EntersoftOne-Hg: Πώς χτίστηκε το ελληνικό software deal του 1 δισ. ευρώ

Λιγότερο από δύο χρόνια χρειάστηκαν για να οδηγήσει η εξαγορά της Entersoft και η μετέπειτα συνένωσή της με τη SoftOne σε ένα από τα μεγαλύτερα deals που έχουν καταγραφεί στον εγχώριο τεχνολογικό κλάδο. Η EntersoftOne, που δημιουργήθηκε το 2025 από τη συγχώνευση της Entersoft και της SoftOne, αποκτά πλέον ως πλειοψηφικό μέτοχο τη Hg, με αποτίμηση που ξεπερνά το 1 δισ. ευρώ και με τον διεθνή επενδυτικό όμιλο να αποκτά το 70% της εταιρείας.

Πίσω από τη συναλλαγή βρίσκεται, ωστόσο, μια ευρύτερη ιστορία δημιουργίας αξίας. Από την εξαγορά της Entersoft το 2024 και την ένωσή της με τη SoftOne έως τη δημιουργία μιας πλατφόρμας με περισσότερους από 90.000 πελάτες, η Olympia Group του Πάνου Γερμανού και η Imker Group έχτισαν σε σύντομο χρονικό διάστημα την κλίμακα που έφερε την ελληνική εταιρεία στο ραντάρ ενός από τους μεγαλύτερους διεθνείς επενδυτές στο software. Η είσοδος της Hg ανοίγει τώρα τη δεύτερη φάση του εγχειρήματος, με το ενδιαφέρον να μετατοπίζεται από την ενοποίηση στην ανάπτυξη εκτός Ελλάδας και στη δημιουργία μιας μεγαλύτερης περιφερειακής πλατφόρμας.

Από τα 240 εκατ. ευρώ στο 1 δισ. ευρώ

Η αφετηρία της συναλλαγής που ανακοινώθηκε χθες βρίσκεται στο 2024, όταν η Olympia Group και η Imker Group απέκτησαν τον έλεγχο της Entersoft, σε μια συμφωνία που αποτιμούσε την εισηγμένη τότε εταιρεία στα περίπου 240 εκατ. ευρώ. Στη συνέχεια ήρθε η έξοδός της από το Χρηματιστήριο και η κίνηση που άλλαξε τις ισορροπίες στην εγχώρια αγορά του business software: η συνένωση της Entersoft με τη SoftOne.

Η συγχώνευση ολοκληρώθηκε το 2025, δημιουργώντας την EntersoftOne και συγκεντρώνοντας κάτω από μία ομπρέλα ένα ευρύ χαρτοφυλάκιο λύσεων ERP, CRM, λογιστικής, μισθοδοσίας, διαχείρισης ανθρώπινου δυναμικού, ηλεκτρονικού εμπορίου και ηλεκτρονικής τιμολόγησης. Σήμερα η εταιρεία απασχολεί περισσότερους από 1.500 εργαζομένους, εξυπηρετεί πάνω από 90.000 πελάτες σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία και Ρουμανία και διαθέτει δίκτυο άνω των 700 συνεργατών.

Η αύξηση της κλίμακας συνοδεύτηκε και από σημαντική βελτίωση των οικονομικών μεγεθών. Για το 2025, τα συγκρίσιμα στοιχεία των Entersoft και SoftOne δείχνουν συνολικά έσοδα περίπου 136 εκατ. ευρώ και EBITDA περί τα 44 εκατ. ευρώ, έναντι 119 εκατ. ευρώ και 32 εκατ. ευρώ αντίστοιχα έναν χρόνο νωρίτερα. Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η αποτίμηση άνω του 1 δισ. ευρώ με την οποία εισέρχεται σήμερα η Hg αποτυπώνει το άλμα που πραγματοποιήθηκε μέσα σε λιγότερο από δύο χρόνια, αλλά και τις προσδοκίες για την επόμενη φάση ανάπτυξης της εταιρείας.

Το μέγεθος της αλλαγής αποτυπώθηκε και στην εσωτερική ενημέρωση που ακολούθησε την ανακοίνωση της συμφωνίας. Μιλώντας σε περισσότερα από 100 στελέχη της EntersoftOne, παρουσία της διοίκησης της εταιρείας και εκπροσώπων της Hg, ο Πάνος Γερμανός στάθηκε ιδιαίτερα στην ενοποίηση δύο εταιρειών που επί χρόνια λειτουργούσαν ανταγωνιστικά, λέγοντας χαρακτηριστικά προς την ομάδα ότι «πετύχατε ένα θαύμα». Η διοικητική ομάδα υπό τον CEO Αντώνη Κοτζαμανίδη φαίνεται να παραμένει στο τιμόνι της εταιρείας, διατηρώντας παράλληλα συμμετοχή στο μετοχικό της κεφάλαιο, ενώ Olympia Group και Imker Group παραμένουν επίσης μέτοχοι με σημαντικά ποσοστά.

