Νέο Τεύχος
Fortunegreece.com Logo
  • Subscribe Now
  • Briefing
  • Επιχειρήσεις
  • Fortune Talks
  • Fortune Greece Live Media
  • Newsletter
  • FORTUNE 500
    • Leadership
    • Λίστες
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Κόσμος
    • Οικονομία
    • Πολιτική
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
    • Business Stories
    • News
    • Profiles
    • Startups
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • COMMENTARY
  • LIFE & ART
    • Life
    • Art
    • Brainstorm Design
  • ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ
  • ΚΑΡΙΕΡΑ
  • CORPORATE LISTS
  • BUSINESS LISTS
  • ΕΓΓΡΑΦΗ ΣΤΟ NEWSLETTER
  • FORTUNE 500
    • Leadership
    • Εξώφυλλα
    • Λίστες
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Οικονομία
    • Κόσμος
    • Πολιτική
  • FORTUNE GREECE LIVE MEDIA
  • FORTUNE TALKS
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
    • Business Stories
    • News
    • Profiles
    • Startups
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • CORPORATE LISTS
  • BUSINESS LISTS
  • LIFE & ART
    • Art
    • Life
    • Brainstorm Design
  • ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ
  • ΚΑΡΙΕΡΑ
  • ΕΓΓΡΑΦΗ ΣΤΟ NEWSLETTER
ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για τις παγκόσμιες αγορές το 2018

  • 31/12/2017 10:31

Αυτές είναι οι οικονομικές προκλήσεις που θα καθορίσουν την εξέλιξη των επενδύσεων και την πορεία των χρηματιστηρίων.

Καθώς μπαίνουμε στο 2018, τα σταθερά αυξανόμενα επενδυτικά στοιχεία και η ελάττωση της αστάθειας έχουν γίνει ο κανόνας, η παγκόσμια ανάπτυξη παραμένει ισχυρή, και η αισιοδοξία κυριαρχεί ως προς μια σειρά επενδυτικών στοιχείων. Ωστόσο, δεν είναι ώρα για εφησυχασμό.

Για την ακρίβεια, υπάρχουν άπειρα ρίσκα για να σας κρατήσουν σε αγωνία τους επόμενους 12 μήνες. Ιδού μερικά από τα πιο σημαντικά ζητήματα της αγοράς – τόσο στις ΗΠΑ όσο και αλλού:

Το πιστωτικό ράλι παγώνει

ΑΠΕ-ΜΠΕ

Σίγουρα, οι κραυγές περί ενός επερχόμενου «Αρμαγεδώνα» junk ομολόγων αποδείχθηκαν πρόωρες, με τα ομόλογα υψηλών αποδόσεων να επιστρέφουν στους επενδυτές σημαντικά κέρδη φέτος. Όμως, πολλοί κίνδυνοι απειλούν την ανοδική πορεία το 2018. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα χαλαρώνει τον ισολογισμό της, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επιβραδύνει τις αγορές, και οι προβλέψεις δείχνουν ότι ο πληθωρισμός μπορεί τελικά να αυξηθεί.

Οι πιστωτικοί επενδυτές που ερωτήθηκαν από την Bank of America Merrill Lynch στα πλαίσια έρευνας που δημοσιεύθηκε τον Δεκέμβριο επέλεξαν το ενδεχόμενο μιας φούσκας ως τον μεγαλύτερο κίνδυνο για την κατηγορία επενδυτικών στοιχείων, ακολουθούμενο από τον υψηλότερο πληθωρισμό και τις αυξανόμενες αποδόσεις. Οι ροές αντικατοπτρίζουν ορισμένες από αυτές τις ανησυχίες. Οι επενδυτές απέσυραν χρήματα από διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια που παρακολουθούν την εταιρική πίστη για πρώτη φορά σε 14 μήνες, τον Δεκέμβριο, βάσει στοιχείων που συνέλεξε το Bloomberg.

