Η οικονομία της Γερμανίας στεγνώνει – Ύφεση προ των πυλών παρά τα 500 δισ. ευρώ επενδύσεις
Στάσιμη παρέμεινε το τρίτο τρίμηνο του 2025 η γερμανική οικονομία, διαψεύδοντας τις προσδοκίες και παρά τις υποσχέσεις του Καγκελάριου Friedrich Merz ότι οι πολίτες θα αισθάνονταν βελτίωση μέχρι το καλοκαίρι. Τα πρώτα στοιχεία δείχνουν μηδενική σχεδόν ανάπτυξη, μετά από μια μικρή αναθεωρημένη πτώση -0,2% στο δεύτερο τρίμηνο, με την ετήσια ανάπτυξη να φτάνει μόλις 0,3%.
Τα διαθέσιμα στοιχεία υποδεικνύουν ότι οι επενδύσεις αποτέλεσαν μικρό μοχλό ανάπτυξης, ενώ οι εξαγωγές και η ιδιωτική κατανάλωση πίεσαν την οικονομική δραστηριότητα προς τα κάτω. Αν η τάση συνεχιστεί, η Γερμανία θα κλείσει το 2025 με ανάπτυξη γύρω στο 0,2%, διατηρώντας την οικονομία σε επίπεδα κάτω από αυτά του τέλους του 2019.
Οι προκλήσεις της βιομηχανίας
Η αρχική αισιοδοξία από την τροποποίηση της δημοσιονομικής πολιτικής και την επένδυση σε υποδομές και άμυνα φέτος το καλοκαίρι έχει πλέον εξασθενήσει. Οι φόβοι για διακοπές παραγωγής στη γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία λόγω ελέγχων εξαγωγών μικροτσίπ από την Κίνα υπογραμμίζουν ότι η Γερμανία έχει απολέσει την ανταγωνιστικότητά της.
Επιπλέον, οι συζητήσεις για πιθανά μέτρα λιτότητας και η μεταφορά προγραμματισμένων επενδύσεων σε ειδικά επενδυτικά ταμεία έχουν προκαλέσει αβεβαιότητα, περιορίζοντας την ψυχολογική ώθηση που θα μπορούσε να προσφέρει το δημοσιονομικό πακέτο.
Το δημοσιονομικό πακέτο των 500 δισ. € παραμένει σημαντικό και θα φτάσει τελικά στην οικονομία. Ωστόσο, η εφαρμογή του κινδυνεύει να είναι λιγότερο αποτελεσματική και πιο αργή λόγω ελλείψεων σε ειδικευμένο προσωπικό, υψηλού κόστους υλικών και γραφειοκρατικών εμποδίων. Οι επενδύσεις σε υποδομές αναμένονται να φέρουν μεγαλύτερα αποτελέσματα το 2027, ενώ οι δαπάνες για άμυνα μπορεί ακόμα να εκπλήξουν θετικά.
Η Γερμανία αποτυγχάνει
Ενώ άλλες χώρες της Ευρωζώνης εμφανίζουν ισχυρή ανάπτυξη, η Γερμανία συνεχίζει να παραμένει πίσω, στηριζόμενη αποκλειστικά στο δημοσιονομικό ερέθισμα για να αποφύγει την ύφεση. Η παρατεταμένη στασιμότητα αυξάνει τον κίνδυνο, ενώ για να επανέλθει ως πραγματική οικονομική υπερδύναμη χρειάζεται συγκεκριμένο, μακροπρόθεσμο σχέδιο και λιγότερη θεωρητική πολιτική με γεμάτα ταμεία.
