ΗΠΑ: Έρχεται νέα αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους – Τι αποκαλύπτουν τα πρακτικά της Fed

• Προσδοκίες για νέα αύξηση επιτοκίων: Η πλειονότητα των στελεχών της Federal Reserve θεωρεί κατάλληλη μία ακόμη αύξηση των επιτοκίων εντός του έτους.
• Άγνωστο το ακριβές χρονοδιάγραμμα: Τα πρακτικά της συνεδρίασης δεν προσδιορίζουν αν η απόφαση θα ληφθεί στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου ή του Δεκεμβρίου.
• Επιμονή του πληθωρισμού: Ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από το στόχο του 2% για περισσότερα από πέντε χρόνια, παρά την πρόσφατη μικρή αποκλιμάκωση.
• Ισχυρή αγορά εργασίας: Η ανθεκτικότητα της απασχόλησης και η επιτάχυνση της ανάπτυξης ενισχύουν την ανάγκη για προληπτική διαχείριση κινδύνου.
• Εκτόξευση αποδόσεων ομολόγων: Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων φτάνουν σε υψηλά επιπέδα δύο δεκαετιών, επηρεασμένες από τις προσδοκίες επιτοκίων και τις επαναγορές χρέους.

Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Federal Reserve αποκαλύπτουν ότι οι αξιωματούχοι της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας αναμένουν μία ακόμη αύξηση των επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους. Κύριος στόχος παραμένει η αναχαίτιση των πληθωριστικών πιέσεων, οι οποίες διατηρούνται πάνω από τον επίσημο στόχο για περισσότερο από μία πενταετία.

Παρά τη σαφή πρόθεση για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, το κείμενο των πρακτικών δεν παρέχει καμία ένδειξη για το πότε ακριβώς θα πραγματοποιηθεί η νέα παρέμβαση. Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις της επιτροπής νομισματικής πολιτικής είναι προγραμματισμένες για τις 28 Οκτωβρίου και τις 9 Δεκεμβρίου.

Η πλειονότητα των συμμετεχόντων εκτίμησε ότι μια επιπλέον αύξηση στο εύρος του επιτοκίου αναφοράς των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κρίνεται ενδεδειγμένη έως το τέλος του έτους. Ωστόσο, τα στελέχη της τράπεζας υπογράμμισαν ότι προσέρχονται σε κάθε συνεδρίαση χωρίς προαποφασισμένες θέσεις, καθώς οι τελικές αποφάσεις θα εξαρτηθούν άμεσα από τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα και την αξιολόγηση των κινδύνων.

Μετά τη συνεδρίαση και τις αυστηρές δηλώσεις του προέδρου Kevin Warsh, οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν μια νέα κίνηση στα τέλη Οκτωβρίου. Παρ’ όλα αυτά, τα νεότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό και οι πρόσφατες τοποθετήσεις ηγετικών στελεχών υποδηλώνουν ότι μια αύξηση εντός του Οκτωβρίου συγκεντρώνει πλέον λιγότερες πιθανότητες.

Ο προτιμώμενος δείκτης της Fed για τη μέτρηση του πληθωρισμού, ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, έδειξε ότι ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3% για τον Αύγουστο, ενώ ο γενικός δείκτης ανήλθε στο 3,4%. Παρά το γεγονός ότι οι τιμές αυτές παραμένουν αισθητά υψηλότερες από τον στόχο του 2%, διαμορφώθηκαν χαμηλότερα από τις αρχικές προβλέψεις, επηρεασμένες εν μέρει από προσαρμογές στον τρόπο υπολογισμού ορισμένων συνιστωσών.

Κατά τη διάρκεια των συζητήσεων, τα μέλη της επιτροπής επεσήμαναν τον κίνδυνο ο πληθωρισμός να αποδειχθεί επίμονος, την ώρα που η αγορά εργασίας βρίσκεται κοντά στο επίπεδο της πλήρους απασχόλησης και η συνολική οικονομική δραστηριότητα παρουσιάζει επιτάχυνση.

Η απόφαση για την αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης ήταν ομόφωνη. Αρκετοί συμμετέχοντες τόνισαν ότι η υιοθέτηση μιας αυστηρότερης τροχιάς επιτοκίων είναι ενδεδειγμένη για λόγους διαχείρισης κινδύνου, λειτουργώντας ως ασφαλιστική δικλείδα απέναντι στον κίνδυνο διατήρησης του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα λόγω ισχυρής ζήτησης ή νέων διαταραχών στην προσφορά.

Στις προβλέψεις τους, 16 από τα 18 στελέχη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς υπέδειξαν μία ακόμη αύξηση για φέτος, χωρίς να προβλέπονται νέες αυξήσεις για το 2027. Ο πρόεδρος Kevin Warsh, ο οποίος δεν υπέβαλε επίσημη πρόβλεψη καθώς ανέλαβε τα καθήκοντά του τον Μάιο, χαρακτήρισε την αύξηση των επιτοκίων ως αφαίρεση της νομισματικής χαλάρωσης, δήλωση που αναλύθηκε εκτενώς από τους αναλυτές της Wall Street.

Την ίδια στιγμή, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων σημειώνουν εκ νέου άνοδο, φτάνοντας σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από το 2002. Η αύξηση αυτή αποδίδεται στις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια, στις επενδύσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά και στην αβεβαιότητα που προκαλεί το πρόγραμμα επαναγοράς μακροπρόθεσμου χρέους που ανακοίνωσε ο Υπουργός Οικονομικών Scott Bessent.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• UBS: Ανεβάζει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες – Γιατί ξεχωρίζει την Πειραιώς
• Ανατολική Μεσόγειος: Οι νέες ισορροπίες και η ελληνική στρατηγική
• Το πετρέλαιο αλλάζει τα δεδομένα – Η νέα δύσκολη εξίσωση για την ΕΚΤ
• Ο πλούτος των Ελλήνων αυξήθηκε κατά 14,7% μέσα σε έναν χρόνο – Η μεγάλη στροφή στις επενδύσεις