Nvidia: Η αποτίμηση της μετοχής πέφτει σε χαμηλά δεκαετίας – Τι φοβάται η αγορά
- Η Nvidia διαπραγματεύεται σε λιγότερο από 17 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, με την αποτίμησή της να βρίσκεται κοντά σε χαμηλά δεκαετίας.
- Ο πολλαπλασιαστής έχει σχεδόν υποδιπλασιαστεί σε σχέση με τα επίπεδα του 2025, παρά τις ιδιαίτερα ισχυρές προβλέψεις για έσοδα και κερδοφορία.
- Η εικόνα δείχνει ότι η αγορά παραμένει επιφυλακτική ως προς το κατά πόσο η Nvidia μπορεί να διατηρήσει τους εξαιρετικά υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης που τροφοδότησε η έκρηξη της AI.
Ένα ασυνήθιστο μήνυμα στέλνει η αποτίμηση της Nvidia, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να καταγράφει εντυπωσιακούς ρυθμούς ανάπτυξης, αλλά η μετοχή της διαπραγματεύεται σε πολλαπλασιαστές που βρίσκονται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας.
Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, η μετοχή της Nvidia διαπραγματεύεται σε λιγότερο από 17 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών, αποτίμηση που αντανακλά αυξημένη επιφυλακτικότητα των επενδυτών ως προς το κατά πόσο η σημερινή εκρηκτική κερδοφορία μπορεί να διατηρηθεί.
Ο συγκεκριμένος πολλαπλασιαστής είναι περίπου ο μισός σε σχέση με το επίπεδο του 2025, όταν μάλιστα οι ρυθμοί αύξησης εσόδων και κερδών της εταιρείας ήταν χαμηλότεροι. Ακόμη και τον Μάιο, η μετοχή διαπραγματευόταν σε πάνω από 25 φορές τα αναμενόμενα κέρδη.
Γιατί η αγορά εμφανίζεται επιφυλακτική
«Η μετοχή έχει υποστεί σημαντική απομείωση της αποτίμησής της, γεγονός που υποδηλώνει έναν υγιή βαθμό επιφυλακτικότητας ως προς το κατά πόσο η τρέχουσα κερδοφορία της εταιρείας είναι διατηρήσιμη», δήλωσε ο Έλι Χόρτον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην TCW.
Όπως σημείωσε, η συμπεριφορά της μετοχής προκαλεί εντύπωση δεδομένων των εξαιρετικά ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών της Nvidia, αλλά ταυτόχρονα δείχνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να περιμένουν χαμηλότερη ανάπτυξη από εκείνη που αποτυπώνεται σήμερα στις μέσες προβλέψεις των αναλυτών.
Η χαμηλή αποτίμηση διατηρείται ακόμη και μετά το ανοδικό σερί πέντε συνεδριάσεων που ολοκληρώθηκε τη Δευτέρα.
Οι μετοχές των chips επιστρέφουν στο προσκήνιο
Η πρόσφατη άνοδος της Nvidia εντάσσεται σε μια ευρύτερη ανάκαμψη των μετοχών ημιαγωγών, έπειτα από μία περίοδο έντονης μεταβλητότητας γύρω από τις προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης.
Οι ανησυχίες των επενδυτών για πιθανή επιβράδυνση στην ανάπτυξη των πιο προηγμένων μοντέλων AI είχαν οδηγήσει τον δείκτη ημιαγωγών του Χρηματιστηρίου της Φιλαδέλφειας, γνωστό ως SOX, σε πτώση σχεδόν 6% στις 14 Σεπτεμβρίου.
Το κλίμα αντιστράφηκε στη συνέχεια, με τον δείκτη να ενισχύεται κατά 4,3% τη Δευτέρα, καταγράφοντας την καλύτερη ημερήσια επίδοσή του από τις 4 Αυγούστου.
Στην αλλαγή κλίματος συνέβαλαν τα πρώτα θετικά στοιχεία σχετικά με τις επιδόσεις του νέου AI agent της Meta Platforms, τα οποία αναζωπύρωσαν τις προσδοκίες για υψηλή ζήτηση σε προηγμένα chips και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Έσοδα +90% και κέρδη +99%
Η επιφυλακτικότητα της αγοράς έρχεται σε έντονη αντίθεση με τις εκτιμήσεις για τις οικονομικές επιδόσεις της Nvidia.
Τα έσοδα της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 90% στο οικονομικό έτος 2027, το οποίο ολοκληρώνεται τον Ιανουάριο, ενώ τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να ενισχυθούν κατά περίπου 99%.
Πρόκειται για σημαντική επιτάχυνση σε σχέση με το προηγούμενο οικονομικό έτος, όταν τόσο τα έσοδα όσο και τα κέρδη είχαν αυξηθεί περίπου κατά 65%.
Οι προβλέψεις αυτές αποτυπώνουν τη συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση για τα συστήματα της Nvidia, καθώς οι μεγαλύτεροι τεχνολογικοί όμιλοι εξακολουθούν να επενδύουν δισεκατομμύρια δολάρια σε data centers και υποδομές AI.
Η Nvidia ανεβάζει τον πήχη για το 2028
Ακόμη πιο αισιόδοξη εμφανίστηκε η ίδια η Nvidia κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου.
Η εταιρεία προέβλεψε ότι οι πωλήσεις της θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά περίπου 70% το οικονομικό έτος 2028, ποσοστό σημαντικά υψηλότερο από την αύξηση περίπου 45% που ανέμενε μέχρι τότε η αγορά.
Παρά τις ιδιαίτερα ισχυρές προοπτικές, η συμπίεση της αποτίμησης δείχνει ότι οι επενδυτές δεν είναι ακόμη πρόθυμοι να πληρώσουν τους πολλαπλασιαστές που χαρακτήριζαν τη Nvidia στην κορύφωση του ενθουσιασμού γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Το ερώτημα πλέον δεν είναι εάν η Nvidia συνεχίζει να αναπτύσσεται με εξαιρετικά γρήγορους ρυθμούς, αλλά για πόσο μπορεί να διατηρήσει αυτούς τους ρυθμούς καθώς η αγορά της τεχνητής νοημοσύνης ωριμάζει.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Ρεύμα, καύσιμα και θέρμανση: Τα τρία μέτωπα της ενεργειακής ακρίβειας και τα «αντίδοτα»
- Τουρισμός: Λιγότεροι επισκέπτες, περισσότερα έσοδα τον Ιούλιο
- Μ. Σάλλας στο Brainstorm Energy 2026: Η Ελλάδα να γίνει παραγωγική δύναμη και όχι απλά ένας ενεργειακός κόμβος
