BlackRock: Ράλι στα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών βλέπει η αγορά
Θετικές προοπτικές για τα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών βλέπει η BlackRock, εκτιμώντας ότι οι οικονομίες του αναπτυσσόμενου κόσμου θα συνεχίσουν να επωφελούνται από την εξασθένηση του αμερικανικού δολαρίου και τη σταθεροποίηση της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ο επικεφαλής χρέους αναδυόμενων αγορών της BlackRock, Μισέλ Ομπενά, δήλωσε ότι η εταιρεία αναμένει αποδόσεις «μεσαίου έως υψηλού μονοψήφιου ποσοστού» για ομόλογα εκφρασμένα σε δολάρια ή ευρώ, ενώ για τίτλους σε τοπικά νομίσματα οι αποδόσεις ενδέχεται να κινηθούν σε «υψηλό μονοψήφιο έως χαμηλό διψήφιο ποσοστό».
Σύμφωνα με τον ίδιο, οι αποδόσεις εξακολουθούν να παραμένουν ιδιαίτερα ελκυστικές, ενώ σημαντικό μέρος των Ευρωπαίων επενδυτών παραμένει υποτοποθετημένο στην κατηγορία των emerging market bonds, γεγονός που δημιουργεί περιθώρια περαιτέρω εισροών κεφαλαίων.
Η BlackRock ενίσχυσε πρόσφατα την παρουσία της στον συγκεκριμένο τομέα μέσω της κυκλοφορίας του ενεργά διαχειριζόμενου ETF iShares $ EM Bond Active Ucits ETF (ISOV), το οποίο επενδύει κυρίως σε κρατικά ομόλογα αναδυόμενων αγορών εκφρασμένα σε δολάρια.
Όπως προκύπτει από στοιχεία του Bloomberg, μεταξύ των βασικών τοποθετήσεων του ETF περιλαμβάνονται κρατικά ομόλογα του Μεξικού και της Ουγγαρίας, αλλά και υψηλότερου ρίσκου τίτλοι από την Αργεντινή και την Τουρκία.
Ο Ομπενά υπογράμμισε ότι η απόφαση της Fed να διατηρήσει στάση αναμονής λειτουργεί υποστηρικτικά για την αγορά, καθώς απομακρύνει το ενδεχόμενο νέου κύκλου αυξήσεων επιτοκίων στις ΗΠΑ, εξέλιξη που παραδοσιακά πιέζει τις αναδυόμενες οικονομίες.
Παρά τις θετικές προοπτικές, οι αποδόσεις των emerging market bonds παραμένουν μέχρι στιγμής συγκρατημένες το 2026, καθώς οι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί απέναντι στα ριψοκίνδυνα assets λόγω της έντασης στη Μέση Ανατολή και του πολέμου με το Ιράν.
Σύμφωνα με δείκτες του Bloomberg, το χρέος αναδυόμενων αγορών σε σκληρό νόμισμα καταγράφει άνοδο μόλις 1,3% από τις αρχές του έτους, μετά το ράλι 11% του 2025. Αντίστοιχα, τα ομόλογα σε τοπικά νομίσματα ενισχύονται κατά 1,2%, έναντι ανόδου 9% την προηγούμενη χρονιά.
Η BlackRock εκτιμά πάντως ότι η αγορά εξακολουθεί να διαθέτει σημαντικές ευκαιρίες, αν και — όπως επισημαίνει — τα επόμενα κέρδη δύσκολα θα προέλθουν από ένα μόνο επενδυτικό trade ή μια ενιαία θεματική στρατηγική.
