Τέλος στο overweight στις ΗΠΑ: Τι αλλάζει η συμφωνία για το τέλος του πολέμου – Γιατί η Ευρώπη γίνεται πιο ελκυστική

• Η Deutsche Bank εγκαταλείπει την προτίμησή της στις αμερικανικές μετοχές έναντι των ευρωπαϊκών.
• Η πιθανή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ μειώνει έναν σημαντικό κίνδυνο για την Ευρώπη.
• Ο οίκος εκτιμά ότι το χάσμα κερδοφορίας μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης θα περιοριστεί.

Σημαντική μεταβολή στη στάση της απέναντι στις διεθνείς αγορές ανακοινώνει η Deutsche Bank, η οποία αποσύρει την προτίμησή της στις αμερικανικές μετοχές έναντι των ευρωπαϊκών μετά τις τελευταίες εξελίξεις γύρω από τη συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν.

Οι αναλυτές του γερμανικού οίκου εκτιμούν ότι η προοπτική επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ μειώνει έναν από τους σημαντικότερους γεωπολιτικούς κινδύνους που επιβάρυναν τις ευρωπαϊκές αγορές από την έναρξη της κρίσης στη Μέση Ανατολή.

Αν και η τελική υπογραφή της συμφωνίας παραμένει αβέβαιη, η Deutsche Bank θεωρεί ότι οι πιθανότητες αποκατάστασης της ναυσιπλοΐας στο Ορμούζ είναι σήμερα υψηλότερες από οποιαδήποτε άλλη στιγμή μετά το ξέσπασμα της σύγκρουσης.

Γιατί η Ευρώπη γίνεται πιο ελκυστική

Η μεγαλύτερη εξάρτηση της Ευρώπης από τις ενεργειακές εισαγωγές μέσω των Στενών του Ορμούζ ήταν ένας από τους βασικούς λόγους που ο οίκος διατηρούσε overweight θέση στις αμερικανικές μετοχές.

Η αμερικανική αγορά θεωρούνταν πιο προστατευμένη από τις επιπτώσεις ενός παρατεταμένου ενεργειακού σοκ, ενώ παράλληλα διέθετε ισχυρό πλεονέκτημα μέσω του τεχνολογικού κλάδου και της ταχύτερης αύξησης εταιρικών κερδών.

Ωστόσο, σύμφωνα με τους αναλυτές της Deutsche Bank, αρκετοί από αυτούς τους παράγοντες αρχίζουν πλέον να εξασθενούν.

Η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων βελτιώνει τις προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας, ενώ το πλεονέκτημα της Wall Street στον τομέα της κερδοφορίας ενδέχεται να περιοριστεί τα επόμενα τρίμηνα.

Το στοίχημα της κατανάλωσης

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ανάλυση του οίκου για τους κλάδους που επηρεάστηκαν περισσότερο από τον πόλεμο.

Οι μεγαλύτερες πιέσεις καταγράφηκαν σε τομείς που συνδέονται άμεσα με την κατανάλωση, όπως αυτοκινητοβιομηχανίες, βασικά καταναλωτικά αγαθά και είδη πολυτελείας.

Οι κλάδοι αυτοί επηρεάστηκαν από τη μείωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης, την άνοδο του πληθωρισμού, τις υψηλές τιμές ενέργειας και το αυξημένο κόστος δανεισμού.

Η επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ θα μπορούσε να συμβάλει στη σταδιακή άρση αυτών των πιέσεων, δημιουργώντας καλύτερες συνθήκες για την ευρωπαϊκή κατανάλωση και τις επιχειρήσεις που εξαρτώνται από αυτήν.

Παραμένει επιφυλακτική

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, η Deutsche Bank δεν προχωρά ακόμη σε αναβάθμιση συγκεκριμένων κλάδων ή αγορών.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι χρειάζονται περισσότερες ενδείξεις πως η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή θα έχει μόνιμο χαρακτήρα και ότι οι θετικές επιδράσεις θα περάσουν στην πραγματική οικονομία.

Μέχρι τότε, η αλλαγή στάσης αφορά κυρίως τη συνολική γεωγραφική κατανομή των επενδύσεων και όχι τις επιμέρους επενδυτικές επιλογές.

Η κίνηση πάντως αποτελεί ένα ακόμη σημάδι ότι οι διεθνείς επενδυτές αρχίζουν να επανεξετάζουν τις προοπτικές της Ευρώπης μετά από μια περίοδο κατά την οποία οι αμερικανικές αγορές κυριαρχούσαν σχεδόν αδιαμφισβήτητα στις αποδόσεις.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΗΠΑ – Ιράν: Το παρασκήνιο της συμφωνίας και τα επόμενα βήματα
• Πως FedEx και BOX NOW αλλάζουν τον χάρτη των παραδόσεων με νέα hubs
• Πρόωρη αποπληρωμή 6,9 δισ. ευρώ από τα μνημονιακά δάνεια – Νέο μήνυμα στις αγορές