Από τα αμερικανικά ομόλογα στα crypto: Τι πυροδότησε το νέο ράλι
Η νέα άνοδος του Bitcoin ξεκίνησε από τον Λευκό Οίκο, απέκτησε όμως τη μεγαλύτερη δυναμική της σε μια φαινομενικά άσχετη αγορά: τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Η συνάντηση του Ντόναλντ Τραμπ με στελέχη του κλάδου των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και η δημόσια έκκλησή του προς το Κογκρέσο να εγκρίνει νέα νομοθεσία για τα crypto έδωσαν το πολιτικό έναυσμα.
Την ίδια στιγμή, η απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμου χρέους οδήγησε χαμηλότερα τις αποδόσεις των ομολόγων και βελτίωσε τις χρηματοοικονομικές συνθήκες για πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις.
Ο συνδυασμός των δύο εξελίξεων αιφνιδίασε μια αγορά που παρέμενε εγκλωβισμένη επί εβδομάδες σε στενό εύρος τιμών, πυροδοτώντας μαζικό κλείσιμο short θέσεων.
Η απρόσμενη βοήθεια από τα ομόλογα
Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει από 2 δισ. σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια το ανώτατο ποσό ορισμένων επαναγορών κρατικών τίτλων με διάρκεια από 10 έως 30 χρόνια.
Οι διευρυμένες επαναγορές θα πραγματοποιηθούν από τις 9 Σεπτεμβρίου έως τις 4 Νοεμβρίου, με στόχο τη βελτίωση της ρευστότητας στο μακροπρόθεσμο τμήμα της αγοράς.
Η ανακοίνωση οδήγησε την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου αισθητά χαμηλότερα, αφού προηγουμένως είχε φτάσει στο 5,34%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, σύμφωνα με το Reuters.
Η σχέση με το Bitcoin είναι έμμεση αλλά σημαντική. Όταν υποχωρούν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, μειώνεται η απόδοση που μπορούν να εξασφαλίσουν οι επενδυτές από ένα θεωρητικά ασφαλέστερο περιουσιακό στοιχείο. Αυτό μπορεί να τους ωθήσει προς μετοχές, crypto και άλλες τοποθετήσεις υψηλότερου κινδύνου.
Οι χαμηλότερες αποδόσεις μπορούν επίσης να πιέσουν το δολάριο και να βελτιώσουν τη διαθέσιμη ρευστότητα στις αγορές — δύο παράγοντες που ιστορικά λειτουργούν υποστηρικτικά για το Bitcoin.
Γιατί η Standard Chartered βλέπει τις 100.000 δολάρια
Ο Geoffrey Kendrick, επικεφαλής έρευνας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στη Standard Chartered, χαρακτήρισε τη στήριξη στο μακροπρόθεσμο τμήμα της αγοράς ομολόγων ως το είδος της εξέλιξης που ευνοεί ιδιαίτερα το Bitcoin.
Με βάση τη νέα εικόνα, εκτίμησε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμάζονται για ενδεχόμενη άνοδο στις 100.000 δολάρια έως το τέλος του 2026.
Η πρόβλεψη προϋποθέτει αύξηση της ρευστότητας, διατήρηση των αποδόσεων σε χαμηλότερα επίπεδα και συνέχιση της θεσμικής ζήτησης. Δεν αποτελεί, επομένως, βεβαιότητα αλλά ένα ανοδικό σενάριο που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις επόμενες αποφάσεις οικονομικής πολιτικής.
Επιπλέον, τα ποσά των επαναγορών παραμένουν σχετικά περιορισμένα μπροστά στο συνολικό μέγεθος της αγοράς αμερικανικού κρατικού χρέους. Αναλυτές προειδοποιούν ότι η επίδρασή τους μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, εάν δεν αντιμετωπιστούν τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα και η συνεχής αύξηση των εκδόσεων χρέους.
Ο δεύτερος καταλύτης από τον Λευκό Οίκο
Στο πολιτικό επίπεδο, ο Τραμπ κάλεσε το Κογκρέσο να εγκρίνει μια «δίκαιη εκδοχή» του Clarity Act.
Το νομοσχέδιο επιχειρεί να καθορίσει ποια ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται εμπορεύματα και ποια τίτλοι, καθώς και να αποσαφηνίσει τις αρμοδιότητες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και της Επιτροπής Εμπορίας Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης.