Τι βλέπει η Hg στην EntersoftOne

Η EntersoftOne ταιριάζει απόλυτα στο επενδυτικό προφίλ που έχει χτίσει η Hg εδώ και περισσότερες από δύο δεκαετίες στον κλάδο του software. Ο όμιλος συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους ευρωπαϊκούς επενδυτές με εξειδίκευση στο software και στις technology-enabled services και, με έδρα το Λονδίνο και παρουσία σε Ευρώπη, ΗΠΑ και Ασία, διαχειρίζεται κεφάλαια άνω των 110 δισ. δολαρίων. Το χαρτοφυλάκιό του περιλαμβάνει περισσότερες από 60 επιχειρήσεις, συνολικής αξίας άνω των 195 δισ. δολαρίων, ενώ σε διάστημα περίπου τριών δεκαετιών έχει πραγματοποιήσει περισσότερες από 200 επενδύσεις, με ιδιαίτερη έμφαση σε enterprise και business software, από ERP και payroll έως λογιστικές, φορολογικές και compliance εφαρμογές.

Τα χαρακτηριστικά της EntersoftOne εξηγούν σε μεγάλο βαθμό αυτό το επενδυτικό ενδιαφέρον. Η ισχυρή θέση της σε ERP και ηλεκτρονική τιμολόγηση, η βάση των 90.000 πελατών και η παρουσία της σε τέσσερις αγορές συνδυάζονται με μια περίοδο κατά την οποία η ψηφιοποίηση των επιχειρήσεων επιταχύνεται. Στην Ελλάδα, η μετάβαση στην υποχρεωτική B2B ηλεκτρονική τιμολόγηση μέσω του πλαισίου myDATA δημιουργεί πρόσθετη ζήτηση για επιχειρηματικό λογισμικό, ενώ στην ίδια κατεύθυνση κινούνται και οι ευρωπαϊκές μεταρρυθμίσεις για το VAT in the Digital Age.

Η επένδυση πραγματοποιείται μέσω του Hg Genesis Fund, με θεσμικούς επενδυτές της Hg να συμμετέχουν στην επένδυση μαζί με την εισηγμένη HgCapital Trust. Η τελευταία ανακοίνωσε ότι η δική της συμμετοχή στην EntersoftOne θα ανέλθει σε περίπου 33 εκατ. λίρες, διευκρινίζοντας ότι το ποσό αφορά αποκλειστικά το δικό της μερίδιο στη συνολική επένδυση. Οι πλήρεις οικονομικοί όροι της συναλλαγής δεν έχουν δημοσιοποιηθεί.

Το μοντέλο της επόμενης ημέρας

Η διαδρομή προηγούμενων επενδύσεων της Hg δίνει μια εικόνα της στρατηγικής που μπορεί να εφαρμοστεί και στην EntersoftOne, χωρίς βέβαια να προδιαγράφει την εξέλιξή της. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελεί η Visma, στην οποία η Hg επένδυσε για πρώτη φορά το 2006, όταν η εταιρεία αποτιμάτο περίπου στα 500 εκατ. δολάρια. Στα χρόνια που ακολούθησαν, η μετάβαση στο cloud, η διεθνής επέκταση και μια σειρά εξαγορών συνέβαλαν στη μετατροπή της σε μία από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές πλατφόρμες επιχειρηματικού λογισμικού, με αποτίμηση που σήμερα κινείται γύρω στα 20 δισ. δολάρια.

Αντίστοιχη είναι η περίπτωση της γερμανικής P&I, εταιρείας λογισμικού για τη διαχείριση ανθρώπινου δυναμικού και τη μισθοδοσία, στην οποία η Hg επένδυσε για πρώτη φορά το 2013, όταν η αποτίμησή της βρισκόταν κοντά στα 400 εκατ. ευρώ. Το 2025, νέα συναλλαγή αποτίμησε την P&I στα 5,5 δισ. ευρώ, έπειτα από μια πολυετή περίοδο ανάπτυξης και επενδύσεων σε cloud προϊόντα. Η συγκεκριμένη επένδυση έχει και ελληνικό αποτύπωμα, καθώς το 2017 δημιουργήθηκε στα Ιωάννινα η P&I Hellas, η οποία ξεκίνησε με ομάδα 14 developers και εξελίχθηκε σε σημαντικό κέντρο Έρευνας και Ανάπτυξης για τον όμιλο. Έτσι, παρότι η EntersoftOne αποτελεί την πρώτη επένδυση της Hg σε εταιρεία με έδρα την Ελλάδα, ο διεθνής επενδυτικός όμιλος διαθέτει ήδη πολυετή επαφή με το εγχώριο τεχνολογικό οικοσύστημα.

Για την EntersoftOne, οι πρώτες κατευθύνσεις έχουν ήδη προσδιοριστεί. Η Hg σχεδιάζει να επιταχύνει τη μετάβαση όλων των προϊόντων της στο cloud, την ανάπτυξη νέων λύσεων και την επέκταση σε γειτονικές αγορές. Ιδιαίτερο βάρος αποκτά η Τεχνητή Νοημοσύνη, με το Hg Catalyst, το εσωτερικό AI product incubator του ομίλου, να αναλαμβάνει να υποστηρίξει την ανάπτυξη νέων εφαρμογών AI σε όλο το εύρος της πλατφόρμας της EntersoftOne.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• AKTOR: Η στρατηγική της προληπτικής θωράκισης και οι άμεσες προτεραιότητες του ομίλου
• Deep Tech Cities: Πώς η τεχνητή νοημοσύνη αλλάζει τον παγκόσμιο χάρτη της ανάπτυξης
• Πώς ταξιδεύουν πλέον οι Έλληνες: Οι τέσσερις τάσεις που αλλάζουν τον εγχώριο τουρισμό