Πώς η ένταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην Euronext αλλάζει το τοπίο των αγορών
- Η ένταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην Euronext αποτελεί ιστορικό ορόσημο για την ελληνική αγορά.
- Η Euronext διαθέτει διπλάσιο μέγεθος από το Λονδίνο και 12 δισ. ευρώ ημερήσιες συναλλαγές.
- Οι ελληνικές εταιρείες θα αποκτήσουν πρόσβαση σε βαθύτερη ρευστότητα και ευρωπαϊκούς επενδυτές.
- Σημαντικά οφέλη για ΜμΕ μέσω ειδικών προγραμμάτων χρηματοδότησης και προβολής.
Η ένταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο οικοσύστημα της Euronext αποτελεί μια ιστορική στιγμή που αλλάζει τα δεδομένα της ελληνικής αγοράς. Για πρώτη φορά, η εγχώρια κεφαλαιαγορά συνδέεται πλήρως με έναν πανευρωπαϊκό όμιλο που πραγματοποιεί περίπου 12 δισ. ευρώ συναλλαγές ημερησίως και έχει πλέον διπλάσιο μέγεθος από το Λονδίνο. Η συμφωνία σημαίνει ότι οι συμμετέχοντες στην ελληνική αγορά αποκτούν πρόσβαση σε ένα δίκτυο άνω των 1.800 εισηγμένων εταιρειών και συνολικής κεφαλαιοποίησης που υπερβαίνει τα 6 τρισ. ευρώ.
Για την Euronext, το Χρηματιστήριο Αθηνών ενισχύει τη στρατηγική που αναπτύσσει εδώ και 25 χρόνια: τη δημιουργία μιας ενιαίας, διασυνοριακής αγοράς κεφαλαίων στην Ευρώπη. Όπως έχει τονίσει ο Stéphane Boujnah, Διευθύνων Σύμβουλος της Euronext, ο στόχος είναι η οικοδόμηση μιας κοινής “ραχοκοκαλιάς” για την Ένωση Κεφαλαιαγορών – μια «Airbus των κεφαλαιαγορών» που θα λειτουργεί με ενιαίο βιβλίο εντολών, κοινή δεξαμενή ρευστότητας και κοινή τεχνολογική πλατφόρμα.
Η τεχνολογική μετάβαση αποτελεί κομβικό στοιχείο της νέας εποχής. Η πλατφόρμα Optiq της Euronext, στην οποία θα ενσωματωθεί το ΧΑ, συγκεντρώνει τη ρευστότητα από όλες τις αγορές του ομίλου σε μια ενιαία υποδομή με συνολική κεφαλαιοποίηση περίπου 6,5 τρισ. ευρώ. Με αυτό τον τρόπο, οι ελληνικές εισηγμένες —ανεξαρτήτως μεγέθους— θα αποκτήσουν σημαντικά αυξημένη προβολή και πρόσβαση σε ένα πολύ μεγαλύτερο επενδυτικό κοινό.
Η είσοδος στο δίκτυο του ομίλου αναμένεται να ενισχύσει τη ρευστότητα και την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών εταιρειών. Σήμερα, πολλές επιχειρήσεις λειτουργούν σε ένα περιορισμένο περιβάλλον και συχνά αναζητούν διπλές εισαγωγές σε άλλες αγορές. Με την ένταξη στην Euronext, θα μπορούν να παραμείνουν εισηγμένες στην Ελλάδα αλλά να απευθύνονται ταυτόχρονα σε ευρωπαϊκό και διεθνές επενδυτικό κοινό, αυξάνοντας τις πιθανότητες προσέλκυσης νέων κεφαλαίων. Το νέο περιβάλλον μπορεί να φέρει ακόμη και επιστροφή εταιρειών από κλάδους που έχουν εγκαταλείψει διαχρονικά το ΧΑ, όπως η ναυτιλία.
Η συγκυρία ενισχύει ακόμη περισσότερο τη δυναμική της συμφωνίας. Τα τελευταία χρόνια παρατηρείται ισχυρή εισροή κεφαλαίων από τις ΗΠΑ προς την Ευρώπη, καθώς οι αποτιμήσεις στις αμερικανικές αγορές θεωρούνται υψηλές. Παράλληλα, σημαντικά κεφάλαια από Ασία και Μέση Ανατολή κατευθύνονται προς ευρωπαϊκά assets στο πλαίσιο στρατηγικής διαφοροποίησης κινδύνου. Η Ελλάδα, μέσω της Euronext, βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο αυτής της τάσης.
Σημαντικό κομμάτι της συμφωνίας αφορά τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Η Euronext είναι ήδη ο μεγαλύτερος όμιλος ΜμΕ στην Ευρώπη, με περίπου 1.400 εισηγμένες εταιρείες, και προσφέρει εξειδικευμένα προγράμματα όπως τα IPOready και Euronext Tech Leaders. Οι ελληνικές ΜμΕ θα έχουν πλέον πρόσβαση σε αυτά τα εργαλεία, αλλά και σε βαθύτερη ρευστότητα και ευνοϊκότερους όρους χρηματοδότησης, χωρίς να χρειάζεται να μεταφέρουν την έδρα τους στο εξωτερικό. Η εμπειρία από άλλες χώρες είναι χαρακτηριστική: στο Όσλο, οι εισηγμένες αυξήθηκαν κατά 51% μετά την ένταξη, ενώ στο Μιλάνο κατά 28%.
Παράλληλα, το ελληνικό οικοσύστημα διατηρεί την ταυτότητά του. Ο Όμιλος ATHEX παραμένει ελληνική εταιρεία με έδρα στην Αθήνα και φορολογικές υποχρεώσεις στην Ελλάδα. Οι τοπικοί χρηματιστές, οι επενδυτές και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα εξακολουθήσουν να έχουν καθοριστικό ρόλο, ενώ η χώρα θα συμμετέχει ενεργά στη διοίκηση της Euronext: ο CEO του ATHEX θα συμμετάσχει στο Διοικητικό Συμβούλιο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στο Κολέγιο Ρυθμιστικών Αρχών και ένα ελληνικό στέλεχος θα ενταχθεί στο Εποπτικό Συμβούλιο.
Το μοντέλο “united-in-diversity”, στο οποίο βασίζεται η Euronext, ενισχύει τη θέση της Ελλάδας στη νοτιοανατολική Ευρώπη. Η χώρα μπορεί πλέον να εξελιχθεί σε περιφερειακό κόμβο για εισαγωγές εταιρειών και επενδυτικές ροές από γειτονικές αγορές, αναβαθμίζοντας συνολικά το οικονομικό της αποτύπωμα στην περιοχή.
