Optima: Στα top picks η Titan – Τιμή-στόχος στα 64,2 ευρώ

• Η Optima επαναλαμβάνει τη σύσταση Buy για την Titan και την τιμή-στόχο των 64,2 ευρώ ανά μετοχή.
• Για το δεύτερο τρίμηνο προβλέπει πωλήσεις 735 εκατ. ευρώ και EBITDA 172 εκατ. ευρώ.
• Οι εξαγορές σε ΗΠΑ, Τουρκία και Γαλλία αναμένεται να αποτελέσουν βασικούς καταλύτες για το δεύτερο εξάμηνο του 2026.

Στα κορυφαία επενδυτικά της picks για το δεύτερο εξάμηνο του 2026 διατηρεί την Titan η Optima Bank, χαρακτηρίζοντας ελκυστική την αποτίμηση της εισηγμένης στα τρέχοντα επίπεδα.

Ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων στις 30 Ιουλίου, πριν από το άνοιγμα της αγοράς, η χρηματιστηριακή αναμένει ισχυρές επιδόσεις στο δεύτερο τρίμηνο, παρά τις αυξημένες λειτουργικές δαπάνες και την αρνητική επίδραση από το ασθενέστερο δολάριο.

Η Optima επαναλαμβάνει τη σύσταση Buy και την τιμή-στόχο των 64,2 ευρώ ανά μετοχή.

Οι εκτιμήσεις για το δεύτερο τρίμηνο

Για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, η Optima προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών της Titan θα διαμορφωθεί στα 735 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 6,5% σε ετήσια βάση.

Τα EBITDA εκτιμάται ότι θα ανέλθουν στα 172 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 4,7%, ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 77,8 εκατ. ευρώ.

Στην εκτίμηση αυτή δεν περιλαμβάνεται η έκτακτη ζημία ύψους 52 εκατ. ευρώ, η οποία είχε καταγραφεί το πρώτο τρίμηνο του 2025 από την πώληση της Adocim.

Μετά την αφαίρεση αποσβέσεων ύψους 50 εκατ. ευρώ, καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων 18 εκατ. ευρώ και δικαιωμάτων μειοψηφίας της Titan America ύψους 8 εκατ. ευρώ, η Optima αναμένει καθαρά κέρδη 77,8 εκατ. ευρώ, έναντι 76,6 εκατ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα, σε συγκρίσιμη βάση.

Άνοδος πωλήσεων και κερδών στο εξάμηνο

Σε επίπεδο πρώτου εξαμήνου, η χρηματιστηριακή προβλέπει αύξηση των πωλήσεων κατά 3,2%, στα 1,371 δισ. ευρώ.

Τα EBITDA αναμένεται να ενισχυθούν κατά 8%, στα 309,8 εκατ. ευρώ, ενώ τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 16,3%, στα 139,9 εκατ. ευρώ.

Οι εκτιμήσεις αποτυπώνουν τη θετική λειτουργική πορεία του ομίλου, παρά τις πιέσεις από το ενεργειακό κόστος, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τις αυξημένες εταιρικές δαπάνες.

Ισχυρό δεύτερο εξάμηνο

Η Optima αναμένει ισχυρό δεύτερο εξάμηνο και συνολικά θετική πορεία για την Titan το 2026.

Βασικοί καταλύτες εκτιμάται ότι θα είναι οι εξαγορές στις Ηνωμένες Πολιτείες, την Τουρκία και τη Γαλλία, καθώς και η ευνοϊκότερη βάση σύγκρισης της ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου σε ετήσια βάση.

Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι η μετοχή προσφέρει ελκυστικό σημείο εισόδου, καθώς η Titan διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 6,5 φορές για το 2026 και 5,6 φορές για το 2027.

Ισχυρή ανάπτυξη στην Ελλάδα

Για την ελληνική αγορά, η Optima αναμένει ότι η σταθερή εγχώρια ζήτηση, η ανθεκτικότητα των τιμών και η συνεισφορά της Vracs de L’Estuaire θα στηρίξουν τις πωλήσεις και την κερδοφορία.

