Κόκκινος συναγερμός στην αγορά ομολόγων – Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 η απόδοση στο ιαπωνικό 10ετές

Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 αυξήθηκαν οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τα σχέδια δαπανών της πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι και προετοιμάζονται για αύξηση των επιτοκίων.

Την Πέμπτη 4/12, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 0,03 ποσοστιαίες μονάδες στο 1,92%, προσεγγίζοντας επίπεδα στα οποία, σύμφωνα με αναλυτές, οι εγχώριες τράπεζες μπορεί να αρχίσουν να προχωρούν σε ουσιαστικές προσαρμογές στις στρατηγικές αγορών ομολόγων τους. Οι αποδόσεις κινούνται αντίστροφα από τις τιμές.

Η αύξηση αυτή φέρνει τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων σε επίπεδα που είχαν εμφανιστεί τελευταία φορά πριν από την κατάρρευση της Lehman Brothers, η οποία πυροδότησε την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και οδήγησε σε μια περίοδο χαμηλών επιτοκίων σε όλο τον κόσμο. Η κίνηση της Πέμπτης αντανακλά ευρύτερη νευρικότητα στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, οι οποίες έχουν δεχθεί κραδασμούς από εικασίες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας ετοιμάζεται να αυξήσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση της 18-19 Δεκεμβρίου.

Οι αποδόσεις των 30ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων (JGB) αυξήθηκαν σε ιστορικό υψηλό 3,44% πριν από δημοπρασία της κυβέρνησης την Πέμπτη. Η πώληση ¥700 δισ. (4,5 δισ. δολ.) ομολόγων μακράς διάρκειας προσέλκυσε τη μεγαλύτερη ζήτηση από το 2019, οδηγώντας τις αποδόσεις εκ νέου προς τα κάτω στο 3,39%. 

Χρηματιστές ανέφεραν ότι η πρόσφατη άνοδος των αποδόσεων φαίνεται να έχει προσελκύσει απρόσμενη ζήτηση από ιαπωνικά συνταξιοδοτικά ταμεία και ξένους επενδυτές, παρά την απροθυμία εγχώριων ασφαλιστικών οργανισμών ζωής να παρέμβουν ως σημαντικοί αγοραστές 30ετών ομολόγων.

Ο Stephen Spratt, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στη Société Générale, δήλωσε ότι οι κινήσεις κάλυψης θέσεων short πιθανότατα συνέβαλαν στη δραστηριότητα της δημοπρασίας, καθώς οι αγορές ενίσχυσαν τα στοιχήματα ότι η πτώση των 30ετών JGB θα επιδεινωθεί. «Αυτή η δημοπρασία των 30 ετών θα πρέπει να ηρεμήσει λίγο τα πράγματα, έπειτα από μια ιδιαίτερα έντονη περίοδο και αρκετά φρενήρεις κινήσεις στις περιφερειακές αγορές ομολόγων τις τελευταίες εβδομάδες», δήλωσε ο Spratt.

Ο Μινούρου Κιχάρα, κορυφαίος εκπρόσωπος της κυβέρνησης, είπε ότι η διοίκηση «παρακολουθεί στενά» τις κινήσεις των επιτοκίων μακράς διάρκειας. «Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε συνολικά τον αντίκτυπο που έχει στην οικονομία η άνοδος των επιτοκίων», είπε.

Οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων, οι οποίες είναι οι πιο ευαίσθητες στις προσδοκίες επιτοκίων, αυξήθηκαν σε υψηλό 17 ετών, στο 1,01% την Τετάρτη και διατηρήθηκαν σε αυτό το επίπεδο την Πέμπτη.

Οι επενδυτές ανησυχούν για το σχέδιο δαπανών ύψους 135 δισ. δολαρίων της Τακαΐτσι, το μεγαλύτερο πακέτο τόνωσης της Ιαπωνίας από την πανδημία Covid-19. Ο Shoki Omori, επικεφαλής στρατηγικής ομολόγων στη Mizuho, δήλωσε ότι οι αγορές JGB απορροφούν σταδιακά τον κίνδυνο των δημοσιονομικών δαπανών της Τακαΐτσι και αντανακλούν αμφιβολίες σχετικά με την προσπάθεια της κυβέρνησης για μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα.

Πρόσθεσε ότι, ενώ στο παρελθόν οι κινήσεις των JGB είχαν περιορισμένο αντίκτυπο στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, αυτή τη φορά «η πτώση των JGB θα έχει επίδραση στα παγκόσμια επιτόκια». Ο Omori προειδοποίησε ότι υπάρχει έλλειψη σταθερών αγοραστών ομολόγων υπερ-μακράς διάρκειας, καθώς η Ιαπωνία προετοιμάζεται για μια πιθανή φάση ταχέων αυξήσεων επιτοκίων. «Παρόλο που η τελευταία δημοπρασία ήταν ισχυρή, πρέπει να δούμε συνεπή ζήτηση και δεν πιστεύω ότι αυτό αποτελεί ακόμη την αρχή μιας σταθερής αγοραστικής βάσης», είπε.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ζελένσκι: ΗΠΑ-Ουκρανία κατέληξαν σε σχέδιο ειρήνης 20 σημείων – Τα 3 «αγκάθια»
• Ρούτε: Οι προσπάθειες των ΗΠΑ για την Ουκρανία «θα αποκαταστήσουν τελικά την ειρήνη στην Ευρώπη»