JPMorgan: Έως 250 δισ. δολάρια οι νέες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων τον Σεπτέμβριο
- Οι εκτιμήσεις για τις νέες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης τον Σεπτέμβριο κυμαίνονται μεταξύ 175 και 250 δισ. δολαρίων, δημιουργώντας αβεβαιότητα στους διαχειριστές χαρτοφυλακίων.
- Η χρηματοδότηση υποδομών τεχνητής νοημοσύνης ενισχύει τις ανάγκες δανεισμού, με τις επιχειρήσεις να έχουν ήδη αντλήσει πάνω από 410 δισ. δολάρια για data centers και άλλες επενδύσεις που συνδέονται με την AI.
- Παρά το ρεκόρ προσφοράς, η JPMorgan καταγράφει και ιστορικά υψηλή ζήτηση για εταιρικό χρέος, εκτιμώντας ότι μια ομαλή απορρόφηση των εκδόσεων του Σεπτεμβρίου μπορεί να προκαλέσει νέο κύμα εισόδου επενδυτών στην αγορά.
Ο Σεπτέμβριος αναμένεται να είναι ιδιαίτερα φορτωμένος για την αγορά εταιρικών ομολόγων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης (investment grade), ωστόσο η ισχυρή ζήτηση για εταιρικό χρέος δείχνει ότι οι ανησυχίες για την αυξημένη προσφορά ενδέχεται να είναι υπερβολικές, σύμφωνα με την Kelsey Berro, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην JPMorgan Asset Management.
Οι εκτιμήσεις για τις νέες εκδόσεις κυμαίνονται σε ένα ευρύ φάσμα, από 175 έως 250 δισ. δολάρια, δήλωσε η Berro σε συνέντευξή της στο Bloomberg Television τη Δευτέρα. Όπως ανέφερε, διαχειριστές χαρτοφυλακίων ομολόγων έχουν διαμηνύσει ότι ακόμη και προσφορά ύψους 250 δισ. δολαρίων “δεν αποτελεί πραγματικά πρόβλημα”. Ωστόσο, η αβεβαιότητα για το τελικό ύψος των εκδόσεων δυσκολεύει τον σχεδιασμό και την προετοιμασία της αγοράς.
Το μεγάλο εύρος των προβλέψεων αποτελεί από μόνο του πηγή έντασης. Η διαφορά των 75 δισ. δολαρίων μεταξύ της χαμηλότερης και της υψηλότερης εκτίμησης καθιστά δύσκολο για τους διαχειριστές να διαμορφώσουν εγκαίρως τις θέσεις τους, ενόψει ενός μήνα που ιστορικά συγκαταλέγεται στους πλέον δραστήριους του έτους σε ό,τι αφορά τις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων.
Οι πωλήσεις ομολόγων από αμερικανικές εταιρείες υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης κατέγραψαν νέο μηνιαίο ρεκόρ για τρίτο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, καθώς οι επενδύσεις για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης ενισχύουν τις ανάγκες των επιχειρήσεων για δανεισμό.
Ωστόσο, όσο εντείνεται ο δανεισμός, οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί ως προς το ποια ομόλογα είναι διατεθειμένοι να αγοράσουν και σε ποια τιμή. Ορισμένες εταιρείες που αναζητούν χρηματοδότηση για έργα κέντρων δεδομένων στρέφονται ολοένα περισσότερο σε επενδυτές ομολόγων υψηλού κινδύνου (junk bonds) για να αντλήσουν δισεκατομμύρια δολάρια, ακόμη και όταν το χρέος που εκδίδουν διαθέτει χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας.
Με δύο εβδομάδες να απομένουν για την ολοκλήρωση του Αυγούστου, οι νέες εκδόσεις έχουν ήδη ανέλθει στα 157 δισ. δολάρια. Καθοριστική ήταν η έκδοση ομολόγων ύψους 25 δισ. δολαρίων από την Alphabet, ενώ ακολούθησαν μεγάλες συμφωνίες από τις AbbVie και Advanced Micro Devices.
Παρά τις ανησυχίες για την αυξημένη προσφορά, η ζήτηση έχει συμβαδίσει με τα επίπεδα-ρεκόρ των εκδόσεων καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους. Σύμφωνα με στοιχεία για τις ροές κεφαλαίων προς ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης που επικαλείται η Berro, η ζήτηση από ιδιώτες επενδυτές για ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας το 2024 έχει ήδη ξεπεράσει το συνολικό επίπεδο που καταγράφηκε σε οποιοδήποτε έτος από το 2010 και μετά.
“Μπορεί να έχουμε καταγράψει ρεκόρ προσφοράς, αλλά έχουμε επίσης καταγράψει ρεκόρ ζήτησης”, δήλωσε η Berro, επισημαίνοντας ότι αυτή η δυναμική αποτελεί βασικό λόγο για τον οποίο το ιδιαίτερα φορτωμένο πρόγραμμα εκδόσεων του Σεπτεμβρίου ενδέχεται τελικά να αποδειχθεί πιο διαχειρίσιμο από ό,τι φοβάται σήμερα η αγορά.
Εάν η αγορά απορροφήσει τις εκδόσεις του Σεπτεμβρίου χωρίς σημαντικές αναταράξεις, η Berro προειδοποιεί ότι επενδυτές που μέχρι σήμερα παραμένουν στο περιθώριο θα μπορούσαν να επιστρέψουν γρήγορα.
“Θα υπάρξει ένα κύμα εισόδου στην αγορά”, εκτίμησε, προσθέτοντας ότι οποιαδήποτε ένδειξη σταθεροποίησης πιθανότατα θα λειτουργήσει ως καταλύτης για την επιστροφή των αγοραστών με αυξημένη δυναμική.
Σύμφωνα με στοιχεία που έχει συγκεντρώσει το Bloomberg News, οι εταιρείες έχουν ήδη αντλήσει περισσότερα από 410 δισ. δολάρια φέτος για κέντρα δεδομένων και άλλες επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- «Καμπανάκι» για τον τουρισμό: Περισσότεροι επισκέπτες, σχεδόν στάσιμα έσοδα τον Ιούνιο
- Φορολογικό ημερολόγιο: Τι πρέπει να πληρωθεί έως το τέλος Αυγούστου
- «Καίνε» τα καύσιμα – Τι θα κρίνει τις αποφάσεις για την επιδότηση του Σεπτεμβρίου
