Ελληνικές τράπεζες: Σταθερή κερδοφορία και ελεγχόμενο ρίσκο «βλέπει» η Fitch
- Λειτουργικά κέρδη στο 3,4% των RWAs το 2025
- Σταθεροποίηση καθαρών επιτοκιακών εσόδων και αύξηση προμηθειών (+12%)
- Δανειακή ανάπτυξη 8%, με στήριξη από τη λιανική
Ο οίκος αξιολόγησης Fitch Ratings εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να εμφανίζουν ικανοποιητικά αποτελέσματα, έπειτα από τα μεγέθη του 2025 που κατέγραψαν ανάπτυξη και ανθεκτική ποιότητα ενεργητικού.
Κερδοφορία πάνω από το 3% των RWAs
Τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στο 3,4% των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων (RWAs) το 2025, από 3,6% το 2024, παρά την επίδραση των χαμηλότερων επιτοκίων.
Για το 2026, η Fitch προβλέπει ότι η κερδοφορία θα κινηθεί κοντά στο 3,5% των RWAs, με στήριξη από:
-
Βελτίωση καθαρών επιτοκιακών εσόδων
-
Αύξηση εσόδων από προμήθειες (+12% το 2025)
-
Μείωση επισφαλειών
Η δανειακή επέκταση παρέμεινε ισχυρή, με αύξηση 8% το 2025, βρίσκοντας πλέον στήριξη και από τα δάνεια λιανικής.
Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα από τόκους μειώθηκαν κατά 5% κατά μέσο όρο για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ωστόσο η άνοδος των προμηθειών αντιστάθμισε μέρος της πίεσης.
Κεφαλαιακή επάρκεια και CET1
Οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες διατηρούν δείκτες CET1 υψηλότερους από τις μεσοπρόθεσμες προσδοκίες της Fitch.
Ειδική αναφορά γίνεται στην Τράπεζα Πειραιώς, της οποίας ο δείκτης CET1 υποχώρησε στο 12,7% μετά την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής στο δ’ τρίμηνο 2025. Η Fitch εκτιμά ότι ο δείκτης θα επανέλθει πάνω από το 13% εντός του έτους.
Ο οίκος αναμένει μείωση των κεφαλαιακών δεικτών συνολικά, λόγω:
-
Συνεχιζόμενης αύξησης δανείων
-
Υψηλότερων διανομών κεφαλαίων
-
Πιθανών εξαγορών
Επισφάλειες και στεγαστικά
Οι επισφάλειες μειώθηκαν το 2025 και εκτιμάται ότι θα παραμείνουν συνολικά σταθερές, με φόντο την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη.
Ωστόσο, σε ορισμένες τράπεζες αυξήθηκαν τα στεγαστικά δάνεια Stage 3 στο δ’ τρίμηνο, λόγω ρύθμισης παλαιών δανείων με step-up. Η Fitch σημειώνει ότι οι νέες εισροές επισφαλειών σε τέτοιες κατηγορίες μπορεί να αυξηθούν, αλλά η κάλυψη θεωρείται επαρκής.
Σε ό,τι αφορά την πρόσφατη απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου για τον υπολογισμό τόκων στα δάνεια του Νόμου Κατσέλη, ο οίκος εκτιμά ότι δεν θα έχει ουσιαστική επίδραση, καθώς το μεγαλύτερο μέρος αυτών των δανείων έχει τιτλοποιηθεί μέσω του προγράμματος «Ηρακλής». Ωστόσο, ενδέχεται να επηρεαστεί η πειθαρχία πληρωμών και η στάση των τραπεζών απέναντι σε νέα δάνεια λιανικής.
