Γερμανία: Ισχυρή άνοδος στη βιομηχανική παραγωγή–Σήμα επιστροφής στην ανάπτυξη
Η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, η γερμανική δείχνει σημάδια ουσιαστικής ανάκαμψης, καθώς η βιομηχανική παραγωγή κινήθηκε σε σαφώς υψηλότερα επίπεδα από όσα ανέμεναν οι αναλυτές. Τα στοιχεία της Destatis για τον Οκτώβριο αποτυπώνουν αύξηση 1,8% σε μηνιαία βάση–ένα αποτέλεσμα που ξεπέρασε κατά πολύ την εκτίμηση για άνοδο μόλις 0,3%, ενισχύοντας το κλίμα εμπιστοσύνης σε επιχειρήσεις και αγορές.
Τη θετική τάση καθοδήγησαν οι κατασκευές και ο κλάδος των ηλεκτρονικών προϊόντων, ενώ η αυτοκινητοβιομηχανία, παραδοσιακά η «ατμομηχανή» της Γερμανίας, κατέγραψε νέα κάμψη που συνεχίζει να προβληματίζει τις επιχειρήσεις του κλάδου. Παρά τις πιέσεις, η γενικότερη εικόνα δείχνει ότι η παραγωγική δραστηριότητα σταθεροποιείται μετά τις έντονες διακυμάνσεις που σημειώθηκαν μέσα στη χρονιά.
Σημαντικό ρόλο στην ανάκαμψη έπαιξε το εξωτερικό εμπόριο. Στις αρχές του 2025 πολλές εταιρείες επιτάχυναν παραγγελίες για να προλάβουν την επιβολή αμερικανικών δασμών, ενισχύοντας προσωρινά τους όγκους συναλλαγών. Ωστόσο η υποχώρηση αυτής της τάσης οδήγησε σε απότομη πτώση τους επόμενους μήνες, επαναφέροντας φόβους ύφεσης.
Η Bundesbank, πάντως, εκτιμά πλέον ότι το τέταρτο τρίμηνο θα καταγράψει οριακή αλλά σαφή αύξηση του ΑΕΠ, με την οικονομία να αναμένεται να ενισχυθεί περισσότερο το 2026 χάρη στις δημόσιες επενδύσεις σε άμυνα και υποδομές.
Ακόμη πιο ενθαρρυντικά είναι τα στοιχεία για τις νέες παραγγελίες, που τον Οκτώβριο ενισχύθηκαν σημαντικά λόγω μεγάλων συμβολαίων. Η κατηγορία των μεταφορών –που περιλαμβάνει αεροσκάφη, πλοία, τρένα και στρατιωτικά οχήματα– σημείωσε άλμα 87%, δημιουργώντας προσδοκίες για αυξημένη παραγωγική δραστηριότητα το επόμενο διάστημα.
Παρά το θετικό momentum, οι βιομηχανικές ενώσεις της Γερμανίας προειδοποιούν ότι η ανταγωνιστικότητα της χώρας παραμένει εύθραυστη. Η BDI επισημαίνει ότι οι καθυστερήσεις στις απαραίτητες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις κοστίζουν θέσεις εργασίας και παραγωγικότητα, ενώ οι έρευνες της S&P Global δείχνουν ότι ο μεταποιητικός δείκτης έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο εννέα μηνών. Το αυξημένο κόστος εργασίας και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός από την Κίνα κρατούν τις επιχειρήσεις σε στάση επιφύλαξης.