Η έλλειψη σαφών ορίων μεταξύ των δύο ρυθμιστικών αρχών αποτελεί εδώ και χρόνια βασικό παράπονο των εταιρειών crypto. Μια ολοκληρωμένη νομοθεσία θα μπορούσε να περιορίσει τη νομική αβεβαιότητα και να διευκολύνει την είσοδο περισσότερων θεσμικών κεφαλαίων.
Το Clarity Act παραμένει, πάντως, μπλοκαρισμένο στη Γερουσία. Δημοκρατικοί γερουσιαστές ζητούν αυστηρότερες διατάξεις δεοντολογίας, επικαλούμενοι και την οικονομική εμπλοκή του ίδιου του Τραμπ και της οικογένειάς του στον κλάδο.
Η έκρηξη των short ρευστοποιήσεων
Οι δύο καταλύτες εμφανίστηκαν σε μια στιγμή κατά την οποία πολλοί traders είχαν τοποθετηθεί για πτώση ή συνέχιση της στασιμότητας.
Το Bitcoin κινούνταν επί περίπου έξι εβδομάδες ανάμεσα στη στήριξη των 62.000 και στην αντίσταση των 66.000 δολαρίων. Η χαμηλή μεταβλητότητα είχε απογοητεύσει τους επενδυτές, ιδιαίτερα μετά τη μεγάλη υποχώρηση από το ιστορικό υψηλό του προηγούμενου Οκτωβρίου.
Όταν η τιμή ξεπέρασε τις κρίσιμες αντιστάσεις, οι short επενδυτές αναγκάστηκαν να αγοράσουν Bitcoin για να κλείσουν τις θέσεις τους. Οι αγορές αυτές ενίσχυσαν περαιτέρω την άνοδο, δημιουργώντας έναν αυτοτροφοδοτούμενο κύκλο.
Σύμφωνα με τον Thomas Lee της Fundstrat, η κίνηση προκάλεσε τη δεύτερη μεγαλύτερη εκκαθάριση short θέσεων που έχει καταγραφεί στην αγορά crypto.
Την ίδια στιγμή, ο όγκος συναλλαγών στο iShares Bitcoin Trust ETF ήταν περισσότερο από 4,5 φορές υψηλότερος από τον μέσο όρο των προηγούμενων 30 ημερών, υποδεικνύοντας ισχυρότερη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών.
Ether και Hyperliquid ακολουθούν
Το ράλι δεν περιορίστηκε στο Bitcoin. Το ether ενισχύθηκε περίπου 19% σε διάστημα επτά ημερών και έφτασε στα 2.251 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών.
Ακόμη ισχυρότερη κίνηση κατέγραψε το token του Hyperliquid, με άνοδο περίπου 20% μέσα σε ένα 24ωρο. Η αποκεντρωμένη πλατφόρμα έχει εξελιχθεί σε σημαντικό κόμβο διαπραγμάτευσης perpetual futures — παραγώγων χωρίς ημερομηνία λήξης που χρησιμοποιούνται ευρέως για μόχλευση στην αγορά crypto.
Οι προσδοκίες ότι η αμερικανική κυβέρνηση θα μπορούσε να διαμορφώσει σαφέστερο πλαίσιο και για τις αποκεντρωμένες πλατφόρμες ενίσχυσαν το ενδιαφέρον για το token της.
Το κατά πόσο το ράλι θα συνεχιστεί θα εξαρτηθεί από το εάν η αρχική τεχνική άνοδος θα μετατραπεί σε σταθερή εισροή νέων κεφαλαίων. Για να προσεγγίσει το Bitcoin τις 100.000 δολάρια, θα χρειαστεί κάτι περισσότερο από το κλείσιμο των short θέσεων: διαρκώς χαμηλότερες αποδόσεις, θεσμικές αγορές και πραγματική πρόοδος στο ρυθμιστικό μέτωπο.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Το μεγάλο σχέδιο για το στεγαστικό: Πώς η κυβέρνηση θέλει να ανοίξει 880.000 κλειστά σπίτια
- Σε ισχύ το νέο Χωροταξικό για τις ΑΠΕ: Τι αλλάζει σε φωτοβολταϊκά, αιολικά και Natura
- Η δεύτερη ψηφιακή επανάσταση: Γιατί η Ευρώπη δεν αντέχει ακόμη μία ήττα
- Γιατί η απόλυτη αισιοδοξία είναι… ανησυχητική – Η Wall Street ποντάρει στο τέλειο σενάριο
