Anthropic: Θα ξεπεράσει η IPO τη SpaceX;

Η Anthropic ετοιμάζεται να μεταφέρει την κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης στη Wall Street, σχεδιάζοντας μία από τις μεγαλύτερες –και ενδεχομένως τη μεγαλύτερη– αρχικές δημόσιες προσφορές που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ.

Η εταιρεία πίσω από το Claude επιταχύνει τις προετοιμασίες της και εξετάζει το ενδεχόμενο να καταθέσει δημόσια τα σχετικά έγγραφα ακόμη και πριν από το τέλος Αυγούστου. Το τελικό μέγεθος και η αποτίμηση της προσφοράς δεν έχουν ακόμη καθοριστεί, με τις διαβουλεύσεις να βρίσκονται σε εξέλιξη.

Η φιλοδοξία, ωστόσο, είναι σαφής: η Anthropic εκτιμά ότι μπορεί να συγκεντρώσει ποσό αντίστοιχο ή ακόμη μεγαλύτερο από εκείνο που άντλησε η SpaceX κατά την ιστορική είσοδό της στο χρηματιστήριο.

Ο πήχυς των 86,2 δισ. δολαρίων

Η SpaceX του Έλον Μασκ συγκέντρωσε αρχικά 75 δισ. δολάρια από τη δημόσια προσφορά της, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη IPO στην ιστορία. Μετά την ενεργοποίηση της δυνατότητας διάθεσης πρόσθετων μετοχών, το συνολικό ποσό αυξήθηκε στα 86,2 δισ. δολάρια.

Για να καταρρίψει το ρεκόρ, η Anthropic θα πρέπει να πείσει τους επενδυτές να δεσμεύσουν κεφάλαια πρωτοφανούς κλίμακας σε μια εταιρεία που αναπτύσσεται με εντυπωσιακούς ρυθμούς, αλλά εξακολουθεί να χρειάζεται τεράστιες επενδύσεις για υπολογιστική ισχύ και νέα μοντέλα.

Η προσφορά θα αποτελέσει κρίσιμο τεστ για το κατά πόσο η αγορά είναι διατεθειμένη να αποτιμήσει τις μεγαλύτερες εταιρείες AI όχι με βάση τη σημερινή τους κερδοφορία, αλλά σύμφωνα με τις προσδοκίες για τη μελλοντική κυριαρχία τους.

Έσοδα σχεδόν 15 φορές υψηλότερα

Το βασικό επιχείρημα της Anthropic είναι η εκρηκτική εμπορική ανάπτυξη του Claude. Τα προκαταρκτικά έσοδα του δεύτερου τριμήνου ξεπέρασαν τα 11,5 δισ. δολάρια, από μόλις 787 εκατ. δολάρια την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Πρόκειται για αύξηση σχεδόν δεκαπέντε φορές μέσα σε έναν χρόνο, η οποία αποτυπώνει την ταχεία υιοθέτηση των εργαλείων της εταιρείας από επιχειρήσεις και προγραμματιστές.

Μέχρι το τέλος Ιουλίου, ο ετησιοποιημένος ρυθμός εσόδων είχε φθάσει τα 65 δισ. δολάρια, προσφέροντας στην Anthropic ένα από τα ισχυρότερα επενδυτικά αφηγήματα στον τεχνολογικό κλάδο.

Η εταιρεία είχε ήδη αντλήσει τον Μάιο κεφάλαια 65 δισ. δολαρίων, σε αποτίμηση 965 δισ. δολαρίων. Με τη συμφωνία αυτή ξεπέρασε την αποτίμηση των 852 δισ. δολαρίων που είχε εξασφαλίσει η OpenAI δύο μήνες νωρίτερα.

Η άλλη πλευρά της ανάπτυξης: Ζημιές 42 δισ. δολαρίων

Η εντυπωσιακή αύξηση των εσόδων δεν σημαίνει ότι έχει λυθεί η δύσκολη οικονομική εξίσωση της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Anthropic εμφάνισε θετικά προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη κατά το δεύτερο τρίμηνο, ένα σημαντικό ορόσημο για την πορεία της. Το προηγούμενο έτος, όμως, είχε καταγράψει καθαρές ζημιές σχεδόν 42 δισ. δολαρίων, έναντι περίπου 8,3 δισ. δολαρίων το 2024.

