Wall Street: Selloff στις Big Tech, υπό αμφισβήτηση το αφήγημα της AI – Πάνω από 1 τρισ. απώλειες για τον Nasdaq

• Οι Big Tech και οι εταιρείες ημιαγωγών οδηγούν το selloff στις διεθνείς αγορές.
• Ο Nasdaq έχασε προσωρινά πάνω από 1 τρισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία εν μέσω ανησυχιών για την AI.
• Οι αγορές επανεξετάζουν τις αποτιμήσεις και το κόστος των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Για σχεδόν δύο χρόνια, η τεχνητή νοημοσύνη αποτέλεσε το ισχυρότερο επενδυτικό αφήγημα στις διεθνείς αγορές. Η συνεδρίαση της Τρίτης, όμως, έδειξε ότι οι επενδυτές αρχίζουν να θέτουν πιο δύσκολα ερωτήματα: πόσο κοστίζει τελικά η AI και μπορούν οι τεχνολογικοί κολοσσοί να δικαιολογήσουν τις αποτιμήσεις που δημιούργησε ο ενθουσιασμός γύρω από τη νέα τεχνολογία;

Το πρώτο προειδοποιητικό σήμα ήρθε από την Ασία. Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας κατέγραψε πτώση σχεδόν 10%, οδηγώντας ακόμη και στην ενεργοποίηση μηχανισμών προσωρινής διακοπής συναλλαγών. Στο επίκεντρο βρέθηκαν οι εταιρείες ημιαγωγών, με τις SK Hynix και Samsung Electronics να χάνουν περισσότερο από 12% της αξίας τους, εντείνοντας τις ανησυχίες για τη δυναμική της ζήτησης στον κλάδο των chips που τροφοδοτεί την παγκόσμια αγορά της τεχνητής νοημοσύνης.

Η αναταραχή δεν άργησε να μεταφερθεί στις υπόλοιπες αγορές. Στην Ευρώπη, ο δείκτης STOXX 600 υποχώρησε περίπου 1,3%, με τις τεχνολογικές μετοχές να καταγράφουν τη χειρότερη συνεδρίασή τους εδώ και μήνες. Οι πιέσεις επεκτάθηκαν γρήγορα στη Wall Street, όπου ο Nasdaq έχασε ενδοσυνεδριακά πάνω από 3%, διαγράφοντας προσωρινά περισσότερο από 1 τρισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.

Οι μεγαλύτερες απώλειες καταγράφηκαν σε εταιρείες που έχουν συνδεθεί άμεσα με το AI boom. Η Micron υποχωρούσε περίπου 10%, η AMD έως 9%, η Intel πάνω από 6%, ενώ η Nvidia έχανε περίπου 2,7%. Οι πιέσεις επεκτάθηκαν και σε άλλους τεχνολογικούς κολοσσούς, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε μετοχές που έχουν πρωταγωνιστήσει στο ράλι των τελευταίων ετών.

Το ζήτημα, ωστόσο, δεν είναι η τεχνητή νοημοσύνη αυτή καθαυτή. Είναι το κόστος της. Οι μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας επενδύουν σήμερα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε data centers, υπολογιστική ισχύ, ενεργειακές υποδομές και εξειδικευμένους ημιαγωγούς. Για πρώτη φορά μετά από πολλούς μήνες, η αγορά φαίνεται να μετατοπίζει τη συζήτηση από τις δυνατότητες της AI στο ερώτημα αν οι τεράστιες αυτές δαπάνες μπορούν να μετατραπούν σε αντίστοιχα κέρδη.

Την ίδια στιγμή, το περιβάλλον γίνεται πιο απαιτητικό. Οι επενδυτές καλούνται να αξιολογήσουν τις προοπτικές του κλάδου σε μια περίοδο όπου οι προσδοκίες για τα επιτόκια στις ΗΠΑ παραμένουν αυξημένες. Η προοπτική υψηλότερου κόστους χρήματος επηρεάζει ιδιαίτερα τις μετοχές ανάπτυξης, οι οποίες στηρίζονται σε μελλοντικές προσδοκίες κερδοφορίας.

Προβληματισμό προκαλεί επίσης η αυξανόμενη προσφυγή μεγάλων εταιρειών στις αγορές ομολόγων προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τις επενδύσεις τους στην τεχνητή νοημοσύνη. Καθώς οι ανάγκες για κεφάλαια αυξάνονται, οι επενδυτές παρακολουθούν στενότερα τη σχέση μεταξύ δανεισμού, επενδύσεων και μελλοντικών αποδόσεων.

Η νευρικότητα αποτυπώθηκε και στον δείκτη μεταβλητότητας VIX, τον γνωστό «δείκτη φόβου» της Wall Street, ο οποίος κινήθηκε κοντά στις 20 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας εβδομάδας.

Παρά το σημερινό selloff, οι αναλυτές δεν μιλούν για το τέλος του AI trade. Ωστόσο, η συνεδρίαση της Τρίτης αποτελεί ίσως την πρώτη πραγματικά σοβαρή δοκιμασία για το κυρίαρχο επενδυτικό αφήγημα των τελευταίων ετών. Για πρώτη φορά εδώ και καιρό, η Wall Street δεν αναρωτιέται πόσο γρήγορα θα αναπτυχθεί η τεχνητή νοημοσύνη, αλλά πόσο θα κοστίσει η ανάπτυξή της και αν οι αποτιμήσεις των Big Tech μπορούν να αντέξουν αυτόν τον λογαριασμό.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Πού θα φτάσει ο χρυσός το 2026 και το 2027 – Οι νέες προβλέψεις της Deutsche Bank 
• Crypto: Πτώση για το Bitcoin – Οι καταλύτες της υποχώρησης
• Χρηματιστήριο: Πτώση 1,13% στην αγορά – Ακολούθησε το παγκόσμιο αρνητικό κλίμα