Bitcoin: Ανθεκτικό στην καταιγίδα του Σεπτεμβρίου – Δοκιμασία για τους «ταύρους» οι αυξήσεις επιτοκίων και το «μπλόκο» στο Clarity Act  

Το Bitcoin δείχνει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα μέσα σε έναν από τους παραδοσιακά πιο δύσκολους μήνες του για τις αγορές κρυπτονομισμάτων. Παρά την άνοδο των επιτοκίων, τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, την ενίσχυση του δολαρίου και την αποτυχία προώθησης του Clarity Act στη Γερουσία των ΗΠΑ, η τιμή του Bitcoin παραμένει κοντά στα 78.000 δολάρια.

Ο Σεπτέμβριος έχει ιστορικά αρνητική εποχικότητα για το Bitcoin, με τις μέσες απώλειες από το 2013 να διαμορφώνονται περίπου στο 3%.

Φέτος, ωστόσο, η εικόνα είναι διαφορετική. Με λιγότερες από δύο εβδομάδες να απομένουν για την ολοκλήρωση του μήνα, το Bitcoin έχει υποχωρήσει μόλις 1,5%, μετά το ισχυρό ράλι του Αυγούστου, όταν η τιμή του ενισχύθηκε περίπου 25% και πλησίασε τα 81.000 δολάρια.

Η ανθεκτικότητα έχει ιδιαίτερη σημασία καθώς το κρυπτονόμισμα βρίσκεται αντιμέτωπο με ένα ιδιαίτερα απαιτητικό μακροοικονομικό περιβάλλον.

Η Federal Reserve προχώρησε σε αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, εξέλιξη που παραδοσιακά δημιουργεί πιέσεις σε assets υψηλότερου ρίσκου. Παρ’ όλα αυτά, το Bitcoin κινείται περίπου στα ίδια επίπεδα με εκείνα που είχε πριν από την ανακοίνωση της Fed.

«Αυτό που ξεχωρίζει είναι ότι το Bitcoin σχεδόν δεν αντέδρασε σε δύο αντικειμενικά αρνητικές ειδήσεις», ανέφερε ο Mitchell Askew, επικεφαλής της Blockware Intelligence, σύμφωνα με το CoinDesk. Όπως σημείωσε, τόσο η αύξηση των επιτοκίων όσο και η αποτυχία προώθησης του Clarity Act θα μπορούσαν, υπό διαφορετικές συνθήκες αγοράς, να είχαν προκαλέσει σημαντικότερη πτώση.

Τι σημαίνει η αποτυχία του Clarity Act για τα crypto

Ένα από τα σημαντικότερα γεγονότα της εβδομάδας ήταν η αποτυχία του Clarity Act να συγκεντρώσει τις 60 ψήφους που απαιτούνταν στη Γερουσία των ΗΠΑ για να προχωρήσει η νομοθετική διαδικασία.

Το νομοσχέδιο συγκέντρωσε 49 ψήφους υπέρ και η εξέλιξη δημιούργησε πρόσκαιρες πιέσεις στην αγορά. Το Bitcoin υποχώρησε προσωρινά κάτω από τα 74.887 δολάρια, ωστόσο ανέκαμψε σχετικά γρήγορα.

Η περιορισμένη διάρκεια της πτώσης αποτελεί ένδειξη ότι ένα μέρος των επενδυτών ενδέχεται να είχε ήδη προεξοφλήσει το ενδεχόμενο πολιτικής αποτυχίας.

Η εξέλιξη δεν σημαίνει, ωστόσο, ότι το αμερικανικό ρυθμιστικό τοπίο για τα crypto παραμένει στάσιμο. Μία ημέρα αργότερα, η Securities and Exchange Commission (SEC) παρουσίασε το πολυαναμενόμενο πλαίσιο καινοτομίας για venues που διαπραγματεύονται tokenized securities.

Η πρωτοβουλία αφορά, υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις, πλατφόρμες που μπορούν να διευκολύνουν τη διαπραγμάτευση μετοχών on-chain.

Έτσι, η αποτυχία του Clarity Act καθυστερεί τη δημιουργία ενός νέου νομοθετικού πλαισίου, αλλά δεν αποκλείει την περαιτέρω ρυθμιστική δράση της SEC και της CFTC μέσω των υφιστάμενων αρμοδιοτήτων τους.

Το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει επίσης δύσκολο.

Η τιμή του West Texas Intermediate (WTI) ξεπέρασε τα 106 δολάρια το βαρέλι, φτάνοντας σε υψηλό πέντε μηνών, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή συνεχίζουν να επηρεάζουν τις αγορές ενέργειας.