Η απότομη διεύρυνση των ζημιών δείχνει πόσο κεφαλαιοβόρα έχει γίνει η ανάπτυξη των ισχυρότερων συστημάτων AI. Η εκπαίδευση και η καθημερινή λειτουργία των frontier models απαιτούν τεράστιους αριθμούς προηγμένων επεξεργαστών, κέντρα δεδομένων και ενέργεια σε κλίμακα που μέχρι πρόσφατα αφορούσε μόνο τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες του κόσμου.

Σε μία μόνο συμφωνία, η Anthropic έχει δεσμευτεί να αγοράσει υπολογιστικούς πόρους από τη SpaceX, με το συνολικό κόστος να μπορεί να φθάσει σε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια μέσα στην επόμενη τριετία.

Έτσι, οι δύο εταιρείες τις οποίες η Anthropic φιλοδοξεί να ξεπεράσει χρηματιστηριακά συνδέονται ταυτόχρονα με μια τεράστια εμπορική συμφωνία.

Η κούρσα με την OpenAI

Εάν τηρηθεί το σημερινό χρονοδιάγραμμα, η Anthropic μπορεί να φθάσει στη Wall Street πριν από τη μεγαλύτερη ανταγωνίστριά της.

Η OpenAI εξετάζει πλέον χρηματιστηριακή εισαγωγή μέσα στο 2027, ενώ και οι δύο εταιρείες έχουν ήδη υποβάλει εμπιστευτικά τα απαραίτητα έγγραφα.

Η πρωτιά έχει ιδιαίτερη σημασία. Η εταιρεία που θα εισαχθεί πρώτη θα αποκτήσει νωρίτερα πρόσβαση στις δημόσιες αγορές κεφαλαίου, σε μια περίοδο κατά την οποία η χρηματοδότηση νέων υποδομών αποτελεί καθοριστικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Παράλληλα, θα καθορίσει το σημείο αναφοράς με βάση το οποίο οι επενδυτές θα αποτιμήσουν ολόκληρο τον κλάδο της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης.

Για την IPO, η Anthropic συνεργάζεται με τις Morgan Stanley, Goldman Sachs και JPMorgan, ενώ στη σύνθεση των αναδόχων μπορεί να προστεθούν και άλλες μεγάλες τράπεζες.

Πώς ο Amodei θέλει να κρατήσει τον έλεγχο

Η είσοδος στο χρηματιστήριο θα επιτρέψει στην Anthropic να αντλήσει πρωτοφανή κεφάλαια, αλλά μπορεί να περιορίσει τον έλεγχο των ιδρυτών πάνω στην εταιρεία.

Για να αποτρέψει ένα τέτοιο ενδεχόμενο, εξετάζεται η δημιουργία ειδικής κατηγορίας μετοχών με ενισχυμένα δικαιώματα ψήφου. Η δομή θα μπορούσε να επιτρέψει στον διευθύνοντα σύμβουλο Ντάριο Αμοντέι και στους υπόλοιπους συνιδρυτές να διατηρήσουν καθοριστική επιρροή μετά τη δημόσια εγγραφή.

Το ζήτημα είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τον Αμοντέι, ο οποίος κατέχει περίπου το 2% της Anthropic. Χωρίς ειδικά δικαιώματα ψήφου, η συμμετοχή του θα μπορούσε να περιοριστεί περαιτέρω έπειτα από την έκδοση νέων μετοχών.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Το οικονομικό πακέτο της ΔΕΘ – Ποια μόνιμα μέτρα βρίσκονται στο τραπέζι
• «Καμπανάκι» για τον τουρισμό: Περισσότεροι επισκέπτες, σχεδόν στάσιμα έσοδα τον Ιούνιο
• Σε ισχύ το νέο Χωροταξικό για τις ΑΠΕ: Τι αλλάζει σε φωτοβολταϊκά, αιολικά και Natura
• Ποιος Έλληνας επιχειρηματίας ετοιμάζεται να αγοράσει ποσοστό ιστορικής αγγλικής ομάδας