Γήρανση του κύκλου εργασιών

ΑΠΕ-ΜΠΕ

Αν η αμερικανική οικονομία μπορέσει να συνεχίσει να ανεβαίνει το πρώτο τρίμηνο του 2018, θα φτάσει τη δεύτερη μακρύτερη περίοδο επέκτασης στη σύγχρονη ιστορία, σύμφωνα με τα στοιχεία που συνέταξε το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών των ΗΠΑ (National Bureau of Economic Research) και το Bloomberg Intelligence. Αυτό βοηθά στην άνοδο των παγκόσμιων οικονομιών, σπέρνοντας αισιοδοξία στις αγορές.

Ο δείκτης οικονομικής έκπληξης της Citigroup για τις βασικές οικονομίες κυμαίνεται ελάχιστα κάτω από το ιστορικό υψηλό του από το 2010 μέχρι σήμερα, αφότου μια σειρά δεδομένων ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών. 

Κατά το επόμενο έτος, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιολογήσουν τη βιωσιμότητα του κύκλου εν μέσω κινδύνων οικονομικής υπερθέρμανσης.

Προσοχή στις εκλογές

Η εντεινόμενη παγκόσμια ανάπτυξη, η επιφυλακτική προσέγγιση της Fed όσον αφορά τη νομισματική σύσφιξη, και ένα ασθενέστερο δολάριο βοήθησαν τα νομίσματα και τις μετοχές των αναδυόμενων αγορών να καταγράψουν τις μεγαλύτερες αποδόσεις τους των τελευταίων οχτώ ετών το 2017. Αλλά ίσως να μην χρειαστούν πολλά για να χαλάσει αυτή η ισορροπία, ιδιαίτερα με τη Γουόλ Στριτ να προβλέπει τη μεγαλύτερη αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής εδώ και μια δεκαετία.

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να αντιμετωπίσουν εκλογικές αναμετρήσεις σε χώρες που αποτελούν πάνω από το 50% του δείκτη τοπικών ομολόγων αναπτυσσόμενων χωρών της Bloomberg Barclays. Αν και οι ψηφοφορίες σε χώρες όπως η Ρωσία είναι προβλέψιμες, πρόκειται να δούμε «σφιχτές» αναμετρήσεις για αντίστοιχες αγορές όπως εκείνες της Βραζιλίας και του Μεξικό.

Το ράλι του ευρώ συνεχίζεται

Καθώς το ευρώ κινείται προς την καλύτερη ετήσια πορεία του έναντι του δολαρίου εδώ και 14 χρόνια, όλα δείχνουν ότι το ράλι θα συνεχιστεί το 2018. Υπάρχει μια πιθανότητα (δύο στις τρεις) το ευρώ να φτάσει ακόμα και τα 1,229 δολάρια στο τέλος του έτους, ενώ το να ανέλθει στα 1,256 δολάρια είναι πενήντα-πενήντα.

«Κανονικά» swaps

ΑΠΕ-ΜΠΕ

Μια από τις πιο περίεργες στρεβλώσεις που δημιουργούνται από τη ρύθμιση μετά την κρίση ίσως πρόκειται να τελειώσει. Τα επιτόκια swap, τα οποία οι εταιρείες πληρώνουν για την ανταλλαγή των πληρωμών σταθερού επιτοκίου τους με κυμαινόμενο, προβλέπεται να ξεπεράσουν τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων για όλες τις διάρκειες για πρώτη φορά από το 2014.

Οι παρατηρητές προβλέπουν ότι τα σχέδια των Ρεπουμπλικάνων στις ΗΠΑ για αναδίπλωση των ρυθμιστικών επιβαρύνσεων μετά την κρίση θα καταστήσουν πιο ελκυστικά τα κρατικά ομόλογα, ωθώντας έτσι πάλι τις αποδόσεις κάτω από τα επιτόκια swap. Η μετατόπιση είναι σημαντική, διότι τα επιτόκια των swap χρησιμεύουν ως σημείο αναφοράς για μια ποικιλία εργαλείων χρέους που αγοράζονται με δανειακά κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των χρεογράφων που εξασφαλίζονται με υποθήκες και δάνεια αυτοκινήτων.

