της Man Group, συμφώνησε με αυτή την άποψη, επισημαίνοντας ότι η ταχεία άνοδος της Κορέας στους δείκτες αναδυόμενων αγορών έχει δημιουργήσει διαρθρωτικές πιέσεις για τους διεθνείς επενδυτές.
Πρόσθεσε επίσης ότι ορισμένοι επενδυτές προσεγγίζουν τα κανονιστικά όρια ιδιοκτησίας σε μεμονωμένες εταιρείες, καθώς οι μεγαλύτερες κορεατικές μετοχές έχουν σημειώσει ισχυρή άνοδο.
«Μεγάλο μέρος των πωλήσεων είναι αναγκαστικό, επειδή οι επενδυτές φτάνουν στα όρια των ενεργών τοποθετήσεών τους».
Παρ’ όλα αυτά, οι πωλήσεις των ξένων έχουν υπερκαλυφθεί από ένα κύμα αγορών από εγχώριους επενδυτές.
«Οι εκροές των ξένων έχουν αντισταθμιστεί πλήρως από τους εγχώριους επενδυτές», δήλωσε ο Wilcox, αναφερόμενος σε εκτιμώμενες εισροές λιανικών επενδυτών ύψους 70 δισ. δολαρίων φέτος και σε σημαντική αύξηση των νέων χρηματιστηριακών λογαριασμών.
Οι πωλήσεις αντανακλούν επίσης αυξανόμενες ανησυχίες για τη συγκέντρωση κινδύνου, καθώς το ράλι της κορεατικής αγοράς εξαρτάται ολοένα και περισσότερο από τις Samsung Electronics και SK hynix.
Ωστόσο, παρά τις εκποιήσεις, έμπειροι παράγοντες της αγοράς υποστηρίζουν ότι τα θεμελιώδη μεγέθη των κορεατικών μετοχών παραμένουν ισχυρά.
«Δεν έχω την αίσθηση ότι οι ξένοι επενδυτές έχουν αρνητική άποψη για την Κορέα. Πιστεύω ότι πρόκειται κυρίως για έναν μηχανικό παράγοντα αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Seth της Nomura.
Αντίστοιχα, η Goldman Sachs διατήρησε την αισιοδοξία της για τις κορεατικές μετοχές, αυξάνοντας τον στόχο της για τον Kospi στους 12.000 πόντους σε ορίζοντα 12 μηνών και προβλέποντας περαιτέρω άνοδο 37%, σύμφωνα με σημείωμα που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- ΟΠΕΚ+: Αγώνας δρόμου για το πετρέλαιο με κλειστά τα Στενά του Ορμούζ
- Γιατί οι Ευρωπαίοι τουρίστες εγκαταλείπουν τους πολυσύχναστους προορισμούς
- Business Monitor: AI, Finance και το μέλλον της καινοτομίας στο νέο επεισόδιο!
- Συναγερμός στην ΕΚΤ: Ενέργεια και πληθωρισμός αλλάζουν ξανά τη νομισματική πολιτική
