ΕΚΤ: Πώς η ακριβή ενέργεια μπορεί να περιορίσει τις νέες αυξήσεις επιτοκίων
Η νέα άνοδος των τιμών ενέργειας αυξάνει τον πληθωρισμό, αλλά μπορεί ταυτόχρονα να περιορίσει τις δαπάνες νοικοκυριών και επιχειρήσεων. Αυτή τη διπλή επίδραση καλείται να σταθμίσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της, Φίλιπ Λέιν.
Σε ομιλία του τη Δευτέρα στη Φρανκφούρτη, ο Λέιν ανέφερε ότι το δεύτερο κύμα του ενεργειακού σοκ ενδέχεται να επιβραδύνει τη δραστηριότητα στην ευρωζώνη. Όταν η ακριβότερη ενέργεια απορροφά μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος και αυξάνει το κόστος των επιχειρήσεων, περιορίζεται η δυνατότητα για άλλες αγορές και επενδύσεις. Η αβεβαιότητα μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αναβολή επενδυτικών σχεδίων.
Η πίεση από τα ομόλογα
Στην εξίσωση προστίθεται η άνοδος των μακροπρόθεσμων αποδόσεων των ομολόγων. Κατά τον Λέιν, αυτή συνιστά σημαντική σύσφιγξη των χρηματοδοτικών συνθηκών στην ευρωζώνη: αυξάνει το κόστος δανεισμού και μπορεί να επιβαρύνει την ανάπτυξη ακόμη και χωρίς νέα αύξηση των βασικών επιτοκίων της ΕΚΤ.
Εφόσον αυτοί οι παράγοντες περιορίσουν αρκετά τη ζήτηση, μπορεί να χρειαστεί μικρότερη πρόσθετη προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής για να επιστρέψει ο πληθωρισμός στον στόχο. Ο Λέιν παρουσίασε αυτή την εξέλιξη ως πιθανότητα που πρέπει να αξιολογηθεί μαζί με την άμεση επίπτωση των ενεργειακών τιμών στον πληθωρισμό.
Η ΕΚΤ έχει ήδη αυξήσει το βασικό της επιτόκιο από 2% σε 2,5% σε δύο κινήσεις, τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο. Ο Λέιν διευκρίνισε ότι δεν υπάρχει προκαθορισμένη πορεία επιτοκίων. Κάθε επόμενη απόφαση θα λαμβάνεται με βάση τα διαθέσιμα στοιχεία και το κατά πόσο το ενεργειακό σοκ περνά ευρύτερα στις τιμές ή περιορίζει την οικονομική δραστηριότητα.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- UBS: Ανεβάζει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες – Γιατί ξεχωρίζει την Πειραιώς
- Ανατολική Μεσόγειος: Οι νέες ισορροπίες και η ελληνική στρατηγική
- Το πετρέλαιο αλλάζει τα δεδομένα – Η νέα δύσκολη εξίσωση για την ΕΚΤ
- Ο πλούτος των Ελλήνων αυξήθηκε κατά 14,7% μέσα σε έναν χρόνο – Η μεγάλη στροφή στις επενδύσεις