Ο κύκλος εργασιών στην Ελλάδα προβλέπεται να αυξηθεί κατά 23,2%, στα 164 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά 32%, στα 25,5 εκατ. ευρώ.

Η άνοδος αναμένεται παρά τις πιέσεις από το αυξημένο ενεργειακό κόστος και τα εταιρικά έξοδα.

Πιέσεις στις ΗΠΑ από το δολάριο και την αγορά κατοικίας

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η βελτίωση των πωλήσεων μη τσιμεντοειδών προϊόντων και η συνεισφορά της Keystone από τον Μάιο αναμένεται να περιορίσουν τις επιπτώσεις από την αδύναμη αγορά κατοικίας και το ασθενέστερο δολάριο.

Σε όρους ευρώ, η Optima προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών θα υποχωρήσει κατά 4,6%, στα 363 εκατ. ευρώ.

Με την παραδοχή σταθερών περιθωρίων κέρδους, τα EBITDA εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 82,1 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 4,3% σε ετήσια βάση.

Συνεχίζεται η ισχυρή ζήτηση στη Νοτιοανατολική Ευρώπη

Στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, η ισχυρή ζήτηση που καταγράφηκε το 2025 εκτιμάται ότι συνεχίστηκε και στο δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Οι πωλήσεις αναμένεται να αυξηθούν κατά 8,2%, στα 124 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA προβλέπεται να ενισχυθούν οριακά κατά 1,6%, στα 45,6 εκατ. ευρώ.

Η περιορισμένη αύξηση της κερδοφορίας αποδίδεται κυρίως στη σημαντική ενίσχυση των λειτουργικών δαπανών που συνδέονται με την ενέργεια.

Άνοδος άνω του 30% στην Ανατολική Μεσόγειο

Για την περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου και Μέσης Ανατολής, η Optima αναμένει σημαντική βελτίωση των επιδόσεων.

Η ανάκαμψη του μακροοικονομικού περιβάλλοντος στην Αίγυπτο και οι ευνοϊκές συνθήκες στην αγορά αναμένεται να στηρίξουν τα αποτελέσματα, ενώ η συνεισφορά της Tracim εκτιμάται ότι θα υπεραντισταθμίσει την πώληση της Adocim στην Τουρκία.

Ο κύκλος εργασιών προβλέπεται να αυξηθεί κατά 35,9%, στα 84 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 32,6%, στα 18,8 εκατ. ευρώ.

Ελκυστική αποτίμηση και θετικοί καταλύτες

Η Optima εκτιμά ότι ο συνδυασμός ισχυρών λειτουργικών επιδόσεων, εξαγορών σε σημαντικές αγορές και βελτίωσης της συναλλαγματικής βάσης σύγκρισης δημιουργεί θετικές προοπτικές για τη συνέχεια του έτους.

Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, η τρέχουσα αποτίμηση δεν αντανακλά πλήρως τις προοπτικές ανάπτυξης και κερδοφορίας της Titan, καθιστώντας τη μετοχή ένα από τα βασικά top picks της για το δεύτερο εξάμηνο του 2026.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Γραφείο Προϋπολογισμού της Βουλής: Η δημοσιονομική πειθαρχία «κλειδί» για χαμηλό κόστος δανεισμού της Ελλάδας
• Ελληνικές τράπεζες: Οι νέες τιμές-στόχοι της Goldman Sachs και οι τρεις επιλογές για αγορά
• Νίκος Χαρδαλιάς: «Ξεκινάει το AENAON το φθινόπωρο – Δημιουργούμε το μεγαλύτερο μέτωπο πρασίνου στη Μεσόγειο»
• Οι αριθμοί μετρούν, όμως οι άνθρωποι τους δημιουργούν
• Μost Admired Companies in Greece: Οι εταιρείες που ξεχώρισαν το 2026