ΕΚΤ: Αμετάβλητα τα επιτόκια στο 2,50% – Όλα τα βλέμματα στον πληθωρισμό και στην επόμενη κίνηση

Σε προσωρινή παύση του κύκλου νομισματικής σύσφιξης προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, διατηρώντας αμετάβλητα τα βασικά της επιτόκια μετά τις παρεμβάσεις του Ιουνίου και του Σεπτεμβρίου. Με την απόφαση αυτή, το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων παραμένει σταθερό στο 2,50%, το επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης στο 2,65% και το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης στο 2,90%, σε μια συγκυρία όπου η οικονομία της Ευρωζώνης ισορροπεί σε τεντωμένο σχοινί ανάμεσα στην αναζωπύρωση των τιμών και τη σοβαρή επιβράδυνση της ανάπτυξης.

Η στάση αναμονής της Φρανκφούρτης καταγράφεται την ώρα που ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, αγγίζοντας σχεδόν το διπλάσιο του μεσοπρόθεσμου στόχου της κεντρικής τράπεζας, εξαιτίας των νέων ανατιμήσεων σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Παρότι το ενεργειακό ράλι ροκανίζει άμεσα τα εισοδήματα των νοικοκυριών και τα περιθώρια των επιχειρήσεων, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ δεν διαπιστώνουν ακόμη επικίνδυνες δευτερογενείς επιδράσεις —δηλαδή γενικευμένη μετακύλιση του κόστους στους μισθούς και στις τελικές τιμές υπηρεσιών και αγαθών— γεγονός που επέτρεψε στο διοικητικό συμβούλιο να κερδίσει πολύτιμο χρόνο.

Την ίδια στιγμή, έντονο προβληματισμό προκαλεί η κατάσταση στη Γαλλία, όπου το εκρηκτικό κοκτέιλ των δημοσιονομικών πιέσεων και της παρατεταμένης πολιτικής αβεβαιότητας έχει εκτοξεύσει τις αποδόσεις των γαλλικών κρατικών ομολόγων. Η άνοδος του κόστους δανεισμού επιβαρύνει άμεσα τις συνθήκες χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας, λειτουργώντας de facto ανασταλτικά για την οικονομική δραστηριότητα.

Το ενδιαφέρον των αγορών μεταφέρεται πλέον στην κρίσιμη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η παύση αυτή ενδέχεται να αποδειχθεί προσωρινή, προεξοφλώντας νέα αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, η οποία θα διαμορφώσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,75%. Το σκηνικό συμπληρώνει η ανακοίνωση της Κριστίν Λαγκάρντ ότι αποχωρεί πρόωρα από το τιμόνι της ΕΚΤ στις 7 Φεβρουαρίου 2027, ανοίγοντας από τώρα τον κύκλο της διαδοχής στην ηγεσία της ευρωπαϊκής νομισματικής πολιτικής.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Moody’s: Οι τέσσερις κίνδυνοι για τις ελληνικές τράπεζες και τα «μαξιλάρια» προστασίας
• Όταν τελειώνει το πάρτυ των μεγάλων
• Οι 10 μήνες που θα αλλάξουν για πάντα το Ελληνικό
• Ποιος θα «φάει» το κομμάτι της Pizza Fan – Η μάχη των μνηστήρων