Πόσο εξαρτάται η αμερικανική οικονομία από την έκρηξη της AI;

• Μελέτη που δημοσιεύθηκε από το Brookings προβλέπει επενδύσεις 10,3 τρισ. δολαρίων σε κέντρα δεδομένων και συναφείς υποδομές AI την περίοδο 2025–2032. Πρόκειται για εκτίμηση, όχι για δαπάνες που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί.
• Η κατασκευή data centers στηρίζει την οικονομική δραστηριότητα και δημιουργεί ζήτηση για εργαζομένους, ενέργεια και εξοπλισμό.
• Η αυξανόμενη χρήση δανεισμού και χρηματοδοτικών σχημάτων με περιορισμένη διαφάνεια δυσκολεύει την αποτίμηση του κινδύνου, εάν τα έσοδα από την AI δεν ακολουθήσουν τον ρυθμό των επενδύσεων.

Μια επενδυτική κινητοποίηση χωρίς προηγούμενο στα σύγχρονα δεδομένα των ΗΠΑ βρίσκεται σε εξέλιξη γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Δεν αφορά μόνο τα κτίρια που στεγάζουν τους διακομιστές: περιλαμβάνει δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, εξοπλισμό, εξειδικευμένα τσιπ και τηλεπικοινωνιακές υποδομές. Όσο μεγαλώνει το αποτύπωμά της, τόσο περισσότερο η πορεία αυτών των επενδύσεων επηρεάζει κλάδους πολύ πέρα από την τεχνολογία.

Σύμφωνα με μελέτη του οικονομολόγου Στάιν φαν Νιούβερμπουργκ, που δημοσιεύθηκε από το Ινστιτούτο Brookings, οι σχετικές επενδύσεις προβλέπεται να φτάσουν συνολικά τα 10,3 τρισ. δολάρια από το 2025 έως το 2032. Το ποσό αντιστοιχεί, κατά μέσο όρο, στο 3,63% του αμερικανικού ΑΕΠ ετησίως. Ο ερευνητής εκτιμά ότι, ως ποσοστό της οικονομίας, η προβλεπόμενη ανάπτυξη υποδομών θα ξεπεράσει εκείνη προηγούμενων μεγάλων κύκλων επενδύσεων, όπως οι σιδηρόδρομοι, ο εξηλεκτρισμός και οι αυτοκινητόδρομοι.

Τα data centers στηρίζουν τις κατασκευές

Το μέγεθος της στροφής φαίνεται ήδη στα εργοτάξια. Σύμφωνα με τα στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου που παρατίθενται στο δημοσίευμα της Wall Street Journal, στους πρώτους επτά μήνες του 2026 δαπανήθηκαν περίπου 37 δισ. δολάρια για την κατασκευή ιδιωτικών κέντρων δεδομένων, περίπου 9 δισ. περισσότερα από την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Την ίδια ώρα, οι ιδιωτικές κατασκευαστικές δαπάνες στους υπόλοιπους τομείς υποχώρησαν σε ετήσια βάση. Τα συνολικά στοιχεία της αμερικανικής στατιστικής υπηρεσίας δείχνουν επίσης μείωση των κατασκευαστικών δαπανών στο επτάμηνο.

Η ανάπτυξη αυτή δημιουργεί δουλειές για μηχανικούς, τεχνικούς και εργαζομένους στις κατασκευές. Αυξάνει, ταυτόχρονα, τον ανταγωνισμό για διαθέσιμο προσωπικό και ηλεκτρική ισχύ στις περιοχές όπου συγκεντρώνονται τα νέα έργα. Η ζήτηση για εξοπλισμό τροφοδοσίας και ηλεκτρονικά εξαρτήματα έχει ήδη αφήσει ίχνος στις τιμές παραγωγού, σύμφωνα με ανάλυση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ρίτσμοντ. Η ίδια επισημαίνει ότι οι μελλοντικές αυξήσεις παραγωγικότητας από την AI θα μπορούσαν να μεταβάλουν αυτή την επίδραση στις τιμές.

Το ερώτημα της χρηματοδότησης

Η κλίμακα των επενδύσεων απαιτεί κεφάλαια πέρα από αυτά που μπορούν ή επιλέγουν να διαθέσουν απευθείας από τους ισολογισμούς τους οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας. Η μελέτη του Brookings καταγράφει μετατόπιση προς κοινοπραξίες, ιδιωτική πίστη, ειδικές εταιρικές οντότητες και άλλες σύνθετες μορφές χρηματοδότησης.

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι υποδομές AI συνιστούν ήδη συστημικό κίνδυνο, όπως διευκρινίζει ο ίδιος ο ερευνητής. Σημαίνει, όμως, ότι γίνεται δυσκολότερο να φανεί πόσοι χρηματοδότες είναι εκτεθειμένοι στα ίδια έργα. Η δυνατότητα αποπληρωμής τους θα εξαρτηθεί, μεταξύ άλλων, από τη μελλοντική ζήτηση για AI, την πρόσβαση σε ηλεκτρική ενέργεια και την οικονομική αντοχή των εταιρειών που θα μισθώνουν τα data centers.

Νέες δουλειές, αλλά άνισα οφέλη

Η επενδυτική έκρηξη ανοίγει ήδη θέσεις εργασίας στην ανάπτυξη λογισμικού, στη λειτουργία κέντρων δεδομένων και στις κατασκευές. Παράλληλα, η χρηματιστηριακή άνοδος εταιρειών που συνδέονται με την AI ενισχύει κυρίως όσους κατέχουν μετοχές, ενώ το κόστος ενέργειας ή εξοπλισμού μπορεί να επιβαρύνει και άλλες επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Η Ελλάδα ως «γέφυρα» στη Μεσόγειο και ο συναγερμός για την AI – Τα μηνύματα Μητσοτάκη από τον ΟΗΕ
• Fitch: Η παγκόσμια οικονομία αντέχει το ενεργειακό σοκ – Πού βλέπει τον κίνδυνο για αγορές και ανάπτυξη
• Drive Your Legacy #TheAllies: Τι σημαίνει να είσαι σύμμαχος;
• Στις 9 Οκτωβρίου το πρώτο Fortune Greece & Cyprus Roundtable στη Λευκωσία