Η μεταβλητότητα επιστρέφει

Το 2017, οι επενδυτές πιάστηκαν απροετοίμαστοι λόγω της σχεδόν πλήρους απουσίας μεταβλητότητας. Το 2018, ίσως λάβουν μια κλήση αφύπνισης από τις διακυμάνσεις των τιμών που επιστρέφουν. Πάνω από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια εξαρτώνται ουσιαστικά από τη σταθερότητα της αγοράς ως προς τη δημιουργία αποδόσεων, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Christopher Cole της Artemis Capital τον περασμένο Οκτώβριο. Αυτό αυξάνει τον κίνδυνο υπερβολικών ζημιών στις αγορές μετοχών και ομολόγων ανά τον κόσμο, αν τελικά επιστρέψει η αστάθεια.

Φρέσκα πρόσωπα στη Fed

Ο Jerome Powell δεν θα είναι το μόνο …νέο παιδί στην τάξη στην κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ το επόμενο έτος. Οι «Τρεις Μεγάλοι» (πρόεδρος, αντιπρόεδρος και πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης) θα είναι εντελώς διαφορετικοί μετά τη λήξη της θητείας της Janet Yellen τον Φεβρουάριο και αφότου ο επικεφαλής της Fed της Νέας Υόρκης αποσυρθεί στα μέσα του έτους. Πώς θα αντιδράσουν αν ο πληθωρισμός επιστρέψει στις ΗΠΑ; Και τι θα γίνει αν παραμείνει πεισματικά αδύναμος;

Καμπύλη απόδοσης

Το μειούμενο spread μεταξύ των κρατικών ομολόγων μικρής και μεγάλης διάρκειας συνεχίζει να προσελκύει την προσοχή της Γουόλ Στριτ. Μια εντελώς επίπεδη ή ανεστραμμένη καμπύλη έχει τη δυνατότητα να αμφισβητήσει την τωρινή περιοριστική πολιτική της Fed ενώ αυξάνει τον κίνδυνο απότομης πτώσης στον επιχειρηματικό κύκλο. Έξι από τους 11 αναλυτές που ερωτήθηκαν από το Bloomberg στις αρχές Δεκεμβρίου δήλωσαν ότι η καμπύλη αποδόσεων των κρατικών ομολόγων θα αντιστραφεί τουλάχιστον προσωρινά μέσα στους επόμενους 24 μήνες, ενώ οι τέσσερις το προβλέπουν το 2018.

Μην ξεχνάτε την Κίνα

Δύο από τις πιο αξιοσημείωτες κινήσεις του 2017 ήταν η άνοδος των μετοχών των ΗΠΑ και η υποχώρηση των κινεζικών κρατικών ομολόγων, σύμφωνα με μια παγκόσμια ανάλυση των ιστορικών προτύπων τιμών που παρεκκλίνουν από τον κανόνα, γνωστών ως τυπικών αποκλίσεων. Ενώ η αποτίμηση του S&P 500 αναλύεται αδιάλειπτα, οι προοπτικές για τη μεγαλύτερη αναδυόμενη αγορά χρέους στον κόσμο είναι πολύ λιγότερο κατανοητές.

Τα κινεζικά ομόλογα θα δεχτούν και πάλι πίεση το πρώτο εξάμηνο του 2018, καθώς η κεντρική τράπεζα σφίγγει τη νομισματική πολιτική και η κυβέρνηση αυστηροποιεί τους χρηματοοικονομικούς κανονισμούς, σύμφωνα με την Becky Liu, επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής της Κίνας στην Standard Chartered Plc. Η άνοδος των αποδόσεων θα προσελκύσει εγχώριους και ξένους επενδυτές κατά το δεύτερο εξάμηνο, ανέφερε.

Η τρέλα των «κρύπτο»

Πόσο μπορεί να διαρκέσει η παραβολική αύξηση του bitcoin; Εξαρτάται ποιον ρωτάς. Ο Michael Novogratz, μάνατζερ hedge fund, πιστεύει ότι θα φτάσει μέχρι τα 40,000 δολάρια μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου. Οι αισιόδοξοι αναφέρουν ότι η πρόσφατη δημιουργία συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θα διευρύνει την ιδιοκτησία κρυπτονομισμάτων, διότι τα παράγωγα είναι το πρώτο βήμα προς τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια και άλλα πιο ρευστά εργαλεία. 