Την ίδια στιγμή, ο δείκτης του δολαρίου, ο οποίος αποτυπώνει την πορεία του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων, ξεπέρασε το επίπεδο των 100 μονάδων και βρέθηκε στο υψηλότερο σημείο του τελευταίου μήνα.

Ένα ισχυρότερο δολάριο μπορεί να οδηγήσει σε αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες και να λειτουργήσει πιεστικά για assets όπως το Bitcoin.

Παράλληλα, η Bank of Japan αύξησε το βασικό επιτόκιό της σε επίπεδο που δεν είχε καταγραφεί εδώ και 31 χρόνια.

Ωστόσο, η σχέση μεταξύ επιτοκίων και Bitcoin δεν είναι απαραίτητα μονοδιάστατη. Ο Fabian Dori, Chief Investment Officer της Sygnum Bank, επισημαίνει ότι η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων μπορεί, υπό συγκεκριμένες συνθήκες, να συνυπάρξει με ισχυρές επιδόσεις του Bitcoin και του χρυσού.

Η λογική είναι ότι οι υψηλότερες αποδόσεις μπορεί να αντανακλούν αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό, τη δημοσιονομική κατάσταση ή τον κίνδυνο που συνδέεται με κρατικούς εκδότες — παράγοντες που μπορούν να ενισχύσουν το ενδιαφέρον για assets τα οποία αντιμετωπίζονται από ορισμένους επενδυτές ως αποθήκες αξίας.

Με το βλέμμα στο τέταρτο τρίμηνο

Παρά τις πιέσεις, το Bitcoin παραμένει σε τροχιά για το πρώτο θετικό τρίμηνο εδώ και περίπου έναν χρόνο.

Η εξέλιξη αυτή αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία λόγω της ιστορικής εποχικότητας. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, η 38η εβδομάδα του έτους έχει αποτελέσει παραδοσιακά δύσκολη περίοδο για το Bitcoin, με μέση πτώση περίπου 2,5%.

Η ιστορική συμπεριφορά, ωστόσο, δεν αποτελεί πρόβλεψη για την πορεία των τιμών.

Αντίθετα, η εικόνα που παρουσιάζει το τέταρτο τρίμηνο είναι ιστορικά διαφορετική. Τα στοιχεία που επικαλείται το CoinDesk δείχνουν ότι το Bitcoin έχει καταγράψει κατά μέσο όρο σημαντική άνοδο στο Q4, με το μέσο κέρδος να διαμορφώνεται στο 77%.

Για τους επενδυτές που παρακολουθούν την αγορά crypto, το βασικό στοιχείο αυτή τη στιγμή δεν είναι μόνο η απόλυτη τιμή του Bitcoin, αλλά ο τρόπος με τον οποίο αντιδρά στις αρνητικές ειδήσεις.

Η διατήρηση της τιμής πάνω από τα 77.000 δολάρια, παρά την αύξηση των επιτοκίων, την ενίσχυση του δολαρίου, τις υψηλές τιμές πετρελαίου και το πολιτικό πλήγμα στο Clarity Act, αποτελεί ένα σημαντικό στοιχείο της τρέχουσας δυναμικής της αγοράς.

Ο Joel Kruger, Markets Strategist της LMAX Group, υποστηρίζει ότι μια βελτίωση στο μακροοικονομικό, γεωπολιτικό ή ρυθμιστικό περιβάλλον θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης για την επόμενη σημαντική κίνηση της αγοράς.

Την ίδια στιγμή, παραμένουν σημαντικοί κίνδυνοι. Η αγορά προεξοφλεί περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 4,50%-4,75% έως τον Απρίλιο του 2027.

Το ερώτημα, επομένως, δεν είναι μόνο αν το Bitcoin μπορεί να διατηρήσει τα σημερινά επίπεδα, αλλά κατά πόσο η μέχρι τώρα ανθεκτικότητά του μπορεί να διατηρηθεί σε ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

Για την ώρα, πάντως, η αγορά δείχνει να απορροφά τις αρνητικές ειδήσεις χωρίς τις έντονες ρευστοποιήσεις που θα μπορούσε να προκαλέσει ένα τόσο δύσκολο μείγμα παραγόντων.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• AKTOR: Ξεπέρασε το 20% η συμμετοχή της Castellano μετά την αύξηση κεφαλαίου
• Η ΕΕΤΤ επανακαθορίζει το κόστος πρόσβασης στα δίκτυα νέας γενιάς
• Έρευνα ΕΚΤ: Το 70% των ελληνικών επιχειρήσεων χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη