BlackRock: Η ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης συναντά τον «κόσμο του 5%» – Ο ανταγωνισμός για κεφάλαια εντείνεται

Σε νέα φάση εισέρχονται οι παγκόσμιες αγορές, καθώς η τεράστια ζήτηση για χρηματοδότηση υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης διασταυρώνεται με τον αυξημένο κρατικό δανεισμό και τα υψηλά επιτόκια.

Σύμφωνα με τη νεότερη έκθεση του BlackRock Investment Institute, ο έντονος αυτός ανταγωνισμός για κεφάλαια διαμορφώνει ένα περιβάλλον όπου το κόστος δανεισμού θα παραμείνει υψηλό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η BlackRock εκτιμά ότι η ετήσια ζήτηση για χρηματοδότηση στις ΗΠΑ ενδέχεται να ξεπεράσει τα 7,5 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030, με κύριο καταλύτη τις τεράστιες κεφαλαιουχικές ανάγκες για την ανάπτυξη των υποδομών AI. 

Ο τομέας της Τεχνητής Νοημοσύνης και τα ομόλογα για data centers αντιπροσωπεύουν το 14% της φετινής έκδοσης επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ, σημειώνοντας αλματώδη άνοδο από το 5% το 2025 και μόλις το 1% τη δεκαετία που προηγήθηκε. Παρά τις συζητήσεις για πιθανή επιβράδυνση στη φάση εκπαίδευσης νέων μοντέλων, η φυσική κατασκευή των υποδομών συνεχίζεται αδιάκοπα. Το μεγαλύτερο μέρος της υπολογιστικής ισχύος AI χρησιμοποιείται πλέον για την εκτέλεση των υφιστάμενων μοντέλων, γεγονός που διατηρεί τη ζήτηση σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.

Το εκρηκτικό κοκτέιλ επιτοκίων και πετρελαίου

Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου ξεπέρασε εκ νέου το 5% μετά την πρώτη αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve εδώ και τρία χρόνια. Την ίδια στιγμή, οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ ώθησαν την τιμή του πετρελαίου τύπου Brent πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Η άνοδος αυτή στο ενεργειακό κόστος τροφοδοτεί εκ νέου τις πληθωριστικές πιέσεις, καθιστώντας πιθανότερη τη διατήρηση μίας αυστηρής νομισματικής πολιτικής για εκτεταμένη χρονική περίοδο.

Παρά τις προκλήσεις, η BlackRock διατηρεί φιλοεπενδυτική στάση, υπογραμμίζοντας ότι η αύξηση των αποδόσεων που οδηγείται από την ανθεκτική ανάπτυξη και τις επενδύσεις μπορεί να συνυπάρξει με θετικές αποδόσεις στις μετοχές.

Όσον αφορά τις μετοχικές αγορές, διατηρεί αυξημένη έκθεση στις ΗΠΑ, καθώς τα ισχυρά εταιρικά κέρδη που τροφοδοτούνται από το οικοσύστημα του AI υπερκαλύπτουν τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια. Παράλληλα, βλέπει ευκαιρίες στις Αναδυόμενες Αγορές λόγω των ελκυστικών αποτιμήσεων και της θεματικής γύρω από τη σπανιότητα πόρων AI στην Ασία και τη Λατινική Αμερική, ενώ παραμένει ουδέτερη για τις ευρωπαϊκές μετοχές.

Στο πεδίο των ομολόγων, η BlackRock αποφεύγει τους μακροπρόθεσμους τίτλους, καθώς οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη αποζημίωση λόγω του πληθωρισμού και του δημοσίου χρέους. Αντίθετα, προκρίνει τα βραχυπρόθεσμα και μεσαίας διάρκειας κρατικά ομόλογα, ενώ διατηρεί αυξημένη τοποθέτηση στα αμερικανικά ενυπόθηκα ομόλογα που προσφέρουν υψηλότερο εισόδημα με παρόμοιο προφίλ κινδύνου.

Το συμπέρασμα για τους επενδυτές

Στον νέο «κόσμο του 5%», η επιλογικότητα αποτελεί το βασικότερο εργαλείο. Οι εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς και υψηλή κερδοφορία έχουν τη δυνατότητα να απορροφήσουν το αυξημένο κόστος κεφαλαίου, σε αντίθεση με τους υπερχρεωμένους δανειολήπτες που θα πιεστούν ιδιαίτερα. Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος παραμένουν οι στενοί τομείς της εφοδιαστικής αλυσίδας του AI, όπως η ενέργεια, τα μικροτσίπ και τα data centers, που συνιστούν τους κύριους μοχλούς της οικονομικής δραστηριότητας.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Χαλκός: Τί σταμάτησε το ράλι λίγο πριν από το ιστορικό υψηλό
• Γιατί ο Τραμπ λέει «όχι» σε διεθνείς κανόνες για την τεχνητή νοημοσύνη
• Το «κρυφό» κόστος της βενζίνης – Οι φόροι ξεπερνούν την αξία του καυσίμου