Οι σκεπτικιστές, ωστόσο, επισημαίνουν ότι οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να εμπλακούν. Τα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν να παρεμποδιστούν αν οι αρχές άρχιζαν να εφαρμόζουν νόμους κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, δήλωσε ο Marc Ostwald, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής της ADM Investor Services International στο Λονδίνο.

TAGS:
  • #BITCOIN
  • #FED
  • #ΑΓΟΡΕΣ
  • #ΕΚΤ
  • #ΕΥΡΩ
  • #ΚΙΝΑ
  • #ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ



Σχετικά άρθρα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

19/01/2021 16:41

Η Κίνα θα γίνει η μεγαλύτερη οικονομική δύναμη του πλανήτη γρηγορότερα από όσο νομίζαμε

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

19/01/2021 14:35

ΕΚΤ: Αισθητά μειωμένη η ζήτηση για δάνεια το τέταρτο τρίμηνο του 2020

LIFE

18/01/2021 15:28

Blue Monday: Γιατί η σημερινή Δευτέρα θεωρείται η πιο μελαγχολική όλου του χρόνου;

ΚΟΣΜΟΣ

18/01/2021 08:46

Με 2,03% «έτρεξε» η κινεζική οικονομία το 2020- Υψηλότερα των προβλέψεων η ανάπτυξη

ΚΟΣΜΟΣ

15/01/2021 15:20

Δύσπιστοι οι πολίτες σε όλο τον κόσμο για τα κινεζικά και ρωσικά εμβόλια κατά του κορωνοϊού

ΚΟΣΜΟΣ

15/01/2021 14:25

Πώς την «πάτησε» η Βρετανία και πέταξε 200 εκατ. λίρες σε bitcoins κατά λάθος

POPULAR
  1. 1

    Νέες επενδύσεις άνω των 170 εκατ. στα πλωτά φωτοβολταϊκά από Τέρνα Ενεργειακή

  2. 2

    Accenture: Tο 2021 θα επαναπροσδιορίσει τον τρόπο λειτουργίας των οικονομιών και της κοινωνίας στο σύνολό της

  3. 3

    Ανοιχτά αυτή την Κυριακή τα σούπερ μάρκετ- Το ωράριο λειτουργίας

  4. 4

    Η Μελάνια Τραμπ αποχαιρετά τον αμερικανικό λαό (Βίντεο)

  5. 5

    Οι 12 όροι για την ορθή λειτουργία των εμπορικών καταστημάτων

  6. 6

    Βελτιώνεται ο καιρός αλλά παραμένει το τσουχτερό κρύο- Πού αναμένεται να χιονίσει

FORTUNE LISTS
  1. 40 UNDER 40 2020: Όλη η λίστα με τους επιχειρηματίες που καινοτομούν και διακρίνονται

  2. Most Powerful Women 2020: Οι πιο ισχυρές Ελληνίδες στις επιχειρήσεις

  3. Οι 100 μεγαλύτερες εταιρείες στην Ελλάδα 2020

  4. Fastest Growing Companies 2020

  5. Greece's Most Admired Companies 2020

  6. Change The World 2020: Όλη η λίστα με τις εταιρείες που αλλάζουν τον κόσμο

Fortunegreece.com Logo
ΝΕΟ ΤΕΥΧΟΣ FORTUNE.
ΚΥΚΛΟΦΟΡΕΙ ΣΤΑ ΠΕΡΙΠΤΕΡΑ
  • CORPORATE LISTS
  • BUSINESS LISTS
  • 40 UNDER 40 2018
  • MOST ADMIRED COMPANIES
  • FORTUNEGREECE NEWSLETTER
  • FORTUNE 500
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
  • ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ
  • ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
  • LIFE & ART
  • ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ
  • ΚΑΡΙΕΡΑ
  • ΔΙΑΦΗΜΙΣΤΕΙΤΕ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΌΡΟΙ ΧΡΗΣΗΣ
  • ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΠΡΟΣΩΠΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ
  • ΠΟΛΙΤΙΚΗ COOKIES
  • STAY CONNECTED

© FORTUNE 2021. All rights Reserved.

Designed & Developed by BEATTHEWHITES