Ευρωπαϊκό ποδόσφαιρο: Ζημιές άνω του 1 δισ. ευρώ παρά τα έσοδα-ρεκόρ – Τι δείχνουν τα στοιχεία της UEFA

Παρά τα έσοδα ρεκόρ που ξεπέρασαν τα 30 δισ. ευρώ, οι κορυφαίοι ποδοσφαιρικοί σύλλογοι της Ευρώπης κατέγραψαν ζημιές άνω του 1 δισ. ευρώ την περασμένη χρονιά. Τα στοιχεία της UEFA, που παρουσιάστηκαν στο FT Business of Football Summit, αναδεικνύουν το παράδοξο ενός κλάδου που αναπτύσσεται δυναμικά σε επίπεδο εσόδων, αλλά εξακολουθεί να πιέζεται έντονα στο σκέλος της κερδοφορίας.

Σύμφωνα με τις αρχικές οικονομικές καταστάσεις περισσότερων από 700 συλλόγων, τα συνολικά έσοδα των ομάδων που αγωνίζονται στα κορυφαία ευρωπαϊκά πρωταθλήματα αναμένεται να ξεπεράσουν τα 30 δισ. ευρώ, από 28,6 δισ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα. Σχεδόν το ήμισυ αυτού του ποσού προέρχεται από τις 25 μεγαλύτερες ομάδες της ηπείρου, γεγονός που επιβεβαιώνει τη συγκέντρωση οικονομικής ισχύος στην κορυφή της ποδοσφαιρικής πυραμίδας.

Η αύξηση των εσόδων αποδίδεται κυρίως στις ενισχυμένες χορηγικές συμφωνίες, στα μεγαλύτερα έσοδα από μεταγραφές και στα υψηλότερα χρηματικά έπαθλα για τις ομάδες που συμμετέχουν στις ευρωπαϊκές διοργανώσεις. Ωστόσο, η αδυναμία σε ορισμένες αγορές των εγχώριων τηλεοπτικών δικαιωμάτων και η εκρηκτική άνοδος του λειτουργικού κόστους περιόρισαν τη θετική επίδραση αυτής της ανάπτυξης.

Η άνοδος των δαπανών είναι εντυπωσιακή. Η Άρσεναλ κατέγραψε αύξηση λειτουργικών εξόδων 35%, η Τσέλσι 51%, ενώ η Μπαρτσελόνα 19%. Παράλληλα, ο πληθωρισμός στους μισθούς των παικτών, που αποτελεί τη μεγαλύτερη δαπάνη για τους περισσότερους συλλόγους, ανήλθε στο 4,8% το 2025 από 1,8% το 2024. Ως αποτέλεσμα, η UEFA εκτιμά ότι οι συνολικές προ φόρων ζημιές θα διαμορφωθούν περίπου στo 1,1 δισ. ευρώ, επίπεδο αντίστοιχο με εκείνο του 2024.

Οι μεγαλύτερες ζημιές εντοπίζονται σε λίγους συλλόγους. Η Τσέλσι, η οποία ανήκει κατά πλειοψηφία στην αμερικανική επενδυτική εταιρεία Clearlake Capital, κατέγραψε απώλειες 407 εκατ. ευρώ, τις υψηλότερες στην Ευρώπη. Η Λυών εμφάνισε ζημιές 196 εκατ. ευρώ, ενώ η Τότεναμ 148 εκατ. ευρώ. Παρά τα εντυπωσιακά αυτά νούμερα, σχεδόν τα δύο τρίτα των συλλόγων που υπέβαλαν έγκαιρα στοιχεία εμφάνισαν κερδοφορία, γεγονός που δείχνει ότι το πρόβλημα συγκεντρώνεται κυρίως σε συγκεκριμένες, μεγάλες ομάδες.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών παραμένει ισχυρό. Τα τελευταία χρόνια, private equity funds και hedge funds, κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες, έχουν επενδύσει δισεκατομμύρια ευρώ σε ευρωπαϊκούς συλλόγους, προσδοκώντας υπεραξίες από την παγκόσμια απήχηση του αθλήματος. Η Apollo Global Management συμφώνησε πρόσφατα να αποκτήσει τον έλεγχο της Ατλέτικο Μαδρίτης σε συμφωνία που αποτιμά τον σύλλογο σε πάνω από 2 δισ. ευρώ. Η Oaktree Capital ελέγχει την Ίντερ, ενώ η RedBird Capital Partners είναι ιδιοκτήτρια της Μίλαν.

Παράλληλα, ο αριθμός των πλήρων εξαγορών μειώνεται για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, με 29 συλλόγους να αλλάζουν ιδιοκτησία. Η UEFA επισημαίνει ότι το ιδιωτικό κεφάλαιο στρέφεται πλέον περισσότερο σε μειοψηφικές συμμετοχές, structured equity και private credit, αντανακλώντας έναν διαχωρισμό μεταξύ διάθεσης κεφαλαίων και διοικητικού ελέγχου.

Η έκθεση σηματοδοτεί επίσης το δεύτερο έτος εφαρμογής των νέων κανόνων χρηματοοικονομικής βιωσιμότητας της UEFA, οι οποίοι περιορίζουν τις δαπάνες για παίκτες ως ποσοστό των εσόδων. Αντίστοιχο σύστημα αναμένεται να υιοθετήσει και η Premier League από την επόμενη σεζόν. Σύμφωνα με τη διοίκηση της UEFA, οι σύλλογοι κινούνται σταδιακά προς λειτουργική κερδοφορία, ωστόσο η απουσία συνεκτικών οικονομικών κανονισμών σε εθνικό επίπεδο περιορίζει τη δυνατότητα επιστροφής στα προ πανδημίας επίπεδα κερδών.

Το ευρωπαϊκό ποδόσφαιρο αποδεικνύεται έτσι μια αγορά με εντυπωσιακή αναπτυξιακή δυναμική αλλά και διαρθρωτικές αδυναμίες. Παρά τα έσοδα-ρεκόρ και την αυξημένη παρουσία θεσμικών επενδυτών, η επίτευξη σταθερής και προβλέψιμης κερδοφορίας παραμένει ζητούμενο, καθιστώντας τον κλάδο μια επένδυση υψηλού ρίσκου με μεγάλες, αλλά όχι δεδομένες, αποδόσεις.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΣΕΒΕ: Περιορισμένος αντίκτυπος των δασμών Τραμπ, αυξημένη η αβεβαιότητα για την Ελλάδα
• Reuters: Σχέδιο της Κομισιόν για απαγόρευση ρωσικού πετρελαίου έως το 2027
• «Ταύρος» για τις ελληνικές τράπεζες η JP Morgan: Τι κέρδη θα διανείμουν, οι νέες τιμές στόχοι