Γιατί ο χρυσός δεν κέρδισε από τον πόλεμο – Τι δείχνουν οι αγορές μετάλλων
- Η αποκλιμάκωση μεταξύ Ισραήλ και Ιράν μειώνει προσωρινά την ένταση στις αγορές.
- Ο χαλκός πιέζεται από τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια, αλλά διατηρεί ισχυρές μακροπρόθεσμες προοπτικές.
- Ο χρυσός δεν λειτούργησε ως παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο λόγω των πληθωριστικών πιέσεων και της στάσης της Fed.
- Η πορεία των μετάλλων συνδέεται πλέον άμεσα με την ενέργεια, τη γεωπολιτική και τη νομισματική πολιτική.
Η προσωρινή αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ισραήλ και Ιράν προσφέρει ανάσα στις αγορές, όμως ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να επηρεάζει τις τιμές των μετάλλων.
Παρά τη βελτίωση του κλίματος μετά τις ενδείξεις αποκλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή, ο χαλκός δέχεται πιέσεις καθώς οι αγορές επαναξιολογούν το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η προοπτική υψηλότερου κόστους δανεισμού δημιουργεί ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα και περιορίζει τη διάθεση των επενδυτών για τοποθετήσεις σε βιομηχανικά μέταλλα. Παράλληλα, η μεταβλητότητα που παρατηρείται στις μετοχές του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης επηρεάζει έμμεσα και τον χαλκό, καθώς η ανάπτυξη data centers, υποδομών δικτύων και συστημάτων AI έχει μετατραπεί σε βασικό μοχλό ζήτησης.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι αρκετά χαρτοφυλάκια προχωρούν σε βραχυπρόθεσμη μείωση έκθεσης στα μέταλλα, μέχρι να ξεκαθαρίσει η στάση της Federal Reserve και η πορεία της αμερικανικής οικονομίας.
Η μεγάλη εικόνα παραμένει θετική
Παρά τις πρόσκαιρες πιέσεις, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για τον χαλκό παραμένουν ιδιαίτερα ισχυρές.
Η ηλεκτροκίνηση, η ενεργειακή μετάβαση, οι επενδύσεις σε δίκτυα ηλεκτρισμού και η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης δημιουργούν διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση για το μέταλλο. Η Jefferies εκτιμά ότι η τιμή του χαλκού θα μπορούσε να φτάσει κατά μέσο όρο τα 8 δολάρια ανά λίβρα ή περίπου 17.636 δολάρια ανά τόνο την περίοδο 2030-2031, αντανακλώντας το αυξανόμενο έλλειμμα προσφοράς που διαφαίνεται στον ορίζοντα.
Ο χρυσός δεν επιβεβαίωσε τον παραδοσιακό ρόλο του
Σε προηγούμενες γεωπολιτικές κρίσεις, ο χρυσός συνήθως λειτουργούσε ως ο μεγάλος ωφελημένος. Αυτή τη φορά, όμως, η εικόνα είναι διαφορετική.
Παρότι διατηρείται πάνω από τα 4.300 δολάρια ανά ουγκιά, το πολύτιμο μέταλλο δεν κατάφερε να καταγράψει την εκρηκτική άνοδο που πολλοί ανέμεναν. Ο βασικός λόγος είναι ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή τροφοδότησε νέο κύμα πληθωριστικών πιέσεων μέσω της ενέργειας, αυξάνοντας την πιθανότητα διατήρησης υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Για έναν επενδυτή, τα υψηλότερα επιτόκια ενισχύουν την ελκυστικότητα των ομολόγων και άλλων τοποθετήσεων που προσφέρουν απόδοση, περιορίζοντας το ενδιαφέρον για τον χρυσό, ο οποίος δεν αποδίδει τόκο.
Τα ισχυρά στοιχεία απασχόλησης στις ΗΠΑ ενίσχυσαν περαιτέρω αυτή τη δυναμική, οδηγώντας τις αγορές να προεξοφλούν ότι η Fed μπορεί να παραμείνει πιο επιθετική από ό,τι αναμενόταν πριν από μερικούς μήνες.
Οι προβλέψεις παραμένουν διχασμένες
Η Citigroup μείωσε τον βραχυπρόθεσμο στόχο της για τον χρυσό στα 4.000 δολάρια ανά ουγκιά από 4.300 δολάρια προηγουμένως, επικαλούμενη ακριβώς τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Ωστόσο, η ίδια τράπεζα εξακολουθεί να διατηρεί θετική μακροπρόθεσμη εκτίμηση, προβλέποντας ότι οι τιμές μπορούν να προσεγγίσουν ακόμη και τα 5.000 δολάρια ανά ουγκιά μέσα στους επόμενους 6 έως 12 μήνες, εφόσον οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμείνουν αυξημένοι.
Γεωπολιτική, ενέργεια και Fed καθορίζουν την επόμενη μέρα
Η αγορά μετάλλων βρίσκεται σήμερα σε ένα κρίσιμο σημείο ισορροπίας. Η προσωρινή αποκλιμάκωση μεταξύ Ισραήλ και Ιράν αφαιρεί μέρος της γεωπολιτικής έντασης που είχε ενσωματωθεί στις τιμές, αλλά οι επιπτώσεις του πολέμου στις ενεργειακές αγορές εξακολουθούν να επηρεάζουν τον πληθωρισμό και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Για τον χαλκό, οι επενδυτές παρακολουθούν κυρίως την πορεία της παγκόσμιας ανάπτυξης και τη ζήτηση από τους κλάδους της τεχνητής νοημοσύνης και της ενεργειακής μετάβασης. Για τον χρυσό, το επίκεντρο παραμένει η Federal Reserve και οι επόμενες κινήσεις της στα επιτόκια.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Ο πληθωρισμός επέστρεψε; Ο πόλεμος, το AI και το χρέος ξυπνούν φόβους για μια νέα εποχή ακριβού χρήματος
- Το παράδοξο της ελληνικής οικονομίας: Οι ανισότητες μειώνονται, η ανασφάλεια επιμένει
- Business Monitor: AI, Finance και το μέλλον της καινοτομίας στο νέο επεισόδιο!
- Morgan Stanley: Ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα – Οι τράπεζες «οδηγούν» το νέο επενδυτικό story
