«Πυρετό» στα κρατικά ομόλογα προκαλεί η εκλογή Τραμπ

Οι διεθνείς επενδυτές συνεχίζουν να πωλούν τα κρατικά ομόλογα, καθώς κυρίαρχη είναι η πεποίθηση στις αγορές ότι με την προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ θα αυξηθεί ο πληθωρισμός, αναφέρει δημοσίευμα των Financial Times.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών τίτλων αυξήθηκαν σήμερα στις ασιατικές αγορές, μία τάση που διατηρήθηκε μετά την έναρξη της διαπραγμάτευσης στο Λονδίνο και επεκτάθηκε στην αγορά των ομολόγων της Ευρωζώνης. Οι αποδόσεις των γερμανικών 10ετών ομολόγων έχουν επανέλθει στα επίπεδα τους πριν από το καλοκαίρι, ενώ και οι αποδόσεις των ισπανικών, πορτογαλικών και ιταλικών τίτλων διαμορφώνονται σε υψηλότερα επίπεδα. Σημειώνεται ότι οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται σε αντίθετη κατεύθυνση από τις τιμές τους.

Η απόδοση των 10ετών γερμανικών ομολόγων αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 0,35%, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Μαΐου. Η απόδοση των ισπανικών 10ετών τίτλων σημείωνε άνοδο 6 μονάδων βάσης στο 1,55% και των πορτογαλικών 3 μονάδων βάσης στο 3,53%.

Με τον Τραμπ να υπόσχεται μεγάλης κλίμακας πρόγραμμα υποδομών, φορολογικές μειώσεις και προστατευτικές πολιτικές, οι επενδυτές έχουν καταλήξει γρήγορα στο συμπέρασμα ότι αυτό θα σημάνει υψηλότερη ανάπτυξη – και πληθωρισμό – για την αμερικανική οικονομία την επόμενη διετία. Ο πολύ χαμηλός πληθωρισμός στις ΗΠΑ, μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση, συνέβαλε στην πρόκληση ενός μεγάλου ράλι των ομολόγων, επιτρέποντας στην κεντρική τράπεζα της χώρας να διατηρεί τα επιτόκια κοντά σε χαμηλά επίπεδα – ρεκόρ.

«Οι προοπτικές δημοσιονομικής στήριξης από τη νέα αμερικανική κυβέρνηση έχουν αυξήσει την πεποίθησή μας ότι η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ θα φθάσει στο 2,5% το 2017, πιθανόν γρηγορότερα από ό,τι υποθέταμε αρχικά», δήλωσε στέλεχος της Goldman Sachs, προσθέτοντας: «Θεωρούμε ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί είτε η αμερικανική προεδρία προχωρήσει σε αύξηση των δημοσίων δαπανών είτε σε προστατευτισμό».

Στην έναρξη της συνεδρίασης στο Λονδίνο σήμερα, η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκε κατά 12 μονάδες βάσης στο 2,24%, που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο. Η απόδοση των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκε επίσης κατά 12 μονάδες βάσης στο 3,03%, ενώ αυτή των 5ετών τίτλων σημείωνε άνοδο 13 μονάδων βάσης στο 1,66%.

Εκτοξεύεται το δολάριο

Η ισοτιμία του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού σημαντικών νομισμάτων εκτινάχθηκε σήμερα σε υψηλό 11μήνου, συνεχίζοντας να σημειώνει κέρδη από την αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και τις προσδοκίες αύξησης του πληθωρισμού μετά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ. Ο δείκτης της ισοτιμίας του αμερικανικού νομίσματος αυξήθηκε 0,9% στο 99,873 που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Δεκέμβριο.

Το κινεζικό γιουάν υποχώρησε κατά ένα τρίτο της ποσοστιαίας μονάδας, με την ισοτιμία του να είναι χαμηλότερη από πριν ακόμη την έναρξη της διαπραγμάτευσής του στο εξωτερικό το 2010, ενώ το γεν και το ευρώ υποχώρησαν κατά σχεδόν μία ποσοστιαία μονάδα σε χαμηλά πολλών μηνών. Ειδικότερα, το ευρώ υποχώρησε στα 1,0752 δολάρια, που είναι η χαμηλότερη ισοτιμία από τον Ιανουάριο.

Παραμένει διστακτική η ΕΚΤ

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές προεξοφλούν μεγαλύτερη οικονομική ανάπτυξη μετά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές την περασμένη εβδομάδα, αλλά ο αμερικανικός προστατευτισμός και οι εγχώριοι πολιτικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να πλήξουν την Ευρώπη, δήλωσε σήμερα ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Βίτορ Κονστάνσιο.

Όπως τόνισε, η δέσμευση του Τραμπ να θέσει «Πρώτα την Αμερική» θα μπορούσε να πλήξει τις εξαγωγές της Ευρώπης και των αναδυόμενων αγορών και να τροφοδοτήσει τους «πολιτικούς κινδύνους», σε μια πιθανή αναφορά στην άνοδο του ευρωσκεπτικισμού και των εθνικιστικών κομμάτων στις χώρες της ευρωζώνης.

«Θα πρέπει να είμαστε προσεκτικοί όταν εξάγουμε βιαστικά, θετικά συμπεράσματα από αυτές τις εξελίξεις στην αγορά διότι ίσως δεν υποδηλώνουν απαραίτητα ότι η παγκόσμια οικονομία θα έχει μια επιταχυνόμενη ανάκαμψη με υψηλότερη ανάπτυξη», ανέφερε ο αξιωματούχος της ΕΚΤ σε εκδήλωση στη Φρανκφούρτη.

«Μέχρι στιγμής, αυτές οι εξελίξεις δείχνουν προς μια αύξηση της οικονομικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ, αλλά στο πλαίσιο της πολιτικής «Πρώτα η Αμερική».

Ο Κονστάνσιο επανέλαβε την πρόβλεψή του ότι η οικονομία της ευρωζώνης θα συνεχίζει να ανακάμπτει και θα οδηγήσει τον πληθωρισμό «αρκετά πάνω από το 1%» έως την επόμενη άνοιξη, από το 0,5% σήμερα.

Ωστόσο, αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στη μη υλοποίηση των «πιθανών αρνητικών επιπτώσεων της σημερινής αβεβαιότητας», προειδοποίησε ο Κονστάνσιο, ζητώντας «περισσότερο επεκτατικές» οικονομικές πολιτικές για τη στήριξη της ανάπτυξης.

«Πράγματι, μια σειρά πολιτικών κινδύνων ίσως προκαλέσουν οικονομικά σοκ», δήλωσε ο Κονστάνσιο.