Deutsche Bank: Ψήφος εμπιστοσύνης στο Χρηματιστήριο Αθηνών – Πώς «έσβησε» τις απώλειες του 2026
- Ανάκαμψη ΧΑ: Μετά από ένα υποτονικό πρώτο τρίμηνο (-2,5%), ο Απρίλιος έκλεισε με ισχυρά κέρδη +6,9%, οδηγώντας την ετήσια απόδοση στο +4,2%.
- Διεθνές Ράλι: Ο S&P 500 κατέγραψε την καλύτερη μηνιαία επίδοση από το 2020, ενώ ο κλάδος των ημιαγωγών θύμισε εποχές “dot com” με άνοδο 38,4%.
- Πετρελαϊκό Σοκ: Το Brent ξεπέρασε τα 120 δολάρια, πυροδοτώντας ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό και εκτοξεύοντας τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε υψηλά πολλών ετών.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά απέδειξε για άλλη μια φορά την ανθεκτικότητά της, καταφέρνοντας να γυρίσει το πρόσημο του 2026 σε θετικό έδαφος μέσα σε έναν εξαιρετικά ασταθή μήνα. Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της Deutsche Bank, οι ελληνικές μετοχές άφησαν πίσω τους τις απώλειες του πρώτου τριμήνου, κεφαλαιοποιώντας το διεθνές επενδυτικό κλίμα που παρέμεινε αισιόδοξο παρά τις προκλήσεις.
Η επιστροφή του Χρηματιστηρίου Αθηνών
Ενώ το πρώτο τρίμηνο του έτους έκλεισε με πτώση 2,5%, ο Απρίλιος λειτούργησε ως καταλύτης ανόδου. Με μηνιαία κέρδη της τάξης του 6,9%, ο Γενικός Δείκτης όχι μόνο κάλυψε το χαμένο έδαφος αλλά πλέον προσφέρει αποδόσεις 4,2% από τις αρχές του έτους. Η κίνηση αυτή ευθυγραμμίζεται με την ευρύτερη ανάκαμψη των αναδυόμενων αγορών, με τον δείκτη MSCI EM να ενισχύεται κατά 14,7%, σημειώνοντας τον καλύτερο μήνα του από τα τέλη του 2022.
Γεωπολιτική αστάθεια και το «φάντασμα» του στασιμοπληθωρισμού
Η πορεία αυτή δεν ήταν ανέφελη. Η Deutsche Bank υπογραμμίζει ότι ο Απρίλιος σημαδεύτηκε από την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, η οποία διατήρησε τις τιμές της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα.
- Το Brent άγγιξε για λίγο επίπεδα άνω των 120 δολαρίων ανά βαρέλι, τιμές που είχαμε να δούμε από το 2022.
- Η άνοδος του ενεργειακού κόστους αναζωπύρωσε τους φόβους για στασιμοπληθωρισμό, ωθώντας τις αποδόσεις των ομολόγων στα ύψη.
- Ενδεικτικά, τα 10ετή ομόλογα της Ιαπωνίας, του Ηνωμένου Βασιλείου και της Γερμανίας κατέγραψαν υψηλά ρεκόρ που είχαν να σημειωθούν από το 1997, το 2008 και το 2011 αντίστοιχα.
Ιστορικές επιδόσεις στη Wall Street
Παρά την πίεση στην αγορά ομολόγων, οι μετοχικοί τίτλοι αντέδρασαν δυναμικά. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 10,5%, στην καλύτερη μηνιαία παρουσία του από τον Νοέμβριο του 2020 (εποχή των ανακοινώσεων για τα εμβόλια).
Την παράσταση έκλεψε η τεχνολογία, με τον δείκτη ημιαγωγών του Philadelphia (Philly semiconductor index) να εκτοξεύεται κατά 38,4%. Πρόκειται για μια επίδοση που ξυπνά μνήμες από τον Φεβρουάριο του 2000, λίγο πριν την κορύφωση της φούσκας των dot com, αναδεικνύοντας τη δίψα των επενδυτών για assets που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και την καινοτομία.
