Bear market τέλος για το Bitcoin; Τι δείχνει ο Bull Score Index της CryptoQuant
Ένας δείκτης που παρακολουθεί τη συνολική υγεία της αγοράς του Bitcoin (BTC $78.146,80) μόλις έδωσε ουδέτερο σήμα για πρώτη φορά από τότε που οι τιμές είχαν κορυφωθεί πάνω από τα $126.000, υποδεικνύοντας ότι η bear market ίσως έχει τελειώσει.
Αλλά υπάρχει μια παγίδα: η ουδέτερη ένδειξη αυτού του δείκτη είχε αποδειχθεί ψευδές σήμα πριν από μερικά χρόνια.
Ο λόγος για τον Bitcoin Bull Score Index της CryptoQuant, ένα σύνθετο μέτρο που αξιολογεί την υγεία της αγοράς του Bitcoin αναλύοντας δέκα βασικούς on-chain δείκτες, συμπεριλαμβανομένης της δραστηριότητας στο blockchain, της κερδοφορίας των επενδυτών και της ρευστότητας.
Ειδικότερα, ο εν λόγω δείκτης έχει ανέβει στο 50 για πρώτη φορά από τότε που ξεκίνησε η πτωτική τάση από τα $126.000. Αυτό σημαίνει ότι ακριβώς οι μισοί από τους επιμέρους δείκτες του είναι πλέον ανοδικοί (bullish), ενώ οι υπόλοιποι παραμένουν πτωτικοί (bearish). Με άλλα λόγια, ο δείκτης έχει μετακινηθεί από πτωτικός σε ουδέτερος, επιβεβαιώνοντας το τέλος της bear market, όπως είχε αρχικά υποδηλωθεί από την ανάκαμψη της τιμής του BTC από σχεδόν $60.000 στα $78.000.
Για έναν δείκτη που βρισκόταν σε πτωτική ζώνη καθ’ όλη τη διάρκεια αυτού του κύκλου, η μετάβαση σε ουδέτερη ένδειξη αποτελεί πραγματικό ορόσημο. Σημειώνεται ότι τιμές κάτω από το 40 υποδηλώνουν δομική bear market, ενώ τιμές πάνω από το 60 δείχνουν μια ισχυρή και βιώσιμη ανοδική τάση.
Όμως η ιστορία προειδοποιεί
Αναλυτής της CryptoQuant επισήμανε ένα σχετικό ιστορικό προηγούμενο: τον Μάρτιο του 2022, όταν ο δείκτης ανέβηκε στο 50, σηματοδοτώντας τότε το τέλος της bear market.
Παρόμοια με σήμερα, οι τιμές είχαν ανακάμψει από περίπου $35.000 σε σχεδόν $48.000 τις εβδομάδες πριν από το σήμα. Αυτή η κίνηση οδήγησε πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά να πιστέψουν ότι η bear market, η οποία είχε ξεκινήσει κοντά στα $70.000 τον Νοέμβριο του 2021, είχε τελειώσει.
Όμως, στη συνέχεια, οι τιμές μειώθηκαν σε λιγότερο από το μισό, πέφτοντας κάτω από τα $20.000 τους επόμενους μήνες. Με άλλα λόγια, η bear market επιδεινώθηκε.
«Είναι η πρώτη φορά σε αυτή τη bear market που ο Bull Score Index εισέρχεται στη ζώνη ουδετερότητας (50). Τον Μάρτιο του 2022, ο δείκτης μπήκε σε ουδέτερη περιοχή για περίπου μία εβδομάδα και στη συνέχεια η τιμή συνέχισε την πτωτική της πορεία», δήλωσε ο Julio Moreno, επικεφαλής έρευνας της CryptoQuant.
Μια στροφή, όχι τάση
Η είσοδος του bull score index σε ουδέτερη ζώνη αποτελεί σημαντικό δεδομένο, καθώς αντικατοπτρίζει πραγματική βελτίωση στις συνθήκες on-chain και όχι απλώς την κίνηση της τιμής.
Ωστόσο, το προηγούμενο του Μαρτίου 2022 υπενθυμίζει ότι οι μεταβατικές φάσεις μπορούν να εξελιχθούν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, ειδικά αν ληφθεί υπόψη ότι η τοποθέτηση στα παράγωγα αυτή τη στιγμή δείχνει έλλειψη ισχυρής πεποίθησης για την ανάκαμψη των τιμών.
«Η μεταβλητότητα βραχυπρόθεσμα γύρω στο 40 παραμένει χαμηλή σε σχέση με την πραγματοποιημένη, η ασυμμετρία (skew) εξακολουθεί να ευνοεί την προστασία έναντι πτώσης και η καμπύλη διάρκειας (term structure) έχει μόνο ήπια ανοδική κλίση. Η τοποθέτηση συνεχίζει να δείχνει συνθήκες συσσώρευσης σε εύρος τιμών (range-bound) αντί για μια διατηρήσιμη ανοδική διάσπαση», ανέφερε η QCP Capital, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες trading ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με έδρα τη Σιγκαπούρη.
