Η ανθεκτικότητα του χρυσού: Σταθεροποίηση κοντά στα 4.500 δολάρια
- Ο χρυσός σταθεροποιείται κοντά στα 4.500 δολάρια
- Πιέσεις από πληθωρισμό και επιτόκια
- Στήριξη από επενδυτές που αγοράζουν στις χαμηλές τιμές
Ο χρυσός κινείται σε φάση σταθεροποίησης μετά την πρώτη εβδομαδιαία άνοδο από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, με τη ζήτηση να ενισχύεται σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών.
Η τιμή spot του χρυσόύ διαμορφώθηκε κοντά στα 4.491 δολάρια ανά ουγγιά, ανακτώντας μέρος των απωλειών του τελευταίου μήνα, κατά τον οποίο είχε δεχθεί ισχυρές πιέσεις.
Ανθεκτικότητα παρά τις πιέσεις
Παρά την άνοδο των τιμών πετρελαίου και την πτώση των μετοχών, ο χρυσός δείχνει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές εκμεταλλεύονται διορθώσεις για τοποθετήσεις.
Η αγορά επηρεάζεται από δύο αντίρροπες δυνάμεις:
- Τις πληθωριστικές πιέσεις που ενισχύουν τη ζήτηση για «ασφαλή καταφύγια»
- Την προοπτική υψηλότερων επιτοκίων που αυξάνει το κόστος διακράτησης
Από την έναρξη του πολέμου, ο χρυσός παραμένει περίπου 14% χαμηλότερα, αντανακλώντας την αβεβαιότητα για τη νομισματική πολιτική.
Ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών
Οι κεντρικές τράπεζες αποτέλεσαν βασικό στήριγμα για την άνοδο του χρυσού τα προηγούμενα χρόνια, ωστόσο η τάση αυτή εμφανίζει ρωγμές.
Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας προχώρησε σε πωλήσεις περίπου 60 τόνων χρυσού, αξίας άνω των 8 δισ. δολαρίων, διαφοροποιούμενη από τη γενικότερη στρατηγική συσσώρευσης.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με το αυξημένο ενεργειακό κόστος, καθώς πολλές χώρες που κατέχουν χρυσό είναι ταυτόχρονα εισαγωγείς ενέργειας, περιορίζοντας τα διαθέσιμα κεφάλαια.
Γεωπολιτικός παράγοντας και αγορές
Η εμπλοκή δυνάμεων που συνδέονται με το Ιράν, καθώς και οι επιθέσεις σε ενεργειακές και βιομηχανικές υποδομές στη Μέση Ανατολή, εντείνουν τις ανησυχίες για παρατεταμένη σύγκρουση.
Παράλληλα, η ενίσχυση της στρατιωτικής παρουσίας των ΗΠΑ στην περιοχή και οι διπλωματικές διεργασίες δεν έχουν ακόμη οδηγήσει σε αποκλιμάκωση.
Οι εξελίξεις αυτές διατηρούν υψηλό το γεωπολιτικό ρίσκο, ενισχύοντας τη μεταβλητότητα στις αγορές.
Το δίλημμα επιτοκίων – ύφεσης
Η πορεία του χρυσού εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη στάση των κεντρικών τραπεζών.
Αν και οι πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξήσεις επιτοκίων, αυξάνεται ταυτόχρονα ο κίνδυνος επιβράδυνσης της οικονομίας.
Σε ένα τέτοιο σενάριο:
- Οι αποδόσεις των ομολόγων ενδέχεται να υποχωρήσουν
- Το κόστος ευκαιρίας διακράτησης χρυσού μειώνεται
- Ο χρυσός καθίσταται πιο ελκυστικός
Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα το μέταλλο παραμένει ευάλωτο σε ρευστοποιήσεις, σύμφωνα με διαχειριστές κεφαλαίων.
