Η Fitch αναβαθμίζει τη ΔΕΗ σε «BB» με σταθερό outlook, βλέπει ισχυρότερη ανάπτυξη έως το 2030
Η Fitch Ratings έδωσε ψήφο εμπιστοσύνης στη ΔΕΗ, αναβαθμίζοντας τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγησή της σε «BB» από «BB-», ενώ διατήρησε σταθερό το outlook.
Ο οίκος εκτιμά ότι η επιτάχυνση των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και η επέκταση της εταιρείας στις αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης θα ενισχύσουν σημαντικά το επιχειρηματικό και πιστωτικό της προφίλ τα επόμενα χρόνια.
Η αναβάθμιση συνοδεύεται και από βελτίωση του Standalone Credit Profile (SCP) σε «bb» από «bb-», με τη Fitch να επισημαίνει ότι, παρά το ιδιαίτερα απαιτητικό επενδυτικό πρόγραμμα έως το 2030, η ΔΕΗ διαθέτει τη χρηματοοικονομική δυνατότητα να διατηρήσει τη μόχλευσή της σε επίπεδα συμβατά με τη νέα αξιολόγηση.
Σύμφωνα με τη Fitch, η στρατηγική της ΔΕΗ επιταχύνει τον μετασχηματισμό της σε έναν μεγαλύτερο και περισσότερο διαφοροποιημένο ενεργειακό όμιλο, με έμφαση στην καθαρή παραγωγή και την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας.
Έως το 2030, η παραγωγική της βάση αναμένεται να διπλασιαστεί σε σχέση με το 2025, ενώ η ενίσχυση της παρουσίας της στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη θα περιορίσει την εξάρτησή της από την ελληνική και τη ρουμανική αγορά. Παράλληλα, η εταιρεία επεκτείνεται σε νέους τομείς, όπως τα data centers και οι συμφωνίες αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας (PPAs).
Ο οίκος αναγνωρίζει ότι το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030 ενέχει σημαντικό εκτελεστικό και χρηματοδοτικό κίνδυνο, καθώς αναμένεται να διατηρήσει αρνητικές τις ελεύθερες ταμειακές ροές και να αυξήσει προσωρινά τη μόχλευση. Ωστόσο, εκτιμά ότι οι δείκτες δανεισμού θα παραμείνουν συμβατοί με την αξιολόγηση «BB», χάρη και στη χρηματοοικονομική πολιτική της ΔΕΗ, η οποία προβλέπει ότι ο λόγος καθαρού δανεισμού προς EBITDA θα διαμορφωθεί κάτω από 3,5 φορές έως το 2028.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η Fitch στις επενδύσεις στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, τις οποίες χαρακτηρίζει βασικό μοχλό ανάπτυξης της ΔΕΗ. Εκτιμά ότι οι ΑΠΕ θα συνεισφέρουν περίπου το 32% του EBITDA έως το 2028, από περίπου 13% το 2025, ενώ η ανάπτυξη μονάδων ευέλικτης παραγωγής, έργων αποθήκευσης ενέργειας και νέων μονάδων φυσικού αερίου αναμένεται να ενισχύσει την ανθεκτικότητα και την κερδοφορία του ομίλου.
Παρά τη θετική αξιολόγηση, η Fitch υπογραμμίζει ότι η επιτυχής υλοποίηση του επιχειρηματικού σχεδίου αποτελεί βασική προϋπόθεση για τη διατήρηση της αξιολόγησης. Καθυστερήσεις στην ανάπτυξη των ΑΠΕ, στην ολοκλήρωση της απολιγνιτοποίησης ή στην εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος, καθώς και επιδείνωση των συνθηκών στις βασικές αγορές όπου δραστηριοποιείται η ΔΕΗ, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πιέσεις στην πιστοληπτική της εικόνα.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Η Intel επιστρέφει δυναμικά χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη – Ρεκόρ 15ετίας στα έσοδα
- Νέα επένδυση της Motor Oil στο διυλιστήριο Κορίνθου
- Στρατηγική συνεργασία Metlen – Houtris με «όχημα» το SAFE – Νέος αμυντικός κόμβος στην Αν. Μεσόγειο
